A Trick fun Awọn iṣeduro Idiyele pẹlu Awọn Pipin Iya to gaju
Fun awọn ti o nilo afẹfẹ irọrun, a sọrọ nipa ipo ratio PEG, pẹlu ṣiṣẹ nipasẹ awọn apeere kan ti o ṣe afihan bi o ṣe le ṣe iṣiro rẹ, ninu akọsilẹ ti a npe ni Lilo iṣagbe PEG lati Wa Awọn Fadaka Iṣura .
Ni awọn ọrọ ti o rọrun, ipin ti PEG jẹ ọpa-owo ti o gba ipinnu iye owo-iye , tabi ipo P / E bi o ti jẹ mọ julọ, o si ṣe atunṣe fun idagbasoke ni awọn owo-ori fun ipin.
Kini idi ti o ṣoro lati kọ ẹkọ yii? Ranti pe iye owo ti o sanwo jẹ julọ julọ si awọn esi ti o ṣagbe fun ọ . Ile-iṣẹ nla le jẹ idaniloju ẹru ti o ba lowo pupọ lati gba igi rẹ. Idi ti ipin ratio PEG ni lati ṣafihan fun imọran ti o wọpọ nigbakugba ti o le ma san owo ti o ga julọ fun owo kan ti o nyara ni kiakia, ati si tun ṣe owo pupọ, ju ti o le san owo kekere kan fun iduro ti o ni ko si ibi ti a fi silẹ lati faagun tabi ti ni iriri idinku awọn inawo net . Eto ratio PEG le ṣe iranlọwọ fi han pe ibẹrẹ ọmọ ni Silicon Valley ni sisun ni awọn ohun-iṣẹ 50x, nigba ti o jẹ pe irin-irin ti o nipọn ni awọn iṣiro 8x.
Lati ṣe iṣiro ratio ratio PEG, o lo ilana yii:
Eto PEG = (Iye owo Iye owo Nipa Pinpin) ÷ Awọn Eya Aṣayan Owo Nipa Igbadun Tita
Ni aye ti o rọrun ti o ni iwonba ti o ni idiwọn ti o ni iye owo ati iye owo ti o kere julọ, iye ti PEG ti gbogbo awọn ijẹrisi yoo jẹ 1.00, ti o tumọ si ipo P / E yoo jẹ deede si iye oṣuwọn ti awọn owo-owo fun ipin . Iṣowo ti o ndagba awọn ere ni 10% yoo ṣe iṣowo ni awọn oṣowo 10x.
Iṣowo ti o ndagba awọn ere ni 25% yoo ṣe iṣowo ni awọn ošuwọn 25x. Bakannaa, apẹrẹ imọran yii ko jina si iwuwasi bi iṣoro ti oludokoowo, iṣan laarin iberu ati ojukokoro, iye owo anfani ti idoko-owo ni awọn iwe ifowopamosi ti o da lori ayika oṣuwọn iwulo ti o wa lọwọlọwọ, ati pe ọpọlọpọ awọn idi miiran fa idibajẹ PEG ti gbogbo awọn iṣeduro si ṣawari lori akoko.
Eto Eto PEG ko ṣiṣẹ fun Awọn akopọ pẹlu Awọn Dividend Ọlọrọ
Nigbagbogbo, nigbati ile-iṣẹ ba tobi pupọ ti o si ni ere, o pada julọ ninu awọn dukia rẹ si awọn onisowo rẹ ni irisi pinpin owo. Eyi le ja si ipo kan ni ibiti ile-iṣẹ naa ti bẹrẹ si dagba sii laiyara, ṣugbọn ni afikun si idagbasoke idagbasoke-owo-ipin, awọn onigbọwọ ti n gba awọn sọwedowo nla ni mail ti wọn le lo, fifun ẹbun, tabi reinvest ni afikun awọn owo ti ọja iṣura. Nigbati eyi ba jẹ ọran naa, ipin ti PEG nikan ko to nitoripe yoo han pe ohun elo ti o ni imọran paapaa ti ni ilosiwaju, eyiti ko le jẹ otitọ.
Ni awọn ipo wọnyi, ipo PEG ko ṣiṣẹ daradara nitori awọn akojopo pẹlu awọn ipo PEG tun le tun ṣe iyipada ti o dara julọ . Ni otitọ, awọn idiwọn dara pe nigba ti o ba ṣayẹwo ọpọlọpọ awọn didara julọ, awọn ohun-elo biiu biiuṣe Awọn ohun elo & Gamble, Colgate-Palmolive, Coca-Cola, tabi Tiffany & Company, lati lorukọ awọn ile-iṣẹ gidi-aye kan, iwọ yoo nilo lati lo pinpin ti a ṣe atunṣe PEG ratio, dipo.
Bi o ṣe le ṣe iṣiro Pipin Ti A ti Pinpin Awọn Eto PEG
Kẹẹkọ bi o ṣe le ṣe iṣiroye ipinpin PEG ti a ṣe atunṣe jẹ rọrun. Iroyin idoko-owo Peteru Lynch dabaa iyipada si agbekalẹ pupọ awọn ọdun sẹhin:
Pipin ti a pari atunṣe PEG = (Iye owo Iye owo nipasẹ Pin) ÷ (Awọn ipinfunni ti owo kọọkan nipasẹ ipinpinpin ipin + Growth + Pipin)
Jẹ ki a wo Kamẹra Coca-Cola. Nigbati a kọkọ akọsilẹ yii ni Oṣu Kẹsan Ọjọ 29, Ọdun 2012, ọja naa ṣowo fun $ 38.85 fun ipin ati pe o ni owo fun ipin ti $ 2.05. Dínpín naa jẹ $ 1.02 fun ipin, o mu ki ikore 2.6% pipin wa . Iye iwadi Iṣura ValueLine ti ṣe afihan idagba ni awọn ipinnu fun ipin lori awọn ọdun 3-5 to wa lati jẹ 8%. O le ti ṣe adehun tabi ko ni ibamu pẹlu nọmba yii, ṣugbọn fun awọn alaye apejuwe, o jẹ ọkan ti a lo ninu iṣiro wa bi ojuami ṣe ni lati kọ bi o ṣe le ṣe iṣiroye ipingidi PEG ti a ṣe atunṣe, ko ṣe ayẹwo eyikeyi alamọkan pato kan.
Ti o ba nlo ilana agbekalẹ PEG deede, iwọ yoo ti pe PEG Coke's PEG gẹgẹ bi:
Igbese 1: Eto PEG = ($ 38.85 ÷ $ 2.05) ÷ 8
Igbese 2: Eto PEG = 19 ÷ 8
Igbese 3: Eto PEG = 2.375
Njẹ Coca-Cola ni otitọ ti o bori? Ti o ba ni ifojusi si owo ti iwọ yoo wa ni bi olutọju iṣura ni omiran omi omi, eyi ti o ni iye gidi gidi, iwọ yoo lo pinpin ti a ṣe atunṣe PEG ratio agbekalẹ:
Igbese 1: Pipin ti pari atunṣe PEG = ($ 38.85 ÷ $ 2.05) ÷ (8 + 2.6)
Igbese 2: Pipin ti a pari atunṣe PEG = 19 ÷ 10.6
Igbese 3: Pipin Aṣayan Ti pari atunṣe PEG = 1.793
Ni awọn igba mejeeji, ti o ba jẹ pe idagba ni awọn ipinnu fun ipin ni a ti sọ tẹlẹ, o dabi pe Coke ko dara julọ. Sibẹsibẹ, a le sọ lati ọdọ awọn nọmba ti o pọju pe ile-iṣẹ naa, lakoko ti o daju ko si ji, jẹ diẹ din owo ju ipin PEG nikan ni yoo gbagbọ.
A Wo ni Bawo ni Pinpin ti ṣe atunṣe Eto PEG ti a Ṣiṣe Lati Apere wa
Imudani ti o tẹle ni iṣafisi eyi. Bi mo ṣe ṣe atunṣe nkan yii ni Kínní 22nd, ọdun 2016, owo owo-owo Coca-Cola jẹ $ 44.03 fun ipin, awọn owo ti o ti ṣe yẹ ti o jẹ $ 2.00 fun ipin, ati ipinnu rẹ jẹ $ 1.40 fun ipin. (Akiyesi: Awọn oran-iṣiro awọn iṣiro igba diẹ, paapaa pẹlu awọn iyipada owo owo ajeji, ti nfa owo iṣiro ti Coke lati ṣe afihan ti o kere ju ti wọn lọ nibẹkọ ti o jẹ ki o jẹ labẹ iṣiro owo-ini awọn oniṣowo.)
Ninu ọdun 3.5 ni igba akọkọ ti o ti gbejade, o fẹ gbadun lapapọ ti $ 9.095 fun ipin kan lori idoko-owo $ 38.85 rẹ, ti o ni $ 5.18 ni awọn owo-owo pataki ti ko ni ipari ati $ 3.915 ni awọn ipinfunni owo iyatọ, tabi 23.41% apapọ. Eyi ṣe iṣẹ si idagba ọdun lododun ti o jọpọ ni ibikan ni ayika ibikan 6.2%, eyiti ko ṣe akiyesi ṣugbọn o jẹ otitọ fun ohun ti o san. Eyi jẹ otitọ paapaa fun agbara iṣowo naa. Gẹgẹbi oluṣowo Coke, o waye ni iṣiro ni ile-ọti ti o tobi julọ lori aye. Elo diẹ sii ju soda carbonated, o ta ati pinpin ohun gbogbo lati ọsan osan ati tii si wara, kofi, ati awọn ohun mimu agbara. O jẹ tobi pupo, o pese ipese 3.5% ti gbogbo awọn ohun ọti-ọti ti ko ni ọti-lile ti o wa ni ojoojumọ ti awọn eniyan ti o wa ni agbaye run, pẹlu titẹ omi. Agbepọ kan ti a ra ni IPO pada ni ọdun 1919 fun $ 40, pẹlu awọn ẹda ti a fi agbara ṣe , jẹ bayi tọ ariwa ti $ 15,000,000. Ti a ba lọ si Inu Nla miiran, awọn idibajẹ ti iṣowo-owo ti o duro ni ọpọlọpọ, diẹ ti o kere julọ ju ọja iṣowo lọ ni gbangba. Ni otitọ, lakoko ti igbẹhin ikẹhin, ọkan alagberun ni Florida yipada ilu rẹ si ori ile-iṣowo milionu kan ti Amẹrika nipasẹ iranlọwọ fun awọn eniyan lati gba iye owo Coke, ọpọlọpọ awọn ominira ti wọn ṣẹda ṣi wa loni.
Ikọju nla nla ti Ṣaṣaṣayẹwo Iyipada ti Pinpin Aṣayan PEG le ṣẹlẹ nigbati Awọn ohun kan ṣoṣo, Awọn iṣowo owo, tabi awọn ayidayida miiran ti o yato si Didara Didara
Ikọju akọkọ ti lilo iyasọtọ PEG ratio ti wa ni nṣe itọju rẹ bi mimọ Awọn ọna ẹrọ ti ko ṣe ni iyipada fun idajọ ti o pinnu. Mọ nigbati awọn nọmba ti n ṣe afihan ọrọ-aje nbeere ni agbara lati ṣe itupalẹ ati alaye owo oya ati yiya asọtọ awọn iwe adehun . Fun pe a ti sọrọ nipa Kamẹra Coca-Cola, o jẹ rọrun fun mi lati tẹsiwaju lati ṣafihan lori rẹ ju ki o to ṣafihan titun kan ni aaye yii.
Ninu ẹbi mi, a lo ilana igbẹhin owo Coca-Cola lati kọ ọmọbinrin mi ẹkẹgbẹ nipa idoko-owo. Iṣowo naa dara gidigidi pe, ni apapọ, a nireti pe o fẹlẹfẹlẹ daradara ni awọn ọdun 30, 40, ati 50+. Yato si pe, pelu afihan lati ni ipin pupọ ti o pọju atunṣe PEG ni akoko naa, Mo ti ju ọkọ mi lọpọlọpọ ati igi Coca-Cola ti ara mi loni ati ni kikun lati ni ilọsiwaju nigba ti a ba kú, ti o kọja si awọn ọmọde wa iwaju. ati awọn ọmọ ọmọ gẹgẹbi apakan ti ẹbi ẹbi . Pẹlupẹlu, Mo ni awọn pinpin Coke ninu awọn UTMA ti a ṣeto fun awọn ọmọkunrin ati ọmọkunrin wa. Nibẹ ni awọn ọja Coke ni awọn iwe ifowopamọ ti awọn obi mi. Mo ni ọja iṣura Coke ni awọn iwe ifowopamọ ti arakunrin mi. Mo gba o gẹgẹbi ofin igbesi aye gbogbogbo, nigbakugba ti idiyeleye ba jẹ itẹ, o jẹ igba ti o dara lati fi kun si ẹtọ, o tu kuro titi lai.
A ti sọ fun wa daradara fun ṣiṣe eyi. Coca-Cola ti san iyatọ ti ko ni idaabobo lati ọdun 1920. O ti gbe iyatọ naa ni Kínní ọdun gbogbo ọdun lati ọdun 1963 pẹlu iṣeduro tuntun julọ ti o nbọ diẹ ọjọ diẹ sẹhin nigbati o jẹ pe o pọ si 6% fun ipin oṣuwọn ti apapọ. Ni ọdun kan ọdun, Coke tẹsiwaju lati fi owo pamọ wa.
Ṣiyesi ni pẹkipẹki, ati owo ti o wa lọwọlọwọ ti $ 44.03, pẹlu owo-ori ti o lọwọlọwọ ti $ 1.67, pinpin ti isiyi ti $ 1.40, ati alakoso iṣeduro ti a fi opin si ni ọdun marun to nbọ ti 2.20% fun ifọkasi ẹtan ohun ti olubẹwo kan le reti. Stick si agbekalẹ ati kini o ri?
Pipin ti a pari atunṣe PEG = (Iye owo Iye owo nipasẹ Pin) ÷ (Awọn ipinfunni ti owo kọọkan nipasẹ ipinpinpin ipin + Growth + Pipin)
Pipin ti a pari atunṣe PEG = ($ 44.03 ÷ $ 1.67) ÷ (2.2 + 3.19)
Pipin ti pari atunṣe PEG = 26.37 ÷ 5.39
Pipin iyatọ ti pari atunṣe PEG = 4,89
Ranti pe olubẹwo oludamọra daradara yẹ ki o fẹ awọn ọja rẹ lati ni ipin ti PEG tabi ipinpin atunṣe PEG ti a ṣe atunṣe ti 1.00 tabi kere si o yẹ ki o funni ni isinmi ti o ba jẹ pe nọmba naa ti koja 2.00 fun akoko ti o gbooro ti o wa ni diẹ ninu awọn iru ti o ṣe pataki ti awọn ayidayida; fun apẹẹrẹ, ti o ba ni igi nla Coca-Cola pẹlu oriṣiriṣi awọn owo ti a fi silẹ ti a ṣe sinu rẹ nitori pe o ti ṣe idoko-owo sẹhin ọdun sẹhin, o le ṣi ọgbọn lati mu u, paapaa bi o ba gbadun owo oya ti o ni itọju . Kilode ti emi yoo ma ṣe tẹsiwaju nikan lati mu ohun ti o ni, ṣugbọn lati ra diẹ sii?
Simple. Awọn oya owo ti n bẹ lọwọ ati idagba idagbasoke kii ṣe apejuwe opo-ọrọ aje ti o ni agbara lori igba pipẹ. Gẹgẹbi iyokù ti aye ti ni igbiyanju, iṣọye Amẹrika si ti fi oju si gbogbo awọn giga akoko. Coke jẹ ipin pupọ ti awọn wiwọle ati awọn owo-ode lati ita ti orilẹ-ede rẹ. Awọn dola ti o lagbara jẹ ti o lagbara pupọ pe diẹ ninu awọn orilẹ-ède ti o ṣe inisowo n ṣe iriri idagbasoke idagbasoke iṣeduro ṣugbọn ti idagbasoke iṣowo han bi idinku ti owo-pada ni ẹẹkan ti a sọ pada si dola. Ipo yii kii ṣe deede. Nigba ti o ba bẹrẹ si wo awọn aye-igba pipẹ ti o ju ọdun mẹwa lọ, wọn di alailẹgbẹ diẹ. Ohun ti o ṣe pataki ni pe Coke n ta diẹ omi, tii, kofi, wara, oje, ati omi onisuga ni fere gbogbo igun ti Earth; ti o pin awọn rirọpada ati awọn ẹda ma n ṣatunṣe sọtun ọrọ ti o ni ipilẹṣẹ si awọn onihun. Fun ọpọlọpọ apakan, bi akoko ti n lọ, ile-iṣẹ naa n tobi, diẹ sii ni ere, ati diẹ sii jinna ni awọn awujọ ti o n ṣe awọn iṣẹ rẹ. Nṣatunṣe fun awọn okunfa wọnyi, ohun ti Mo ro pe o jẹ idinku gidi ti a ṣe atunṣe PEG ratio jẹ kekere ju iwọn nọmba ti a ti de lọ.
Miiran Pitfall nla ti Pipin Ti a tunṣe Eto PEG jẹ itọju kan lati jẹ aifọwọyi ti o pọju nipa awọn idiyele ayanfẹ awọn ere
Awọn oniṣowo ti ko ni iriri ati awọn amoye bakannaa ṣiṣe lati ṣinṣin nigbati o nlo wiwọn inawo gẹgẹbi ipinnu PEG ti a ṣe atunṣe ti o jẹ atunṣe ti eniyan ti o ni iyọdagba lati ni ireti ti o pọ julọ nipa iye idagbasoke idagbasoke ti awọn owo-ori fun ipin. Awọn atunyẹwo Street Street wa ni imọran fun ṣiṣe eyi. (Gẹgẹbi idaabobo, lati leti ara mi lati ma ṣubu si ẹgẹ kanna, Mo ti ṣafihan awọn akọsilẹ ati fifọ awọn ohun elo ti o tun pada sẹhin ọdun ni ọfiisi mi ati iwe-ikawe ti o ni idiyele awọn ile-iṣẹ ti o ni idaniloju fun iparun ipalara, nigbami laarin awọn osu ti awọn iroyin ti o nmọlẹ ti wa ni kikọ. Mo ṣe ojuami lati ka wọn ni igbagbogbo, paapaa ṣaaju fifi owo si idoko-owo tuntun.)
Omiiran miiran ko mọ nigbati o jẹ itẹwọgba lati foju iwọn lori awọn igun ti portfolio. Nlọ pada si Ile-iṣẹ Coca-Cola, gẹgẹbi apejuwe, awọn igba wa ni igba ti o ba n ṣelọpọ ohun elo ti o yẹ titi lailai; kan portfolio lati mu fun iran.