A Definition, Explanation, and Overview of Derivatives
Jẹ ki a bẹrẹ ni ibẹrẹ nipa dahun ibeere pataki julọ: Kini iyasọtọ?
Kini iyasọtọ?
Oro itọnisọna naa ni a ṣe apejuwe bi ohun kan - aabo kan, adehun - eyiti o ni iye rẹ lati inu ibasepọ rẹ pẹlu ohun ini miiran tabi sisan ti awọn sisanwo owo. Ọpọlọpọ awọn orisi ti awọn itọsẹ ati awọn ti o le jẹ ti o dara tabi buburu, ti a lo fun awọn ọja ṣiṣe tabi bi awọn irinṣẹ alaye. Awọn oludasilẹ le ṣe iranlọwọ lati ṣe iṣeduro awọn aje tabi mu eto aje si awọn ẽkun rẹ ni imuniloju ajalu nitori ailagbara lati ṣe idanimọ awọn ewu gidi, daabobo daradara lodi si wọn, ati ki o reti awọn idiyele "daisy-chain" nibiti awọn ajọṣepọ, awọn ile-iṣẹ, ati awọn ajo ri ara wọn ni asiko gangan ni idajọ gẹgẹ bi abajade ipo ti ko ni ipo ti ko dara tabi ti o ni idiwọn pẹlu ẹgbẹ miiran ti o kuna; Ipa ipa ti domino.
Idi pataki kan ti ewu yii ṣe si awọn itọsẹ jẹ nitori ti a npe ni ewu ti o lodi si ẹja.
Ọpọlọpọ awọn itọsẹ ti o da lori eniyan tabi igbekalẹ ni apa keji ti iṣowo ni agbara lati gbe soke si iṣeduro ti a ti lù. Ti awujo ba fun eniyan laaye lati lo owo ti a yawo lati tẹ sinu gbogbo awọn ilana ti o ni idiwọn ti o lagbara, a le wa ara wa ni abajade kan ti gbogbo eniyan gbe awọn ipo ti o ni iyatọ lori awọn iwe wọn ni awọn iye ti o tobi ju lati wa pe, nigbati o ba ṣaju, owo nibẹ nitori pe ikuna kan tabi meji lẹgbẹẹ ọna npa gbogbo eniyan kuro pẹlu rẹ.
Iṣoro naa yoo di bori nitori ọpọlọpọ awọn iwe-aṣẹ ti a kọ silẹ ti ara ẹni ni awọn ipe ti o ṣe itumọ ti o nilo alailẹgbẹ lati fi owo diẹ sii tabi alakoso ni akoko gangan ti wọn le nilo gbogbo owo ti wọn le gba, mu fifọ awọn iṣeduro idiyele. O jẹ fun idi eyi pe billionaire Charlie Munger, ọlọjọ ti o pọju ti awọn itọsẹ, pe awọn siwe awọn ọja ti o pọ julọ "ti o dara titi ti o fi de" gẹgẹbi akoko ti o nilo lati gba owo naa, o le daradara kuro ninu rẹ laiṣe ohun ti o jẹ mu u ni ori iwe iwontunwonsi rẹ.
Munger ati alabaṣepọ alabaṣepọ rẹ Warren Buffett gba awọn ti o gbajumo si niyi nipasẹ gbigba nikan ile -iṣẹ wọn , Berkshire Hathaway , lati kọ awọn adehun ti ko ni idiyele ninu eyiti wọn gba owo naa ati labẹ ofin ko le jẹ ki wọn fi agbara mu lati fi diẹ ẹ sii siwaju sii ni ọna.
Kini awọn oriṣi awọn irujade ti o wọpọ?
Lara awọn oriṣiriṣi awọn irufẹ ti o wọpọ julọ ti o le ba pade ni aye gidi ni:
Awọn aṣayan Awakọ Iṣowo taara: Awön ipe ipe ati fi awön ašayan , eyi ti o le lo loore-aje tabi bi awön išë ayapada ibanuje ti o yanilenu jẹ irapada nla kan. Diẹ ninu gbogbo awọn ajọ iṣowo ti o ni gbangba ni Ilu Amẹrika ti ṣe akojọ awọn aṣayan ipe ati fi awọn aṣayan kun.
Awọn ofin pato ti o ṣakoso awọn ti o wa ni Orilẹ Amẹrika yatọ si awọn ti o ṣe akoso awọn itọnisọna ọja itọnisọna wọnyi ni Europe ṣugbọn wọn jẹ ọpa pataki kan da lori bi o ṣe fẹ lo wọn. Fun apẹẹrẹ, o le gba awọn eniyan miiran lati sanwo fun ọ lati ra ọja ti o fẹ ra, bakanna. Niwon a ti sọ tẹlẹ billionaire Warren Buffett, a yoo lo u bi apẹẹrẹ, lẹẹkansi. O lo ilana yii ni ọpọlọpọ awọn ọdun sẹhin nigbati o ṣe afikun awọn idiyele Coca-Cola nla. Awọn aṣayan iṣowo ti a ṣe iṣowo ni, lati oju-ọna oju-ọna gbogbo ọna, laarin awọn ifilelẹ lọpọlọpọ nitori pe oniṣowo onigbọwọ ko ni lati ṣe aniyan nipa ewu ti a npe ni ẹtan.
Lakoko ti o le jẹ lalailopinpin ewu fun ẹni ti onisowo kọọkan, lati idaniloju iduroṣinṣin ti iṣagbeye, awọn iyatọ ti a ṣe iṣowo paṣipaarọ gẹgẹbi eyi ni o wa laarin awọn iṣoro ti o kere julọ nitori pe ẹniti o ra ati onisowo ọja kọọkan ṣe adehun pẹlu iṣowo paṣipaarọ, di alabaṣepọ.
Paṣipaarọ awọn aṣayan ṣe iṣeduro išẹ ti awọn adehun kọọkan ati awọn idiyele idiyele fun iṣeduro kọọkan lati kọ iru oye si iru iwe idaniloju lati bo eyikeyi awọn ikuna ti o le dide. Ti ẹni ti o wa ni apa keji ti isowo naa n ni wahala nitori ipe ti o wa ni wiwa, ẹni miiran ko ni mọ nipa rẹ.
Awọn Iṣura Iṣura Abáni: Funni gẹgẹbi apakan ti awọn idiyele fun ṣiṣẹ fun ile-iṣẹ kan, awọn aṣayan iṣẹ- ṣiṣe awọn onibara jẹ iru itọnisọna ti o gba ọ laaye lati ra ọja naa ni owo ti o ṣafihan ṣaaju ki o to akoko ipari. Ireti ti abáni ni pe awọn ọja n mu ki o ni iye diẹ ṣaaju ki itọsẹ naa dopin ki o le lo aṣayan naa, ati, ni apapọ, ta ọja naa ni ọja ti o wa ni ita gbangba ni owo ti o ga julọ, ti o ni iyatọ bi iyatọ. Diẹ julọ, oṣiṣẹ le jade lati wa pẹlu gbogbo awọn idiyele idaraya lati inu apo ati idaduro ẹtọ rẹ, ti o ngba okùn nla ni agbanisiṣẹ.
Awọn adehun Ojoiwaju: Lakoko ti awọn iwe-aṣẹ awọn ọjọ iwaju wa lori gbogbo awọn ohun miiran, pẹlu awọn ifitonileti ọja iṣura bi S & P 500 tabi Awọn Dow Jones Industrial Average , awọn ọjọ iwaju ti wa ni predominately lo ninu awọn ọja oja ọja. Fojuinu pe o ni oko kan. O dagba pupo ti oka. O nilo lati ni iṣeduro titobi iye owo rẹ, idi, ati ewu. O le lọ si oja iwaju ati ta ọja lati gba oka rẹ, ni ọjọ kan ati owo ti o ti gba tẹlẹ. Ẹka miiran le ra ọja adehun naa ni ọjọ iwaju ati, ni ọpọlọpọ igba, beere pe ki o funni ni oka. Fun apẹẹrẹ, Kellogg tabi General Mills, meji ninu awọn oniṣẹ ounjẹ arọlujara julọ agbaye, le ra awọn ọjọ ọka lati ṣe idaniloju pe wọn ni koriko alawọ kan ti o nbọ si ọti-ọja ti o jẹun nigba ti o nfun owo-ori wọn ni akoko kanna ki wọn le sọtẹlẹ owo fun isakoso lati ṣe awọn eto.
Awọn oko oju ofurufu nlo awọn ọjọ iwaju lati ṣagbe awọn inawo ọkọ ayokele wọn. Awọn ile-iṣẹ miiu le ta awọn ojo iwaju lati pese iṣedede iwoye ti o tobi julo nipa nini iwaju ohun ti wọn yoo gba fun wura, fadaka, ati bàbà wọn. Awọn olutọju Ran ta le awọn ojo iwaju fun awọn ẹran wọn. Gbogbo awọn adehun atẹjade yii n pa aje gidi to nlo nigbati a nlo ni iṣeduro bi wọn ṣe gba laaye gbigbe gbigbe laarin awọn ẹgbẹ ti o ni idaniloju lati ṣe itesiwaju daradara ati awọn esi ti o ni imọran ti o ni ibatan si ohun ti eniyan tabi ile-iṣẹ ṣe ipinnu ati pe o le ṣe afihan si asan ayọkẹlẹ tabi ailawọn .
Swaps: Awọn ile-iṣẹ, awọn ile ifowopamọ, awọn ile-iṣuna owo, ati awọn ẹgbẹ miiran maa n wọ inu awọn adehun ti o ni idiyele ti a mọ bi swaps oṣuwọn owo tabi awọn iṣowo owo. Awọn wọnyi ni a ṣe lati dinku ewu. Wọn le ṣe atunṣe gbese ti o ti gbasilẹ sinu gbese oṣuwọn sisanra tabi idakeji. Wọn le dinku anfani ti owo pataki owo kan ti n mu ki o ṣoro pupọ lati san gbese ni owo ilu miiran. Ipa ti awọn swaps le jẹ o pọju lori iwe iwontunwonsi ati awọn esi owo-owo ni akoko eyikeyi ti wọn ba ṣiṣẹ lati ṣe aiṣedeede ati idaduro awọn sisanwo owo, awọn ohun-ini, ati awọn gbese (ti o ro pe wọn ti ṣelọpọ daradara).
Ofin apapọ ni aye fun awọn olutọju kọọkan: yago fun awọn itọsẹ asọtẹlẹ, mejeeji taara ninu apo-iṣowo ara rẹ ati lori awọn ipele ti awọn ile-iṣẹ ti o nwo
Lakoko ti awọn eniyan kọọkan ati awọn idile ti o ni awọn ọrọ ti o ni imọran le wulo pẹlu awọn ogbon imọran ti o wa labẹ iṣẹ nigbati o ṣiṣẹ pẹlu onimọnran idoko-iṣowo ti a nṣakoso ti o lagbara - fun apẹẹrẹ, o le ṣee ṣe lati din owo-ori silẹ ki o si dabobo si awọn iyipada ọja nigba ti sisẹ ni ipo iṣowo ti o gbaju igbesi aye tabi iṣẹ pipẹ fun ile-iṣẹ kan tabi lati ṣe afikun owo-ori nipasẹ kikọ silẹ awọn aṣayan ipe tabi ta awọn owo ti o ni kikun , awọn mejeeji ti wa ni opin aaye ti ohun ti a n sọ nihin - ilana ti o dara ni aye ni lati yago fun awọn itọsẹ ni gbogbo iye owo ni bẹ bi o ṣe n sọrọ nipa iyasọtọ ọja rẹ. Emi ko le sọ fun ọ pe ọpọlọpọ awọn eniyan ti mo ti ṣakiyesi ṣe iṣowo tabi ṣinṣo awọn ifowopamọ ọdun ti o pa awọn iwe wọn lẹhin ti o ra awọn aṣayan ipe ni igbiyanju lati ni ọlọrọ ni kiakia.
Bakan naa n lọ fun idoko ni awọn ile-iṣẹ iṣowo ti ile-iṣẹ tabi ile-iṣẹ. Ti o ko ba le ni oye awọn ifihan gbangba ti a ti jade ti owo kan lẹhin ti n walẹ nipasẹ awọn iwe apamọ rẹ, o le jasi diẹ sii lati yago fun. Ti o ni, Mo fẹ lọ titi o fi sọ pe o jasi o yẹ ki o ma fi owo ranse ni iṣura rẹ ko yẹ ki o ra awọn ifowopamọ rẹ , ṣugbọn, lẹẹkansi, bi pẹlu lilo awọn itọjade ara rẹ, ti o jẹ nkan ti iwọ ati olutọju-iṣowo rẹ yoo nilo lati pinnu papọ lẹhin ti o ṣe akiyesi awọn aini ti o ṣe pataki, awọn ayidayida, ati iṣeduro ewu.
Iwontunws.funfun ko pese owo-ori, idoko-owo, tabi awọn iṣowo owo ati imọran. Alaye yii ni a gbekalẹ lai ṣe akiyesi awọn afojusun idoko, idaamu ewu, tabi ipo iṣowo ti eyikeyi oludokoowo kan pato ati pe o le ma dara fun gbogbo awọn oludokoowo. Iṣẹ iṣaaju ko jẹ itọkasi ti awọn esi iwaju. Idoko-owo jẹ ewu pẹlu pipadanu idibajẹ ti akọkọ.