Idoko-owo ni Awọn Ile Ifijiṣẹ Le Jẹ Kukuru Ko ṣeeṣe fun Awọn Onisowo Intowo
Nisisiyi, Mo fẹ mu akoko diẹ lati ṣe alaye awọn idi ti o le jẹ eyiti ko le ṣeeṣe fun awọn oludokoowo titun lati ni aaye si awọn iṣuna owo-owo didara ati diẹ ninu awọn ofin ti o ni ipamọ idoko-owo ikọkọ. (Ibi ipamọ ti o tumọ si pe iwọ ko ni anfaani lati kopa ninu idoko-owo gẹgẹbi ọmọ ẹgbẹ ti gbogbo eniyan, gẹgẹ bi ifẹ si rẹ lori iṣowo paṣipaarọ nipasẹ iwe ifowopamọ bi o ti jẹ, dipo, a fun nikan si ẹgbẹ ti o yan. Awọn oludaniloju, ti arakunrin arakunrin rẹ ba bẹrẹ ile-iṣẹ tuntun kan lati ṣafihan awọn ọti-waini ti o ni tio tutun ati pe a fun ọ ni anfani lati ra awọn ẹbiti lakoko ti gbogbogbo kii ṣe, o ni a le kà ni idoko-owo iṣowo. )
Lati ni oye idiyele ti awọn iṣiro naa ko ni anfani si awọn ọpọ eniyan, o nilo lati mọ pe, bi o tilẹ jẹ pe awọn iṣiro owo ti o ni idaniloju, ati pe a ṣe agbekalẹ bi awọn alabaṣepọ ti o kere tabi awọn ile-iṣẹ ti o ni opin, Awọn sikioriti labẹ awọn ipo pupọ.
Awọn ofin jẹ eka ati nigbagbogbo olugba fun awọn alakoso owo diẹ bẹ Igbimọ Aladani ati Exchange , tabi SEC , n fun laaye ni ọna yika nipa fifi ọpọlọpọ awọn oriṣiriṣi oriṣiriṣi awọn ọkọ oju-owo ti o kọkọ silẹ lati awọn ibeere iforukọsilẹ. Ọpọlọpọ, ṣugbọn kii ṣe gbogbo, ti awọn exemptions wọnyi ni a ri ni nkan ti a mọ bi "Regulation D".
O wa nibi, ni ilana D pe ki o iwari awọn idi ti o ṣoro gidigidi fun awọn oludokoowo titun lati ra sinu owo idapọ.
Diẹ ninu eyi, eyi le jẹ ohun ti o dara fun awujọ gẹgẹbi, ti a ṣe ni apapọ, awọn oludokoowo oludari maa n ni iriri ti o kere ju, ti o kere julọ ti iṣowo owo, ati agbara kekere, bi a ṣe ṣewọn nipasẹ owo-ori ati iye owo, lati fa awọn ewu to ṣe pataki ti o wa pẹlu awọn iṣiro owo isuna ti ọpọlọpọ. Dipo, igbadun ti o dara julọ ni lati yago fun igbiyanju lati wọle si awọn iṣiro ni kikun ati lati sọ sinu ipara, idoko-owo ni awọn iroyin tabi awọn iṣiro ti o kọja, boya nipasẹ awọn iṣakoso ti iṣakoso kọọkan ti wọn ba ni o kere ju ẹgbẹrun awọn dọla dọla, ati fifi awọn nkan bii ipin- owo owo-owo owo-owo owo-owo deede.
Ṣugbọn, jẹ ki a ṣagbe sinu ofin D ati ki o wa diẹ ninu awọn ibeere ati awọn ihamọ.
Idi Idi ti # 1: Ilana D Ṣe O Nitorina Pe Awọn Oludokoowo ti ko ni Tiiṣẹ Ni Nikan Nọmba Kanpin ti Awọn Aami lori Rogbodiyan
Ni pato, awọn ẹya pataki mẹta ti Regulation D: Ofin 504, Ofin 505, ati Ofin 506. Awọn ofin mẹta wọnyi ni awọn anfani ati awọn abayọtọ ti o yatọ ṣugbọn iyeidapapọ ni pe wọn jẹ ki ile-iṣẹ tabi ile gbigbe lati gbe owo lati owo awọn oniṣowo lai fifajọpọ ọpọlọpọ iwe kikọ.
Awọn ihamọ wọpọ ni ailagbara lati gbe owo lati diẹ ẹ sii ju awọn olutọju-owo 35 ti ko ni ẹtọ tabi igbega ko ju $ 5 million lọ ni oṣu mejila 12. (Fun alaye siwaju sii, ka Ohun Ni Onisowo Ti a Ko Gba?).
Idi # 2: Fun Ọpọlọpọ Ọdun, Ilana D Ṣe O Nitorina Pe O Jẹ lodi si Ofin lati ṣafihan Ile-iṣẹ Isunmi kan
Fun ọpọlọpọ ọdun, Ilana ofin 504, 505, ati 506 ni gbogbo ipolongo gbesele, ṣiṣe awọn ti o fẹrẹẹ ṣe fun ọ lati ni imọ nipa awọn ohun elo iṣowo hedge ayafi ti o ba ni ibasepọ tẹlẹ pẹlu alabaṣepọ alagbata kan ti o somọ. Ipese yii ni a ṣe lati dabobo awọn onisowo ṣugbọn diẹ ninu awọn onirohin iṣowo jiyan pe o ti wa ni igba atijọ ati, fun gbogbo awọn ipinnu ati idi, gba SEC lati yi ipo wọn pada. Fun idiyele eyikeyi, awọn iṣiro ti ko ni lilo anfani ti agbara lati ta ara wọn fun ara wọn gẹgẹbi diẹ ninu awọn onise iroyin ti iṣowo ro pe wọn yoo jẹ ki ipa iṣipopada duro.
Boya ti o tẹsiwaju lati jẹ ọran ni ojo iwaju bi awọn ofin titun ṣe di apakan ninu ilẹ-ilẹ, nikan ni akoko yoo sọ.
Idi # 3: Isinmi Igbẹhin Gbogbogbo Awọn alabaṣepọ le Gba Ti Wọn Fẹ
Awọn alakoso, awọn alabaṣepọ gbogbogbo, ati awọn alaṣẹ miiran ti ile-iṣẹ hedge le gba tabi kọ ẹnikẹni ti o ba fẹ sinu akọọlẹ laisi idiyele, iyasọtọ ni ifẹ. Ko jẹ kanna bii idoko ni owo adehun tabi idokowo ni iṣura nibiti ẹnikẹni ti o le san lati ra awọn mọlẹbi ni ẹtọ lati ṣe bẹ. Eyi le ṣe anfani fun inawo hedge ni ọpọlọpọ awọn ọna. Fun apẹẹrẹ, oluṣakoso portfolio le rii daju pe awọn onisowo-iṣowo ti o ni idaniloju pẹlu iṣowo ipinnu ipinnu kanna ni a gba wọle, ti o dinku awọn ija ati awọn idena. Laanu, itumọ tun tumọ si pe awọn ode-ara ni akoko ti o nira pupọ lati wọle si wọn ti wọn ko ba si tẹlẹ laarin ibiti ẹnikan ti fi owo sinu, tabi bibẹkọ ti sopọ si, awọn inawo naa. Eyi jẹ agbegbe ti awọn ile ifowopamọ ikọkọ ati awọn ile-iṣẹ iṣakoso ọrọ le ṣe ipa kan, ṣe afihan awọn onisowo lati ṣe akoso awọn alakoso ati visa.
Àpẹrẹ apẹẹrẹ jẹ olutọju olokiki julọ ni agbaye ni akoko yii. Nigba ti Warren Buffett bẹrẹ owo-iwo-owo rẹ, ayafi ti o ba ni asopọ mọ rẹ, ebi rẹ, olutoko-owo ti o wa tẹlẹ, tabi alakoso rẹ, Benjamin Graham, o le ṣe ti gbọ ti rẹ. Awọn alabaṣepọ meje rẹ akọkọ ni awọn ọmọ ẹgbẹ ati awọn ẹbi ile-iwe rẹ kọlẹẹjì.
Idi # 4: O Ṣe Le Ko Ipade Iyatọ Iyatọ ti o kere ju fun Isinmi Igi
Eniyan tabi awọn eniyan ti nṣiṣẹ iṣowo hedge le ṣeto idoko owo kekere ni ohunkohun ti o fẹ ni ọpọlọpọ awọn ipo. Niwon o wa iye to si nọmba apapọ ti awọn oludokoowo ti o le gbawọ labẹ ofin D ofin 504, 505, tabi 506 idasilẹ, wọn yoo fẹ lati ṣe iru ara rẹ ga. Diẹ ninu awọn owo idapọ owo nilo idoko-owo ti o kere ju $ 100,000, awọn miran le nilo $ 25,000,000 tabi diẹ ẹ sii! O jẹ ọrọ kan ti ṣiṣe daradara.
Mo ran si inu ara mi nigba ti ọkọ mi ati Mo ti bẹrẹ si iṣeto iṣafihan ti iṣakoso isakoso agbaye wa ti mbọ. Ọkan ninu awọn iṣẹ akọkọ ti a pinnu lati yi jade ni a mọ gẹgẹbi iroyin ikọkọ. Lakoko ti o ti jẹ ko ni iṣiro kan, ati bayi ko ni ibamu si awọn ilana aabo ti a n ṣakoro ni inu iwe yii, iru iṣeto yii yoo jẹ ki awọn ọmọ-owo ati awọn ile-iṣọ ti o tọ si ara ẹni, awọn idile, ati awọn ile-iṣẹ lati ṣeto iroyin kan ni ẹṣọ ti ẹnikẹta ti wọn fẹ ati ki o si fun wa duro discretionary alaṣẹ lori o; aṣẹ ti a nlo lati kọ ati lati ṣetọju apejuwe ọrọ fun wọn nipa lilo imoye idoko-owo kanna ti a lo nigbati o ṣakoso awọn ọrọ ti ara ẹni ti ara wa. Ni ọpọlọpọ awọn ọna, o dabi pe nini iṣowo owo-ikọkọ ti o ṣe pataki fun ọ; ọna kan lati ṣe igbiyanju lati darapọ awọn anfani-ori ti awọn sikioriti kọọkan pẹlu awọn anfani itọju ti outsourcing gbogbo iṣẹ si oluṣakoso portfolio ọjọgbọn. O tun duro lati ṣafikun awọn owo ti o pọ ju kekere lọ ti o ni idaniloju hedge, botilẹjẹbẹ pẹlu awọn ofin ti o ni ihamọ diẹ sii. Fún àpẹrẹ, ìṣúná ààbò kan le gba gbese gbese gbese ati gba ilé-iṣẹ gbogbo, ti o ko le ṣe pẹlu akọsilẹ ikọkọ bi a ṣe n gbe wọn kalẹ.
Nigba ti a ṣiṣẹ lori ọna yii, a ti ni idanwo lati ṣeto idoko kere ju laarin $ 1,000,000 ati $ 5,000,000. O jẹ ọkọ mi ti o gba mi gbọ, lẹhin ọpọlọpọ, ọpọlọpọ awọn aṣalẹ ati awọn alẹ ti ijiroro, lati dinku si $ 500,000. Sibẹ sibẹ, nigbati mo kede rẹ, Mo gbọ lati ọpọlọpọ awọn eniyan ti o ni adehun. Mo ti gbiyanju lati wa ọna kan lati ṣe aṣeyọri to kere si $ 250,000, o kere ju ni ibẹrẹ fun awọn eniyan ti o wa lori akojọ idaduro, eyiti o tun wa ju idari ti awọn ile-iṣẹ Amẹrika deede.
Emi ko ṣe o lati inu ifẹ kan lati yọ. Otito ni, o rọrun pupọ lati ṣiṣẹ awọn iroyin kere ju si awọn ipolowo Mo fẹ fun mi duro ati pe emi ko nifẹ ninu gbigba awọn iru owo ti ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ agbegbe ati awọn ile-iṣẹ iṣura ṣe. Iyẹn tumọ si pe ki a pa awọn ilẹkun si awujọ nla ti awujọ. O jẹ ipinnu gíga kan ti o da lori iṣeduro iṣowo-owo ati awọn nọmba. Boya, ni ọjọ kan, a yoo gbe owo tabi owo-owo papọ ti ara wa lati ṣe awọn iṣẹ wa si awọn onibara ti o kere ju ni ọna awọn ile-iṣẹ miiran ti - awọn alakoso owo alailowaya ni o wa nibẹ ti o pin iyasọtọ wa fun idokowo palolo, a iṣowo ti o ni iye, ati ṣiṣe ṣiṣe-ori - ṣugbọn o jẹ pato ipenija.
Níkẹyìn, Maṣe Gbagbe pe Ile-iṣẹ Isinmi Kan kii ṣe Iru Idoko, O jẹ Akopọ Generic Eyi ti o ṣetọju Ibiti Okun-omi ati Ko ṣeeṣe lati ṣe ipinlẹ
Nigba ti ẹnikan ba sọ pe wọn ra "apo-owo hedge", o ko sọ ohun kan fun ọ rara. Ibi-iṣowopamọ ko jẹ dandan idoko to mọ ju iṣura lọ le dara tabi buburu. O jẹ ọrọ ọrọ ti o sọ fun ọ nikan pe o n ṣe itọju pẹlu diẹ ninu awọn inawo idoko-owo ti a ko le ṣe aami pẹlu SEC nitoripe o ṣubu labẹ ọkan ninu awọn idasilẹ DIA. O le ni inawo ti o mọto ti o ṣe pataki ni ifẹ si ati ta awọn ile-itọwo, ọkan ti o ra akojopo lori ipamọ iṣowo iye, ọkan ti o ta aworan ti o dara, tabi ọkan ti o rà ati ta awọn eranko ti a ko ni aropọ! Ilẹ-igbẹ hedge le jẹ alaini-gbese tabi ti o ga julọ. O le ṣe ifojusi awọn iṣẹ rẹ lori awọn ohun-ini laarin United States tabi odi. Awọn akojọ ti awọn iṣẹ-ṣiṣe jẹ ailopin.