Idi ti Bank Central Central Bank ṣe Ṣiṣe Gbese Ijọba ni buru ju
Federal Reserve ṣe idaniloju gbese ti US nigbati o ra owo-owo, awọn iwe ifowopamosi, ati awọn akọsilẹ US . Nigba ti awọn Federal Reserve rira awọn Treasurys, kii ṣe lati tẹ owo lati ṣe bẹẹ. O nfa kirẹditi si awọn ẹka ile-iṣẹ Federal Reserve ti o mu awọn Treasurys. O lẹhinna fi awọn Treasurys silẹ lori iwe imọran tirẹ. O ṣe eyi nipasẹ ọfiisi ni Federal Reserve Bank ti New York. Gbogbo eniyan n ṣe itọju kirẹditi gẹgẹbi owo, bi o tilẹjẹ pe Fed ko tẹ awọn owo-owo tutu tutu.
Ilana yii ni a npe ni iṣeduro awọn iṣowo oja . Fed lo ọpa yii lati gbe awọn oṣuwọn iwulo ati isalẹ . O sọ awọn oṣuwọn iwulo silẹ nigbati o ra Treasurys lati awọn ile-iṣẹ ẹgbẹ rẹ. Awọn irọlẹ Fed gbese si awọn bèbe. Wọn ni bayi diẹ sii ni ẹtọ ju ti wọn nilo lati pade awọn Reserve Fed Reserve .
Awọn ile-ifowopamọ yoo gba awọn ẹtọ isinmi wọnyi, ti a mọ bi awọn owo ti o jẹun , si awọn bèbe miiran lati pade ibeere naa. Awọn oṣuwọn anfani ti wọn gba agbara si ara wọn ni owo oṣuwọn ti o jẹ .
Awọn ile-ifowopamọ yoo dinku oṣuwọn yii lati ṣaja awọn ẹtọ isinmi wọnyi.
Bawo ni Fed Monetizes Debt
Bawo ni eyi ṣe monetize awọn gbese? Nigba ti awọn ile-iṣẹ ijọba Amẹrika ti Treasurys, o n yawo lati ọdọ gbogbo awọn onisowo iṣura. Awọn wọnyi ni awọn ẹni-kọọkan, awọn ile-iṣẹ, ati awọn ijọba ajeji. Awọn Fed yi yi gbese sinu owo nipa gbigbe awọn Treasurys lati san.
Dinku ipese ti Treasurys mu ki awọn adehun ti o ku diẹ diẹ niyelori.
Awọn iṣura Treasurys ti o ga julọ ko ni lati sanwo bi Elo ni anfani lati gba awọn ti onra. Didun isalẹ yii ṣabọ awọn oṣuwọn anfani lori gbese US. Awọn oṣuwọn ti o kere juye tumọ si ijoba ko ni lati lo bi Elo lati san awọn gbese rẹ. Eyi ni owo ti o le lo fun awọn eto miiran.
O dabi ẹnipe awọn iṣura ti a rà nipasẹ Fed ko tẹlẹ. Ṣugbọn wọn ṣe tẹlẹ lori iwe ifunwon ti Fed. Ni imọ-ẹrọ, Išura gbọdọ san Fed pada ni ọjọ kan. Titi di akoko naa, Fed ti fun ijoba ni apapo diẹ sii lati lo. Eyi yoo mu ki owo n pese sii , nitorina o ṣe idaniloju gbese naa.
Idi ti Eyi Ṣe Ẹkọ Kan
Ọpọlọpọ awọn eniyan ko ṣe aniyan nipa ounjẹ ti n pe ni gbese naa titi di igbasilẹ 2008 . Iyẹn ni nitori titi di igba naa, ṣiṣi awọn iṣowo oja kii ṣe awọn rira nla. Laarin Oṣu Kẹwa 2010 ati Oṣu Keje 2011, Fed rà owo dola $ 600 bilionu ti Treasurys. Eyi ni akọkọ alakoso itọju quantitative , ti a mọ ni QE1 .
Awọn ipele mẹrin ti eto QE ti o duro titi di Oṣu Kẹwa 2014. Awọn Ẹjẹ ti pari pẹlu $ 4.5 aimọye ni Treasurys ati awọn sikioriti ti o ni afẹyinti lori iwe imọran rẹ.
Ni Oṣu June 14, 2017, Fed sọ pe yoo dinku awọn ijoko rẹ ni pẹrẹpẹrẹ kii yoo nilo lati ta wọn.
Lọgan ti awọn owo ti o jẹun ti n wọle si ipinnu rẹ ti oṣuwọn meji, Fed yoo gba owo $ 6 bilionu ti Treasurys lati dagba laisi rirọpo wọn. Ni oṣu kọọkan o yoo gba afikun $ 6 bilionu lati dagba. Idi rẹ ni lati yọkuro $ 30 bilionu ni oṣu kan.
Fed naa yoo ṣe bakanna pẹlu awọn ohun-ini rẹ ti awọn ẹri ti o ti fipamọ-owo , nikan pẹlu awọn iṣiro ti $ 4 bilionu oṣu kan titi ti o fi de $ 20 bilionu.
Lọgan ti Fed bẹrẹ bẹrẹ awọn ijẹmọ rẹ, awọn oṣuwọn anfani awọn igba pipẹ yoo jinde siwaju sii. Iyẹn nitoripe yoo wa ipese ti o tobi ju ti Treasurys lori ọja naa. Iṣura Amẹrika yoo ni lati pese awọn oṣuwọn iwulo to ga julọ lori Treasurys awọn titaja lati ṣe idaniloju ẹnikẹni lati ra wọn. Eyi yoo ṣe gbese US si igbẹwo fun ijoba lati san pada. O jẹ ọrọ pataki kan pẹlu iwọn to $ 20 aimọye. Pẹlupẹlu, ipinfunni ọja-ọja-owo-owo-ti-ni-gross jẹ diẹ sii ju 100 ogorun.
Ti o kọja ipele ailewu kan. O ṣe awọn ayanilowo beere boya orilẹ-ede kan le ni lati san awọn awin rẹ.
Idi ti awọn Ti a Gba Awọn Bonds
Ibẹrẹ idi ti Fed ni gbogbo QE ni lati tọju awọn owo ti o jẹun ti o kere. Awọn ile-ifowopamọ pilẹ gbogbo awọn oṣuwọn iwulo kukuru lori owo oṣuwọn owo ti o jẹ. Aṣayan ipo aladani jẹ iranlọwọ fun awọn ile-iṣẹ lati faagun ati lati ṣẹda awọn iṣẹ . Awọn oṣuwọn ayokele kekere n ṣe iranlọwọ fun awọn eniyan lati ni ile diẹ. Awọn Fed fẹ QE lati sọji awọn ile oja. Awọn oṣuwọn iwulo kekere tun dinku pada lori awọn iwe ifowopamosi. Eyi nwaye awọn onisowo si awọn akojopo ati awọn idoko-owo ti o ga julọ. Fun gbogbo idi wọnyi, awọn oṣuwọn awọn oṣuwọn kekere ṣe iranlọwọ igbelaruge aje .
Ṣugbọn apakan ninu ipinnu Fed le ti ṣe lati monetize gbese naa. O ko gba pe, ṣugbọn o jẹ ori. QE ṣe iranwo lati pọ si iṣuna ijọba ati igbelaruge idagbasoke. Išura ko ni lati gbin awọn oṣuwọn anfani lati fa awọn onigbọwọ. Eyi yoo ti fa irẹlẹ naa jẹ. Nigbati aje naa ba ti gba pada patapata, Fed le gba awọn iṣedede QE rẹ lailewu. O yoo ta awọn Treasurys ti o ni.
St. Louis Fed Disagrees
Ni Kínní 2013, Federal Reserve Bank of St. Louis gbejade ijabọ kan ti o sẹ pe Fed monetized ni Federal gbese. O sọ pe ile -ifowopamọ ile-ifowopamọ le ṣe idaniloju idiyele nikan ti o ba ni aniyan lati tọju awọn iṣura ti o wa ni ipari lailai. Ni gbolohun miran, yoo lo agbara rẹ lati ṣẹda owo lati inu afẹfẹ lati ṣe afikun idaamu ijọba ti ijọba okeere.
Dipo, Alakoso Fed President Ben Bernanke sọ kedere pe Fed yoo ta Treasurys nigbati QE dopin. Biotilẹjẹpe Fed ti pari QE ni Oṣu Kẹwa ọdun 2014, ko ti bẹrẹ tita awọn oniwe-Treasurys. Nigba ti o ba ṣe, awọn oṣuwọn anfani yoo jinde. Ijọba aṣalẹ yoo ri pe iṣowo owo inawo rẹ yoo di owo diẹ.