Maṣe Fi Idojukọ Soro pọ lori Awọn Owo-Taara Tabi Iwọ yoo Labẹ Idena rẹ pada
Ifarabalẹ ni ojuami: Iwọ n wa inu iṣowo itan-owo kan, Acme Company, Inc. O nfa ọja iṣura ati wo pe ọdun mẹwa sẹyin, awọn mọlẹbi jẹ $ 10 kọọkan ati loni, wọn jẹ $ 20 kọọkan. Lilo iṣeduro eto idiyele lododun ti awọn akọpọ , o ṣe iṣiro pe owo rẹ yoo ti dagba ni 7.18%. Iṣoro naa? Ti o le jẹ patapata ti ko tọ. O ko ni alaye ti o to lati pinnu kini iyipada itan rẹ yoo ti jẹ nitoripe iwọ ko ti ṣe itumọ ni awọn orisun miiran ti iṣpọ ọrọ ti iwọ, gẹgẹbi o jẹ oniṣowo naa, yoo gbadun. Nigba ti ẹnikan ba ntokasi si "olugbepo gbogbogbo pada" ni ọrọ ti o gbooro, eyi ni ohun ti wọn tumọ si. Wọn fẹ lati mọ iye owo ti wọn ni fun gbogbo $ 1 ti wọn fi owo ranṣẹ, laisi orisun orisun afikun owo naa.
Bi o ṣe le ṣe iṣiro Nọmba Iporo Gbigbọn Apapọ
- Eyi ni bi o ṣe le ṣe iṣiro onigbọwọ oluṣepo pada ni idi dọla:
(Opin Iye Iye Iṣura Ọja - Iyipada owo ti Iṣura) + Awọn iyatọ ti o gba + Eyikeyi Awọn Ẹya Awọn Owo Aṣayan Ti o Gba + Owo Iye Iṣowo ti Iya Ti A Gba Ni Ayanni-Ayẹwo + Awọn Dividend Ti A Gba Ni Awọn Aṣura lati Iṣowo Owo Ayanwo + Eyikeyi Awọn ipinpin owo owo ti o gba lati Owo Spun-Off + Awọn oja tabi Iye owo Iye ti eyikeyi Awọn iwe-aṣẹ ti a fun ni
- Eyi ni bi o ṣe le ṣayẹwo iṣiro ti o jẹ oluṣepo pada bi ipin ogorun:
(Opin Iye Iye Iṣura Ọja - Iyipada owo ti Iṣura) + Awọn iyatọ ti o gba + Eyikeyi Awọn Ẹya Awọn Owo Aṣayan Ti o Gba + Owo Iye Iṣowo ti Iya Ti A Gba Ni Ayanni-Ayẹwo + Awọn Dividend Ti A Gba Ni Awọn Aṣura lati Iṣowo Owo Ayanwo + Eyikeyi Awọn ipin ifowopamọ owo ti o gba lati Ọja Spun-Off + Awọn oja tabi Iye owo Iye ti eyikeyi Awọn Iwe-ẹri Ti a pese lori eyikeyi awọn akojopo
------------------- Pinpin Nipa -----------------
Awọn Ibi Ifilelẹ Ọbẹ ti Iṣura naa
Awọn igbehin le di diẹ idiju nitori, nigbagbogbo, nigba ti o ba gba a spin-off, rẹ alagbata yoo ṣatunṣe iye owo-ori idiyele lori idoko rẹ akọkọ, firanṣẹ diẹ ninu awọn ti o yẹ ki o wa ni pipa. Ti o ba fẹ lo awọn nọmba naa, o nilo lati tun awọn oniyipada pada gẹgẹbi:
(Opin Iye Iye Iṣura Ọja - Atunṣe Awọn Iyipada Owo Iyipada Owo) + Awọn iyatọ ti o ti gba + Eyikeyi Awọn Ẹya Awọn Igbese Aṣayan Ti o Gba + (Ipari Ọja Orokuro ti Owo Ayanni-Paapa - Atunṣe Awọn Iyipada Didara ti Owo Owo-Owo-Owo) Gbogbo Awọn Dividend ti O Gba ni Awọn Agbegbe lati Iṣowo Iyokuro + Awọn Iyapa Ayanwo miiran ti o gba lati Owo Iṣowo-Owo-Owo + Awọn Ọja tabi Ọja Ifowopamọ ti eyikeyi Awọn Iwe-ẹri Ti a fun ni eyikeyi awọn akojopo
------------------- Pinpin Nipa -----------------
Awọn Ibi Ifilelẹ Ọbẹ ti Iṣura naa
Ni awọn igba ti o lewu bi ipo Sears a yoo bo nigbamii ni akọọlẹ, o le pari lati ṣe ọpọlọpọ awọn iṣiro kọja ẹgbẹ mejila tabi diẹ ẹ sii lati ṣe atunṣe iṣiro rẹ ti o jẹ oluṣe alabapin gbogbo.
Iwa: Maa ṣe gbẹkẹle apẹrẹ ọja. Awọn idoko-owo ti o dabi pe wọn jẹ ikuna le ti ṣe owo gidi. Iwadii iwadi ti mo lo nigbagbogbo ninu awọn iwe miiran mi ni Eastman Kodak. Pelu opin si ile-ẹjọ bankruptcy, eni ti o ni igba pipẹ le ti fifun owo rẹ lẹhin ti o ṣe iṣiro fun lapapọ iyọọda si awọn ẹgbẹ ati ipinfunni kemikali ti a da sinu iṣẹ iṣowo.
Mo tun lo ẹgbẹ ẹgbẹ aṣoju ti awọn apamọwọ biiu blue lati fi han bi iye owo ti o le pada ṣe le da owo ọja pada nikan ati awọn esi nigbagbogbo lonu awọn eniyan.
Iwe-aṣẹ Iyipada Apapọ Idapada Gbogbogbo ti a Lo Ni Iroyin Iroyin ni O yatọ
Awọn oludasile ti o jẹ olugbegbe ti o ni iyọọda ti o ni imọran ọpọlọpọ ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ lo ninu iroyin wọn lododun , 10-K ipinlẹ , tabi ọrọ aṣoju jẹ pataki ti o yatọ. Kini awọn iyasọtọ ti awọn olufowosi iyasọtọ ti o gba lati dahun ni ibeere yii, "Owo wo ni yoo jẹ ti oludokoowo ti o ba ti, ni ọdun 1, ọdun 5, ọdun mẹwa, ati ọdun 20 ni igba atijọ, o ti ra ọja wa, ki o si tun ni gbogbo awọn ẹda? Nọmba iṣiro ti o ni iye ti o ni ibamu fun ẹgbẹ ẹgbẹ ẹlẹgbẹ (awọn oludije, ni ọpọlọpọ awọn igba) ati awọn ipo-iṣowo ọja S & P 500 lati fi afihan ibatan ti o wa lori / labẹ iṣẹ.
Nibi Ṣe Awọn orisun Pataki 5 ti Olukopa Oludari Ipinle pada
Akosile, ipadabọ iyasọtọ gbogbo ipinnu ti a ti ṣẹda nipasẹ ọwọ diẹ ti awọn orisun:
- Awọn anfani-owo: Nigbati o ba ra ọja kan ni owo kan ati pe o ṣe akiyesi, iyatọ wa ni a mọ bi ere idoko. Fun awọn kekere ti o kere ju ti awọn ile-iṣẹ ti ko ti san awọn oludari tabi ti wọn ṣe ipinfunni pinpin, eyi ni akọkọ, igbagbogbo ẹda, orisun ti onigbọwọ olugbepo pada. Ile-iṣẹ ti Holdren Buffett , Berkshire Hathaway , ṣubu sinu ẹka yii. Awọn ipinlẹ ti aladani ti o ta ni $ 8 ni awọn ọdun 1960 ati loni, ọdun 50 lẹhinna, ni iye diẹ sii ju $ 217,000 kọọkan.
- Awọn pinpin: Nigba ti ile-iṣẹ ba n gba owo-ori n wọle , awọn aṣoju ti awọn olohun (awọn onigbọwọ) ti o niyeye lori ifipopamọ ati iṣakoso firing ati ipinnu awọn oran pataki, ti a mọ gẹgẹbi oludari awọn alakoso , le pinnu lati ya diẹ ninu awọn owo naa ati lati fi imeeli ranṣẹ jade lọ si, tabi fifọ ni ifarabalẹ ni awọn akọọlẹ ti, awọn onigbọwọ ki wọn le gbadun awọn eso ti ewu ewu wọn. Owo yi ni a pe bi pinpin . Fun tobi, awọn ile-iṣẹ ti o wulo, awọn apin ti a ti fi han ni ẹkọ lati jẹ olutọju akọkọ ti fere gbogbo oluṣe ipinnu ti o ni atunṣe ti iṣatunṣe ti iṣatunṣe afikun .
- Awọn Aṣapaaro: Nigba ti owo kan ba pinnu lati ta ohun kan tabi išišẹ ti ko ni ibamu pẹlu awọn afojusun rẹ, ko ṣe pataki lati jẹ ki oniranlọwọ di owo-iṣowo ti iṣowo ti ara ilu, fifiranṣẹ awọn onihun ni pinpin bi pinpin pataki. Awọn ifunni iṣura ọja wọnyi le jẹ ọkan ninu awọn orisun ti o ṣe alaragbayida ti oludari onipẹja ti o pada ti o gbagbe nigbagbogbo nipasẹ awọn oludokoowo tabi awọn onise iroyin owo. Wo Sears, omiran ti afẹfẹ biiu-bulu kan ti o ti di ojiji ti ogbologbo ara rẹ pe diẹ ninu awọn gbagbọ ni ipinnu fun idiyele. Bọtini ọja-itaja naa mu ki o han bi ẹnipe o ti jẹ opin, irora irora sinu abyss fun ọdun mewa tabi meji. Sibẹsibẹ, Sears ti ti pa awọn ipin pupọ pupọ, diẹ ninu awọn ti awọn ipin naa, ni ọwọ, ni o ni awọn ti ara wọn, pe eni ti Sears mọlẹbi yoo ti ṣẹgun S & P 500 ni igba akọkọ ti awọn ọdun 1990 lai si iṣura ara Sears ti o fihan awọn adanu nla. Eyi ni nitori pe iroyin rẹ ti o ni ibomole yoo wa ni bayi pẹlu nini nini ọkan ninu awọn ile-iṣẹ iṣeduro ti o tobi julọ ni agbaye (AllState), ọkan ninu awọn iṣowo kaadi kirẹditi ti o tobi julo ati awọn ile- iṣẹ ifunni ọmọde ni agbaye (Discover Financial), ọkan ninu iṣowo ti o tobi julọ bèbe ni agbaye (Morgan Stanley), awọn ile itaja miiran (Orchard Supply Hardware, Sears Canada, Sears Ilu Ilu, ati Ipari Omi), ati, ti awọn agbasọ ba tan lati jẹ otitọ, nibẹ le jẹ ohun-ini gidi kan ni awọn iṣẹ, o ṣeeṣe ti a ṣegẹgẹ gẹgẹbi REIT . Olupin oludari ti apapọ gba gbogbo nkan naa.
- Agbejade tabi Awọn Ẹya Ibọnwo: Iwọn iṣan- owo ti owo kan jẹ pataki. Ni igba miiran, awọn ipo iṣowo n yipada ati awọn onihun le ṣe alekun ọrọ wọn nipa gbigbe atunṣe ti iṣawọn ti o wa tẹlẹ, ti o ni idiyele owo iṣiro ti a ti so ni iṣẹ naa. Eyi ni owo ominira titun, ti a rọpo nipasẹ gbese ti o sanwo, n gbe jade si awọn onihun, ti o le lẹhinna lo, fipamọ, fi ẹbun, ẹbun, tabi reinvest it sibẹsibẹ wọn rii pe o yẹ.
Laarin awọn ọdun diẹ ti awọn oṣuwọn oṣuwọn ti o kọlu ọpọ ọdun sẹhin lẹhin Ipadasẹ Nla ni 2008-2009, ọkan ninu awọn franchisors hotẹẹli ti o tobi julo ni agbaye, Choice Hotels International, pinnu lati ya owo pupọ ni awọn iye owo ti o kere pupọ bi o ṣe ni nigbakannaa san jade pinpin pipin akoko kan. Eyi ni ipa ti iṣatunṣe iṣiro gbese-inifura ati fifun awọn olohun yọ diẹ ninu awọn idoko wọn jade kuro ninu iṣẹ naa nigba ti wọn n gbadun ni idaniloju iwulo kanna. Dipo ti o jẹ deede $ 0.185 fun pinpin mẹẹdogun kínní, awọn Oṣu Kẹjọ 24, 2012 ni iyatọ $ 10.41.
Ni Oṣu Kejìlá 24, ọdun 2015, awọn ẹgbe ti Kraft Foods ti pari ni $ 61.33. Ṣaaju ki ọja iṣowo naa ṣii ọjọ ti o nbọ, a ti kede pe a ṣe iṣowo titun kan ki Kraft le dapọ pẹlu Heinz. Awọn alabapín ti Kraft ni wọn ti ṣalaye lati gba 49% ti owo tuntun, lakoko ti awọn onipindoṣẹ ti Heinz yoo gba 51% ti owo tuntun naa. Nigbakannaa, lati ṣe iye owo awọn ile-iṣẹ naa, ẹgbẹ ti o wa ni idakeji ti o ṣe ipinnu lori fifun $ 10 bilionu ti owo ti ara wọn sinu iṣowo ju san owo-ori akoko kan $ 16.50 fun pinpin owo ipin fun awọn onigbọwọ Kraft. Iyẹn ni owo gidi, ti o jẹju iwọn 27% ti iye ipin ni ọjọ ti o ti kọja.
Apá ti o dara julọ nipa atunṣe atunṣe tabi awọn ipinfunni iṣowo ni pe, nigbami, ni awọn iṣẹlẹ to ṣe pataki, awọn alaṣẹ le wa ọna kan lati jẹ ki o tọju bi a ṣe pe "pada ti olu" ki ko si owo-ori lori owo ti a firanṣẹ si ọ! - Awọn Pinpin Awọn ọja: Bi o tilẹ jẹ pe wọn ti ṣe apadabọ kukuru lakoko aawọ kirẹditi, awọn ipinfunni ọja atilẹyin ọja jẹ eyiti ko ni gbọ ti ni ọjọ ati ọjọ ori. Ni igba atijọ (ronu awọn oniṣowo alakoko bi Benjamini Graham ), awọn ile-iṣẹ yoo ma ṣe awọn iwe-iṣowo ni igba miiran ki o si pin wọn si awọn onisẹpo lọwọlọwọ. Awọn atilẹyin ọja wọnyi ṣe bi awọn aṣayan iṣura - wọn fun ẹniti o ni ohun ọtun, ṣugbọn kii ṣe ọranyan, lati ra afikun awọn owo ni owo ti o wa titi laarin ọjọ kan - ṣugbọn nigba ti a ba lo wọn, ile-iṣẹ naa yoo tẹ awọn iwe-ẹri ọja-ọja titun ati mu apapọ nọmba ti awọn iyasọtọ ti o wa ni ifarasi, mu owo-owo atilẹyin fun ile-iṣẹ ajọpọ. Awọn apejuwe ti o fẹ lati mu awọn iwe-aṣẹ yii, titaja kan ti o dide ni owo iṣura ati pe wọn yoo ṣe ere ti ko ni idiṣe ti awọn nkan ba lọ, wọn fẹ lati ra awọn wọnyi lati awọn oniṣowo, ọpọlọpọ ninu wọn yoo ni owo loni ju agbara lati ra diẹ sii iṣura ni owo ti a ti ṣetan. Olukọni le pinnu lati gba awọn iwe-iṣowo rẹ ki o ta wọn, ṣe iṣowo owo tabi lilo rẹ lati ra awọn ifowo diẹ sii ti ọja ti o wọpọ gangan. Eyi ni orisun miiran ti ipinnu ti o jẹ oluṣepo ti o pada ti ko fi han lori ọja iṣura ni taara.
Apeere Apapọ Aṣayan Iludasilẹ pada fun iṣura iṣura Budu Blue
Mo ni ẹẹkan kọ nkan kan ti o ṣe ayẹwo ayeye ti PepsiCo ti o wa lori aye mi. Mo wo ohun ti yoo ṣẹlẹ ti o ba jẹ pe oludokoowo ti ra ẹbiti 2,300 (Mo fẹ lati pa o rọrun nipa titẹ si ipe ti a npe ni iyipo, eyi ti o tumọ si pe o jẹ ipin ti 100 awọn ipinni ni akoko kan) ni ọjọ ti a bi mi. O ni yoo san $ 102,074 lati pari iru iṣowo bẹ ni ibẹrẹ ọdun 1980.
Aworan kan ti ọja iṣura PepsiCo yoo jẹ ki o han pe ipo naa, lẹhin awọn ọja iṣura mẹta - iyipo 3-fun-1 ni ọjọ 28 Oṣu Keji, 1986, pipin 3-fun-1 ni Ọjọ Kẹsán 4, 1990, ati ọdun 2-fun- 1 pipin lori Ọjọ 28th, 1996 - yoo ti yika awọn ẹya 2,300 si owo 41,400. Eyi yoo ṣe iye owo ni ayika $ 4,098,600 ni akoko ti mo kọwe si ipo naa.
Iṣoro naa? Ti o jẹ ki oluṣe ipinnu ti o ni iyatọ ti o ni iyipada ti o ni iyipada pupọ nitori awọn orisun mẹta ti o fi kun ẹda oro ni a ko kuro, lai ṣe afihan ni ọpọlọpọ awọn shatti ọja.
- Lori awọn ọdun 32+ ti o ti kọja, PepsiCo yoo ti san ọ ni $ 1,058,184 ni awọn owo-owo owo ti o pọju.
- Ni Oṣu kẹwa ọjọ kẹfa, ọdun 1998, PepsiCo ṣe atunṣe ipinnu ounjẹ ounjẹ, eyiti o jẹ ẹtọ fun awọn franchise gẹgẹbi KFC, Taco Bell, ati Pizza Hut, nipa gbigbe iṣowo kan ti a npe ni Tricon Global Restaurants. Oludokoowo yoo gba ipin akọkọ ti 4,410 mọlẹbi ti o pin si 2-fun-1 ni June 18th, 2002, ati lẹẹkansi, 2-fun-1 ni June 27th, 2007. Iyẹn yoo ti yorisi ni idaduro 16,560 mọlẹbi ti Yum! Awọn burandi (iṣowo naa ti yi orukọ rẹ pada), eyi ti o ni iye oja oniyelọwọ ti $ 1,354,608 miiran.
- Lori oke yi, Yum! Awọn burandi san owo iyatọ owo ti o ni owo $ 148,709 lori awọn ipinnu rẹ.
Ni idapọ, eyi tumọ si pe oludokoowo PepsiCo ni afikun $ 2,561,501 ni ọrọ lori oke $ 4,098,600 ni awọn pinpin PepsiCo - eyini ni fere 63% diẹ owo . Ti eyi ko ba gbagbọ pe ipadabọ gbogbo jẹ ohun ti o ṣe pataki, ko si ohun kan.