Bawo ni o yẹ ki oludokoowo ro bitcoin?
O jẹ ọran ti Mo ti ṣe ṣiṣe fun ọdun diẹ bayi. Biotilejepe Mo ti wo bitcoin ati awọn cryptocurrencies bi aṣayan ninu apo idoko-ọna miiran fun ipinfunni dukia oludokoowo, Burniske ati White ṣe idiyele ti wọn le duro lori ara wọn ati ki a kà wọn gẹgẹbi oriṣi dukia ti wọn ni ọna kanna ti awọn eya ati awọn iwe ifowopamosi jẹ.
Iwe naa jẹ ọran ti o ni idiwọn fun eyi o si ṣe pẹlu awọn otitọ ati awọn data ti o wa bayi ati pe a le ṣe ayẹwo ni kikun fun itan ti bitcoin ati iṣowo lori iṣowo.
Awọn ọran ti wọn ṣe fun bitcoin ati awọn cryptocurrencies lati wa ni kà bi awọn kan titun dukia kilasi ti wa ni ìṣọ ile nipasẹ wọn imọran mẹrin.
Awọn "idoko owo" ti bitcoin
Oro akọkọ ni lati wo "idoko-owo" bitcoin. Fun awọn idiyele iye owo ti bitcoin ati otitọ ti iṣowo iṣowo ti bitcoin lori pasipaaro jẹ iwọn $ 1 bilionu ọjọ kan, awọn ojuami le kedere ṣe. Fikun-un si eyi ti omi-owo ti bitcoin lori awọn ọja wọnyi ati agbara lati ṣe iṣowo ti o ni agbaye ni oju-wakati 24-wakati ṣe afiwe pẹlu awọn idoko-owo miiran pẹlu GLD, eyiti a ṣe ta ni US ati Singapore nikan.
Ọkan ninu awọn akiyesi ti o ni diẹ sii ti awọn onkọwe ṣe ninu iwe ni imọran wọn pe "oṣuwọn ti o tobi julọ ti awọn olugbe le ni itumọ lati ṣetọju iṣiro ju iṣowo lọ ni ile-iṣẹ ti o ni gbangba." Eleyi le ko dabi pe o ṣòro lati dahun nigbati o sọ fun ọpọlọpọ awọn ọdunrun ti o jẹ odi si "ọja iṣura" ati pe o le jẹ diẹ ti o ni imọran lati ro "cryptos" gẹgẹbi awọn idoko-owo.
Lilo bitcoin jakejado aye
Atunwo keji da lori agbara fun awọn bitcoins ati awọn cryptocurrencies lati le ṣe irọrun gbogbo iru awọn iṣowo ni agbaye ti o fi agbara wọn han lati ṣe idaduro idiyele nitori ohun ti awọn okọwe naa jẹ aṣiṣe "aje-aje". Nitootọ pe bitcoin le ṣe ayẹwo awọn iṣowo oke-ilẹ (Elo din owo ju awọn aṣayan lọwọlọwọ), pese awọn iṣowo ifowopamọ si iṣowo ati ṣe pẹlu ọna ti o wa ni ipilẹ ti a ko pin si, ko fihan agbara rẹ lati koju awọn iṣowo ti ọpọlọpọ-ilu ati awọn solusan daradara ati daradara.
Ọkan ninu awọn ohun ti o wuni julọ ti Iwe Fọọmu jẹ bi awọn onkọwe ṣe ntoka iyatọ nla ti o wa laarin iye owo bitcoin (ipari) fun idagbasoke ti o npọ sii ti awọn owo Fii ati wura, ati pe " ko si dukia ninu itan ni tẹle iru itọkasi ipese ti a le sọ tẹlẹ "bi bitcoin.
Ohun dukia "ti ko ni ibatan"
Apa kẹta ti imọran wọn n ṣalaye ohun ti mo woye lati jẹ idi pataki fun imọran bitcoin ati cryptocurrencies bi awọn idoko-idoko-agbara wọn - agbara wọn lati jẹ ohun-ini "ti ko ni ibatan". Nọmba awọn aṣayan idoko-mu miiran ati awọn ipin-ipin ipinpin ti o ti dagba sii niwon igba idaamu ti ọdun 2008 lati le pese awọn onisowo pẹlu awọn aṣayan idoko ti o ni iwọn kekere si ipo iṣowo.
Nipa gbigbe idiyele kekere si awọn ohun-ini "ti kii ṣe atunṣe", ero wa ni pe awọn ohun-ini wọnyi yoo gba laaye fun apamọwọ lati dara oju ojo ti afẹfẹ ti o dapọ nipasẹ ailera ọja. Ni ọna yii, awọn ohun-ini wọnyi ati imọran wọn gẹgẹbi "idoko-nni miiran" gangan ṣẹda ewu ti o kere ju fun apo-iṣowo ati lilo awọn idoko-owo wọnyi ti wa lati ṣe ipa ninu awọn ipinfunni ti o ni iyipada ti o ni imọran.
Mo ti ri awọn nọmba ti o ti kọja ti o fihan kedere ibasepọ "non-correlation" bitcoin si awọn ohun-ini miiran, ṣugbọn ninu Iwe White, awọn onkọwe n pese aworan ti o ni kedere nipa fifi aami si wiwa wọn pe " Awọn idiwọn bitcoin ti jẹ lọtọ ati pato lati awọn ti awọn kilasi miiran ti o jẹ ọdun marun ọdun marun to koja. Bitcoin nikan ni ohun-ini ti o n ṣetọju awọn atunṣe kekere pẹlu gbogbo awọn dukia miiran. Pẹlupẹlu, atunṣe ti o pọ julọ, rere tabi odi, bitcoin ti o ni pẹlu awọn ohun ini miiran (S & P 500, Awọn Imọ Amẹrika, Gold, Ile-iṣẹ AMẸRIKA, Epo ati Awọn iṣowo ọja Nyoju) jẹ ibamu ti o kere julọ pe eyikeyi ninu awọn ohun elo miiran ti a so pọ pẹlu ẹnikeji. "
"Eto Sharpe"
Fun oludokoowo kan, fifi paṣipaarọ ti o yẹ daradara ati ṣiṣe ipinnu lori awọn idoko-owo nbeere ki awọn ipinnu wọnyi da lori ipilẹ awọn ohun-ini ti o ni ewu. Eyi ni oyi ni ibi ti awọn onkọwe ṣe ojuami ti o lagbara julo bi bi bitcoin ati cryptocurrencies ṣe yẹ ki o wa ni ipo-iwe tuntun. Idaji kẹrin ti imọwọn wọn pẹlu Eto Sharpe (ti a ṣe apẹrẹ Nipasẹ Nobel Prize Winner, William Sharpe), eyi ti o jẹ ipinnu ipinnu ọpa fifunni ti o lagbara ti o ṣe iwọn iye ti pada pẹlu pẹlu ewu ti o ya. Ni pataki o pese ọna kan fun olutọju lati ni oye iye owo (iyipada) ti wọn le gba fun ipo ewu ti wọn fẹ lati ya.
Eyi tun pada si awọn ijiroro ti ọpọlọpọ awọn oludokoowo ni (tabi yẹ ki o ni) pẹlu awọn alamọran iṣowo wọn nipa ewu ti o pọju ti wọn ṣetan lati ya ati si tun ni anfani lati sùn ni alẹ.
Burniske sọ pe bi olutọju kan, " Ohun ti o fẹ lati ri jẹ awọn ohun-ini pẹlu awọn ipo Sharpe oke nitori pe o tumọ si pe o gba owo ti o dara julọ fun ewu ti o n mu. "
Oludokoowo gbọdọ fẹ lati ṣe aṣeyọri awọn atunṣe ti o ni ibatan si ewu ti wọn n mu ati Eto Ratini le ṣe iranlọwọ lati ṣe idanimọ pe atunṣe. Ohun ti awọn onkọwe wa ninu iwadi wọn lori ọdun marun-ọdun ni pe fun ọdun mẹta ninu ọdun marun, awọn bitcoins ni o ni awọn Sharpe to gaju ti o dara ju awọn kilasi miiran lọ. Wọn tun fi hàn pe ailopin ailera ti bitcoin ti tun dinku ni awọn ọdun diẹ ti o gbẹhin, ti o nfihan iwọn-ara ti awọn dukia.
Ṣe eyi yoo jẹ ki awọn olutọju-o ni idaniloju?
Mo kọ awọn onkọwe fun iṣẹ-ṣiṣe alaye wọn ati ọna ti o ni ṣiṣe si koko ọrọ naa. Gẹgẹbi ẹnikan ti o mọ agbara lati ṣe ayẹwo bitcoin ati cryptocurrencies bi awọn aṣayan idoko-owo, o le ti "waasu si akorin" fun mi ṣugbọn wọn ti ṣe ijabọ kan ti a ti ṣe iwadi, alaye ti o niyeye ati ṣiwọn pupọ, eyiti o pese idajọ idaniloju lati paapaa oluwoye julọ ti o ni imọran.
Mo gbagbọ pe ile-iṣẹ idoko-owo yoo gba owo naa gẹgẹ bi agbara lati mọ otitọ ti "kirẹditi tuntun" ati pe a yoo ri awọn oluranlowo ati awọn alakoso owo ti n ṣakiyesi eyi nipa sisọ wọn ninu awọn apẹẹrẹ iyipo ọja wọn iwaju. Ọpọlọpọ ti sọ fun mi pe awọn onibara wọn ati awọn oludokoowo n beere fun ni fun awọn pada laipe lori awọn bitcoin ati awọn aṣayan idaniloju ifojusi gẹgẹbi DAO ati awọn ibẹrẹ ibẹrẹ miiran ti blockchain.
Mo tun gba pẹlu awọn onkọwe ti o ṣe ayẹwo bitcoin ati cryptocurrencies ni ibamu bi "awọn owo nina" ti npinnu. Mo pe awọn onkawe si ati awọn afowopaowo lati bẹrẹ lati tọka si bitcoin ati awọn miiran cryptocurrencies bi "cryptoassets". Awọn onkọwe ti ṣe ọran ti o ni idiwọn fun wọn gẹgẹbi "akọọlẹ dukia titun" ati pe wọn yẹ ki o wa ni ibamu gẹgẹbi.