Bawo ni Ofin Gbese Gbigba Gbigbogi ti o ni isalẹ Gbe Street Wall ati Agbaye
Akoko ti ikede: A ṣẹda ọranyan gbese ti o dapọ nigbati eto iṣowo kan, bii ile-ifowopamọ, gba awọn gbese ti o jẹ nipasẹ ọpọlọpọ awọn oniwo, o sọ wọn jọ sinu "adagun", pin aaye naa si awọn ẹka ọtọtọ ti o da lori ewu ti a npe ni "awọn sẹẹli "Ati lẹhinna ta awọn sẹẹli naa si awọn onisowo gẹgẹbi owo idapọ.
Ẹrọ ti o gun: Ti ṣe akiyesi idi pataki kan ti Crisis Credit, ṣe iṣeduro awọn idiyele gbese , tabi CDOs fun kukuru, jẹ iru idoko-owo ti a mọ gẹgẹbi ohun-ini ti o ni atilẹyin ọja, tabi ABS bi a ti n tọka wọn si Wall Street. Iwọn ti iṣeduro iṣeduro ti o jẹ iṣeduro wa lati ọdọ awọn ohun elo ti o ni idaniloju (gbigba) awọn idoko-owo ti o wa titi-owo gẹgẹbi awọn mogeji, awọn iwe ifowopamọ, awọn ifowopamọ ilu , tabi ohunkohun ti Wall Street pinnu lati ṣafikun sinu CDO pato kan.
Lati ṣe awari awọn ọrọ, awọn iṣeduro idiyele ti pin si awọn ẹgbẹ ti wọn mọ bi awọn sibẹ. Ọrọ ọrọ ti o wa lati Faranse fun "bibẹrẹ" tabi "awọn ege" ati pe o duro fun oriṣi apakan ti apo-iṣẹ kanna. Aṣayan titele ninu iṣeduro iṣeduro , fun apẹẹrẹ, yoo ni ẹtọ si ipo ti o ni aabo. Ti awọn ohun elo ti o wa ninu iṣeduro iṣeduro gbese ni lati bẹrẹ si lọ si buburu - fun apẹẹrẹ, awọn onile duro lati ṣe awọn sisanwo owo-ori wọn - awọn iyipo julọ ti junior yoo fa awọn adanu akọkọ.
Jẹ ki a ro pe o ni ile-ifowo ti a npe ni Orilẹ-Star Bank Bank Corporation. O ṣajọpọ ẹgbẹ kan ti awọn kaadi owo ti o to $ 500 million pẹlu awọn irufẹ irufẹ si iṣẹ titun kan - eyiti o wa ni odi Street Street, iwọ yoo fun ni diẹ ninu awọn orukọ prosaic bii North Star Bank Corporation Homeowners Series CDO.
O lo ohun ti a mọ gẹgẹbi isosile-omi orisun-omi ati pinpin awọn iṣeduro idiyele si awọn iṣẹju marun:
Tranche A ti CDO - Gba akọkọ 20% ti awọn adanu lori iṣowo adani ọranyan portfolio
Tranche B ti CDO - Gba idaji 20% ti awọn adanu lori iṣowo adani ọranyan
Tranche C ti CDO - Gba idaji 20% ti awọn adanu lori iṣowo adani ọranyan
Tranche D ti CDO - Ti gba idaji 20% ti awọn adanu lori iṣowo adani ọranyan
Tranche E ti CDO - Gba ida karun ati ikẹhin 20 awọn adanu ti o ṣabọ lori iyasọtọ ọranyan ọya.
Ti o ba jẹ ifowo, iwọ yoo fẹ lati tọju Tranche E ti CDO fun ara rẹ nitori pe o ni aabo julọ. Paapa ti idaji awọn alayawo ko ṣe awọn sisanwo wọn, iwọ yoo tun ni owo rẹ pada ati idoko rẹ yoo jẹ ohun ti o dun. O le jẹ ki o ta awọn ifunni awọn ọya ti o ni ibamu si A, B, C, ati boya boya D, sibẹsibẹ, nitoripe o le ṣe ọpọlọpọ owo ati awọn sisanwo lati fi pada si iṣẹ ni ile-ifowopamọ rẹ tabi sanwo fun ọ awọn onipindoje bi awọn iyọọda .
Nitorina bawo le ṣe fa idiyele owo iṣowo agbaye kan? Awọn ifowopamọ, awọn ẹgbẹ iṣeduro, owo idabobo, ati awọn ile-iṣẹ miiran lo ọpọlọpọ awọn owo ti a yawo lati nawo ni awọn iṣeduro gbese .
Ni akoko kanna, awọn eniyan ti o ṣajọpọ wọnyi jọ bẹrẹ gbigba awọn ohun-elo kekere, ti afẹfẹ boju, nitori awọn igba ti o dara ati pe owo n ṣaara larọwọto.
Nigbati awọn ile ile ti ṣubu, aje naa sọkalẹ, awọn eniyan ko si le san owo wọn, gbogbo ohun naa lọ soke bi ikoko koriko ti a bo sinu petirolu. Apá ti idi naa jẹ ofin ti a mọ bi ami si ọja-ọja.
Awọn ami iyasọtọ ti o wa lẹhin lati ṣawari ati iṣedede awọn idiyele gbese ni pe awọn oniroyin fẹ awọn oludokoowo lati ni ero ti o niye lori iye ti awọn ohun-ini ile-iṣẹ kan ti wọn ba ni lati ta ohun gbogbo ni ipo iṣowo to wa. Iṣoro naa ni pe ọpọlọpọ awọn ile-ifowopamọ tabi awọn ile-iṣẹ kii ko tita awọn ohun-ini wọn nigba awọn iṣeduro ti o jẹyọri nitoripe wọn ni awọn ohun-elo lati tẹsiwaju idaduro - ati ni awọn igba miiran tesiwaju lati ra - awọn ààbò wọnyi.
Nigba ti iṣeduro aawọ naa bẹrẹ, awọn ile-iṣẹ kan ti o ni ipọnju ni lati ta awọn CDO buburu wọn ni awọn tita ọja tita ina. Eyi nilo, labẹ awọn ilana iṣiro ni ibi, gbogbo eniyan lati lo awọn pipadanu nla lori awọn iwe wọn paapaa ti wọn ko ba ni iriri awọn adanu to titi di akoko yii. A nilo awọn ifowopamọ lati ṣetọju idawo kan diẹ ninu inifura si iye awọn awin ti wọn ṣe fun awọn onibara. Awọn iwe-kikọ naa, paapaa ti o ba jẹ iwe nikan, dinku iye owo ti awọn ile-ifowopamọ le ya ti o da lori iru awọn idiyele iye owo naa.
Eyi ṣẹda ohun ti a mọ ni awọn iṣowo owo gẹgẹbi igbadun iku tabi awọn iṣiro esi ti odi. Iṣoro naa bẹrẹ si ni ifunni lori ara rẹ gẹgẹbi kọ awọn isalẹ silẹ diẹ sii kọ si isalẹ. Eyi mu ki awọn ifowopamosi bẹru pe awọn oludije wọn yoo lọ si owo idajọ, nitorina wọn duro fun owo ni idaniloju si ara wọn, bakanna.