Awọn Oludokoowo titun yẹ ki o yan Abo aboju ikore nigbati o ba ni ifẹ kan
Oluṣowo ti o ni iye owo ati baba baba aabo iwadi Benjamini Graham ṣe inudidun lati sọ pe, "Owo diẹ ti wa ni sisọnu fun ipalara diẹ fun ikẹkọ diẹ sii [lori idoko owo idoko] ju ti a gba ni ọfin ti ibon".
Nigbakanna eyi wa lati ṣiṣe iṣeduro ipari ti o gun ju, akoko mimu ti o pọ sii. Ni ọpọlọpọ igba, o ṣẹlẹ pe awọn afowopaowo ti ko ni iriri wo awọn oju-ikede oju-oju lori awọn iwe ifowopamọ , ti o ṣe akiyesi awọn oṣuwọn to gaju ti wọn san lai ṣe akiyesi awọn aṣiṣe ti o ga julọ ti aiyipada (ka: kii ṣe owo rẹ pada ni ọjọ naa imuduro naa ti dagba ati, dipo, gbigba ifitonileti ti o ni idiwọ ti owo naa ti fi ẹsun fun idiyele). Ni ọpọlọpọ igba, wọn yoo dara ju lati ra iṣowo akopọ Konsafetifu tabi iwe ifowopamọ iforukọsilẹ ti 1.) ko lo nkan gbigbe, ati 2.) n ṣiṣẹ ni iye owo kekere . Nipa akoko ti wọn kọ ẹkọ yii kere, o pẹ. Awọn eniyan ni iṣeduro ti o ṣe pataki lati jabọ owo ti owo-lile wọn sinu awọn ohun ti wọn ko le ṣe apejuwe si olutọtọ kẹta, ti o jẹ maajẹ pupa kan nigbagbogbo.
Lati ṣe alekun awọn idiwọn rẹ ti dabobo idaabobo owo ẹbi rẹ nigba ti o npese owo-ori igbadun lati awọn ifowopamọ, o nilo lati mọ bi didara awọn didara ṣiṣẹ; pataki, bi o ṣe jẹ ki awọn ošuwọn ifunni ṣe ipinlẹ awọn iwe ifowopamosi ti o da lori asiko ti olufunni yoo jẹ aifọwọyi, ti o padanu anfani tabi owo-owo akọkọ.
Nigba ti o ba n ṣokowo ni awọn Bonds, Wo Ewu Ifowopamọ
Ni akọkọ, jẹ ki a ṣe afẹyinti fun iṣẹju kan. Boya o jẹ ayanwo owo si ọrẹ tabi si ajọ-ajo Fortune 500, nibẹ ni ewu kan pe owo ko ni san. Awọn ohun airotẹlẹ ṣẹlẹ. Ko si yera fun eyi. Fun idi eyi, okun sii gbólóhùn owo oya , iwe ifowopamọ , ati alaye sisan owo ti oludaniwo, isalẹ awọn oṣuwọn oṣuwọn ti o le ṣe lati beere bi o ṣe mọ pe o kere si o ni yoo fi silẹ ati ki o gbẹ.
Ibasepo yii nigbagbogbo n di otitọ laibikita gbogbo awọn ifosiwewe miiran, ni awọn agbegbe oṣuwọn-anfani ati awọn agbegbe oṣuwọn kekere.
Fun awọn ifowopamọ ilu , ọpọlọpọ awọn idanwo ti ailewu wa o le ṣiṣe lati dabobo idoko rẹ. Fun awọn iwe ifowopamọ, o le ṣe iṣiro awọn didara awọn ile-iṣẹ nipa lilo awọn igbiyanju ti ara rẹ nipasẹ titẹ nipasẹ awọn ọrọ iṣowo ati ṣiṣe awọn ohun jade bii ipinnu ipolongo ti o ni anfani tabi ipinnu igbọwo ti o wa titi. Awọn wọnyi jẹ ki o mọ bi iye owo ti n wọle ti o le padanu ṣaaju pe o wa ninu ewu ti kii ṣe owo ti o to lati firanṣẹ ohun ti o ti ṣe ileri. Ni bakanna, o le fa awọn ifunni kirẹditi fun iyasọtọ kan lati ile-iṣẹ bii Standard ati Poor, Moody, tabi Fitch. Awọn ile-iṣẹ wọnyi lo ọgọgọrun awọn atunnkanwo ti wọn ko ṣe nkan bikoṣe ṣe iṣiro iru ọjọ-ọjọ bẹ ati ọjọ-ode, fifun lẹta kan paapaa gẹgẹbi awọn ti o fẹ gba ni idanwo ọkọ ni ile-ẹkọ ile-ẹkọ. Laisi awọn ikuna ti o gaju, paapaa lakoko igbagbọ-akọkọ, awọn ile-iṣẹ iyasọtọ ti o ṣe deede ti ṣe gbogbo iṣẹ ti o dara julọ lati ṣe asọtẹlẹ awọn aiyipada aiyipada nipasẹ awọn kirẹditi gbese.
Ile-iṣẹ ifowopamọ kọọkan jẹ eyiti o pọ julọ ni awọn ọna abajade ati ilana ṣugbọn fun awọn idi ti akọsilẹ yii, a yoo daabobo lori Eto Amugbesi Aye ati Standard.
S & P pín awọn iwe ifowopamọ si "idoko-iṣowo" ati "iṣiṣe idoko-owo" nipa lilo awọn iwe-ẹkọ lẹta ọtọtọ (wo isalẹ). Ṣe akiyesi pe awọn ipin ninu awọn itumọ wọnyi ti di bi awọn itọka ti o taara lati awọn iwe ti S & P pẹlu kika akoonu die-die ti o yipada lati ṣe ki o rọrun fun olutọju owo tuntun lati ni oye.
Awọn iwontun-wonsi Idinwo Iwọn Itoye ati Awọn Ero
Awọn iwe ifowopamọ idoko-owo ni a kà pe ailewu ju awọn iwe-iwe miiran lọ nitori awọn oro ti awọn olufunni jẹ to lati ṣe afihan agbara ti o lagbara lati san awọn ẹtọ. Ọpọlọpọ awọn ilana ati awọn ofin ni Amẹrika nilo pataki fun awọn ile-iṣẹ ati awọn eto pẹlu awọn ẹtọ fiduciary, gẹgẹbi awọn ile-iṣẹ iṣeduro ati owo ifẹyinti, lati dawo nikan tabi nipataki ni awọn iwe ifowopamọ. Awọn ile-iṣẹ iṣowo banki , nipasẹ apẹẹrẹ, yoo wa ni idokowo fere ni iyasọtọ ni aaye yii.
- AAA = Igbara agbara to lagbara lati pade awọn ileri owo.
- AA = Agbara to lagbara lati pade awọn ileri owo.
- A = Agbara agbara lati pade awọn ileri owo, ṣugbọn o ni itara si awọn ipo aje ajeji ati iyipada ninu awọn ayidayida.
- BBB = Agbara ti o baamu lati ṣe adehun owo, ṣugbọn diẹ sii si awọn ipo aje ajeji.
Awọn iṣiro Ijẹrisi Akọsilẹ Ikọlẹ-owo ko dara ati Aṣiṣe (ọwọ "Awọn Iparo Ikọkuro)
Awọn iwe ifowopamẹri kekere ni o ṣe pataki. Nibẹ ni ipinnu ti o yẹ fun o ko le gba owo-ikọkọ rẹ tabi awọn owo sisan ni gbogbo, ni odidi tabi apakan. Wọn wa ni ewu paapaa nigba ti wọn gba pẹlu owo ti a yawo, gẹgẹbi o ti jẹ laipe laipe pẹlu awọn owo ti o ni ikun ti o ga julọ ti o ngbiyanju lati ṣe deede fun awọn oṣuwọn ti o kere julo nipasẹ awọn atunṣe ti o daadaa. O dẹruba mi awọn adanu ti eyiti awọn oludokoowo ti fi ara wọn han, ti wọn ro pe wọn wa ni ailewu nitori ọrọ "mọni" wa ninu awọn iwe-iwe.
- BB = Ipalara ti o kere ju ni akoko to sunmọ ṣugbọn o dojuko awọn iṣiro pataki ti nlọ lọwọ si iṣowo ikuna, owo ati ọrọ aje.
- B = Ipalara diẹ sii si ipo iṣowo, owo ati aje ṣugbọn lọwọlọwọ ni agbara lati ṣe adehun awọn ipinnu owo.
- CCC = Lọwọlọwọ jẹ ipalara ati igbẹkẹle lori iṣowo ọja, ipo iṣowo ati aje lati ṣafihan awọn ileri owo.
- CC = Lọwọlọwọ lapapọ ipalara.
- C = Awọn iṣeduro ipalara ti o ni ilọsiwaju ti o ga julọ ati awọn ayidayida miiran ti a sọ.
- D = Isanwo aiyipada lori awọn ileri owo.
Iwọn idoko-owo ati awọn iwe-ifowopamọ ti kii ṣe idoko-owo ti AAA nipasẹ CCC le ṣe atunṣe pẹlu ami afikun (+) tabi ami iyokuro (-) lati ṣe afihan ipo-ipa ti o wa ninu ẹka rẹ. Fún àpẹrẹ, AAA + ni a kà bí ìdúró ìdúró ọjà tí ó dára jùlọ nígbàtí BBB- ni a kà sí ìsopọ ìdánimọ ìdánimọ ìdánimọ tó dára jùlọ. Nibayi, BB + ni imọran didara ti o ga julọ, tabi isinku, mimu, nigba ti CCC- ni a ṣe ayẹwo ni imọran didara julọ, tabi isinku, mimu.
Ti o ba ri idiwọn ti o ni "NR tabi NA", eyi tumọ si "Ko ṣe iyasọtọ" tabi "ko wa". Ti o ba ri iyasọtọ ti a sọ "WD" ti o tumọ si "Duro iyọkuro". Awọn idi pupọ ni eyi le jẹ ọran ṣugbọn ti o ba wa kọja rẹ, o jasi julọ julọ lati yago fun aabo naa. Ofin akọkọ ti iṣoju Konsafetifu kii ṣe nkan ti o ko ni kikun. Ọpọlọpọ awọn iwe-giga, awọn iwe ifunmọ ti idoko-owo wa (ọjà ti o pọju ti o tobi ju ọja iṣura lọ ni ibamu si iye iye) nitorina ko ni ẹri lati ṣe awọn ohun ti o ni idiju ju ti wọn nilo lati wa. Eyi jẹ ọkan ninu awọn igba ti ofin ofin "KISS" kan wa .
Awọn ošuwọn idiwọn yii jẹ asọtẹlẹ ti o dara julọ ti ewu ikuna ti o pọju. O jẹiwọn toje fun ibọmọ idoko-iṣowo lati ṣubu sinu ipo imuduro mimu (nigbati eyi ba ṣẹlẹ, a pe ifaramọ naa bi "angeli ti o ṣubu"). Niwọn igba ti o ba ni eto imulo ti o lagbara ti o ta awọn ifunni ti o ṣubu ni isalẹ rẹ kere ju ibeere itẹwọgba, paapaa ti o tumọ si nfa idibajẹ pipadanu, o le daagora fun awọn iriri ti o buru julọ ti o ri fun awọn eniyan ti o ra ohun gẹgẹbi penny akojopo. (Bẹẹkọ, ṣaaju ki o to beere, idoko owo ni penny akojopo jẹ fere nigbagbogbo aṣiwère buburu .) Lati pese apẹẹrẹ gidi-aye ti ohun ti o tumo si ni awọn nọmba ainkan, jẹ ki a wo akoko akoko itan kan nigbati aje wa ninu wahala.
- Awọn Iyipada Ayipada Aṣeka Nigba Ipadasẹ Nla ti 2009: Ninu ijinle Nla Nla ti o pọju ni 2009, ti awọn alakoso-ori ati awọn ohun-ini ile gbigbe ti n ṣalaye ni irọrun, Wall Street ti n ṣalaye, Main Street ni awọn iṣẹ-iṣowo silẹ, aje si wa ni isalẹ ajija. Ni ọdun yẹn, nikan ni 0.32% ti gbogbo awọn iwe-ifowopamọ-ori jẹ aṣiṣe. Fun ikolu ti o buru julọ niwon Nla Bibanujẹ, iyẹn jẹ iyanu. Nibayi, 9.6% ti awọn iwe-ifowopamọ ti kii ṣe idaniloju ṣe aṣiṣe ni ọdun kanna. Awọn owo oya ti o ga julọ jẹ aiṣedede. O le ti gba awọn iṣowo owo kekere fun igba diẹ ṣugbọn o wa ni iye owo nla, o nyii awọn anfani ti o nlọ ni iṣẹju diẹ si awọn adanu.
- Awọn owo Iyipada Aṣeka Ni Ọjọ Kẹsán 11th, 2001: Ti o ba wa ni ọdun 2001, pẹlu aje aje orilẹ-ede ti o fi ranṣẹ si ipadasẹhin lẹhin awọn ku ni New York, Pennsylvania, ati Washington, DC, 0.23% awọn iwe ifowopamọ idogo.
- Awọn Iyipada Ayipada Aṣeka Nigba Ipamọ & Idaamu Ẹku Odun 1991: Ipadabọ ati lẹhin igbasilẹ ti S & L ni Ilu Amẹrika firanṣẹ awọn aṣiṣe lori awọn iwe-iṣowo-ori si 0.14% ati awọn iwe ifowopamọ ti kii ṣe idoko-owo si 11.05%. Awọn iyatọ laarin awọn nọmba meji jẹ alaragbayida.
Fi fun awọn iṣiro iṣiṣe ti o dara julọ laarin awọn iwe ifowopamọ iṣowo ati awọn iwe ifowopamọ ti kii ṣe idoko-ori, kilode ti awọn oludokoowo maa n di idanwo lati gba awọn owo-ori owo-ori ti o wa laaye? Wọn wo awọn ileri ti awọn anfani ti awọn nọmba meji ati ki o gba wọn sinu ẹtan eke ti awọn ọdun bi ọdun 1983 nigbati oṣuwọn aiyipada lori awọn iwe-iṣowo-ori duro ni 0.76% ati pe 2.93% ni awọn iwe ifunmọ. Nigba ti aje naa n ṣisẹ daradara, o ni ifarahan eniyan ti ara ẹni lati ṣe afikun ohun ti o wa ni ojo iwaju ati pe o ma n ṣe deede. Kii ṣe ọna naa, dajudaju, ati awọn ohun lọ si gusu, awọn eniyan padanu pupo ti owo, ati pe ọmọ naa n bẹrẹ lẹẹkansi. Eyi kii ṣe lati sọ ọlọgbọn, awọn oniṣowo ti iṣowo ti iṣowo ko le ṣe owo ni awọn iwe ifunmọ - wọn ṣe le ṣeeṣe - nikan ni opin orisun pool ati 99% ti olugbe ko ni iṣẹ omi nibẹ.
Ohun ti Eyi tumọ si fun awọn oniṣowo Iṣowo Apapọ
Iwa iṣe fun oludokoowo ifowopamọ alamọde jẹ: Ayafi ti o ba le ṣe akojopo awọn ifilelẹ ti ara ẹni fun ewu, duro patapata pẹlu awọn iwe-idoko-idoko, bii awọn ti o ti ni A tabi ti o ga julọ. Awọn egbin rẹ yoo jẹ diẹ ti isalẹ - ni akoko ti a gbejade nkan yii, apapọ ọdun mẹwa AA yoo ṣe ikunjade ti 2.14% nigba ti CCC tabi awọn ẹka kekere ti o ni iwọn laarin 9.57% ati 10.00% - ṣugbọn iwọ jina diẹ sii lati seese yago fun adanu ti aṣeyọri counterparty. Ti o ba nlo iru iru ewu naa, ọpọlọpọ igba ti o ni oye julọ lati ṣe.