Ohun ti a le kọ lati awọn ẹkọ ti 1994
Awọn oṣuwọn wà .50 ni opin 2016 ati awọn ti o bẹrẹ si dide lati nibẹ lati de 1.25 ogorun ni 2017. Federal Reserve fihan pe o yoo bump awọn oṣuwọn soke lẹẹkansi si 1.5 ogorun ni 2017, ṣugbọn ti o ko ti sele bi ti tete Kọkànlá Oṣù.
Fed naa tun sọ pe a le reti iye oṣuwọn 2 ninu ọdun 2018 ati pe o to 3 ogorun nipasẹ akoko 2019 de.
Biotilẹjẹpe akoko asiko gangan ko mọ, ohun kan jẹ eyiti o daju: Fed yoo tesiwaju lati gbe awọn oṣuwọn ni awọn oriṣi ojuami ni igba diẹ ni ojo iwaju. Awọn onisowo iṣowo yoo dojuko ipenija titun bi eyi ṣe waye: agbara fun ailera ninu owo ni owo -ori akoko kukuru .
Itan atijọ
Eyi yoo ṣe afihan iyipada pataki lati inu ayika ti o wa ni ibẹrẹ ti o bẹrẹ pẹlu idaamu owo-owo 2008 ati ni kete lẹhinna. Iwọn kekere ti owo oṣuwọn ti o jẹ ni akoko naa-ati imọ-ẹrọ ti awọn oludokoowo pe awọn oṣuwọn yoo dinku fun awọn iwe-akoko kukuru ti o ni igba-ọdun lati fi awọn atunṣe ti o ni imurasilẹ pada paapaa nigba ti awọn ọja-iṣowo ti ta ni ọdun 2013.
Ọdún kalẹnda pada fun Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) ni akoko lati ọdun 2008 si 2013 ni iwọn lati 8.5 ogorun ni 2008 si isalẹ lati .15 ogorun ni ọdun 2013.
Awọn atunṣe yii ko ni iyanilenu, ṣugbọn wọn ti ṣe idaniloju awọn afowopaowo fun iṣẹ iduro pẹlu ailewu kekere. Bi awọn Fed bẹrẹ atunṣe awọn oṣuwọn, sibẹsibẹ, ayika fun gbese-kukuru kukuru le ma jẹ ohun ti o dara gan, da lori bi giga ti wọn lọ. Ṣugbọn bi o ṣe le jẹ pe o buru to?
Awọn Ẹkọ ti 1994
Atilẹyin ti isiyi fun iṣẹ iṣowo ọya ti ko dara ni 1994 nigbati Atọka Isopọ Agbegbe Barclays ṣubu 2.92 ogorun-ti o dara julọ ninu awọn ọdun 34 ti o ti kọja . Awọn idi ti yi downturn ni ipinnu ti Fed lati gbin awọn oṣuwọn anfani lati fi agbara mu lati 3 ogorun ni ibere ti odun si 5.5 ogorun nipasẹ opin ọdun. Gbe yi gbepọ awọn igbasilẹ oṣuwọn mẹfa, pẹlu ipo mẹta-ojuami ifa, awọn iwọn iloji meji, ati aaye mẹẹdogun mẹta gbe lati pa a kuro lori Kọkànlá Oṣù 15.
Eyi jẹ aṣoju ibajẹ ti o ni ibinujẹ ti o mu awọn oludokoowo ni pipa oluso ati pe o ṣe iranlọwọ fun idinku ninu awọn idiyele ti awọn idibajẹ ti o ni idiyele ti awọn owo-iṣowo kan ati awọn oludokoowo nla miiran jẹ. Awọn adanu ninu awọn idiwọn wọnyi jẹ awọn bọtini pataki lẹhin Orange Country ká ailorukọ bankruptcy ni Kejìlá 1994.
Fun awọn oludokoowo kọọkan, iṣaṣipa ọja-ọja ti o ṣafihan ni iru awọn adanu ti o pọju ni owo adehun . Boya ohun ti o yanilenu julọ ni awọn odi ti ko pada fun awọn sisan owo-ori kukuru . Awọn oludokoowo maa n gba owo ifunni kukuru bi ọkọ ayọkẹlẹ ti o kere ju lati tọju ipò wọn, awọn iyọnu ni apa yii ni o wa lati ṣe aibalẹ ju igbadun lọ ni awọn idoko-owo bi iṣura owo ibi ti o le reti iṣiro.
Iwe Iroyin ni Odi Street royin nkan wọnyi ni ọjọ Kínní 1, 2010, akọsilẹ Awọn iwe-itọju kukuru kukuru Ṣe Iṣiro Nigba ti Awọn Iyipada owo ba dide :
"Ni ọdun 1994, nigbati Fed ti ṣe igbesoke igbega awọn iṣiro oṣuwọn, diẹ ninu awọn oṣuwọn ọdun mẹjọ (kalẹnda) mẹẹdogun mẹẹdogun fifun 2 ogorun. Ọpọlọpọ awọn ti wọn jẹ owo-adepo ti ilu-owo ti o jẹ ti iṣowo owo Orange County, Calif. "
Lọtọ, ile-iṣẹ iṣeto-owo ti Cambridge Connection LLC royin pe:
"Ni 1994 ... ilosoke ninu awọn oṣuwọn iwulo akoko kukuru wo iwọn diẹ sii ti 4.75 ogorun ni apapọ ninu (apapọ dukia dukia) ti awọn owo adehun igba diẹ. Fun ọpọlọpọ awọn eniyan, eyi tumọ si isonu ti olu pe wọn ko mura silẹ lati jiya. "
Kini idi ti awọn iwe-akoko kukuru ti n bẹ ni ọdun 1994, ṣugbọn kii ṣe ni ọdun 2013? Idahun ni pe Eto imuja jẹ aṣiṣe akọkọ ti n ṣakoso awọn iwe-iwe ti awọn iwe-kukuru kukuru, ti o tumọ si pe wọn ṣọ lati gbe soke ju ti gbese lọ igba pipẹ nigba ti o ni ireti Fed lati tọju awọn oṣuwọn bi o ti jẹ ọran ni ọdun 2013.
Ni idakeji, iṣẹ Fed ti o ni ibinu ni 1994 ṣeto iṣeto fun awọn adanu ti o tobi ni awọn owo ifunni kukuru.
Ṣe 1994 Ṣẹlẹ Tun?
Ni diẹ ninu awọn ọna, awọn ẹkọ ti 1994 jẹ tun wulo loni. Nigba ti awọn onigbowo ba bẹrẹ si aifọwọyi lori ipa ti oṣuwọn fun Fed, awọn iwe-akoko kukuru yoo fẹrẹrẹ bẹrẹ lati ni iriri awọn ti o pada ati-ti o da lori iru iṣiro ti o pọju ti o pọ ju ti wọn lọ ni awọn ọdun sẹhin. Ni gbogbo o ṣeeṣe, eyi yoo di diẹ sii fun idiyele ọja bi iye oṣuwọn yoo pọ si ni ọdun meji ti o tẹle, ti o ba jẹ otitọ.
Lehin ti o sọ eyi, awọn idi pataki meji ni idi ti awọn oludokoowo ko nilo lati ṣe aniyan nipa atunṣe ti 1994 gẹgẹbi Fed bẹrẹ igbega awọn oṣuwọn. First, awọn Fed ntọju si Teligirafu rẹ išipopada diẹ sii daradara ati ki o gbẹkẹle bayi ju o ṣe 20-plus odun seyin. O ṣe pataki julọ pe Fed onjẹ yoo yan lati dena awọn ọja nipasẹ iwa-ipa, iyara ti o pọju awọn ilọsiwaju bi o ṣe ni 1994.
Keji, ipa ti o ni ipa ti awọn itọsẹ jẹ diẹ sii ti o wa ni bayi ju ti o wa ni 1994 nitori awọn ilana ti o lagbara lori awọn ile-iṣowo.
Awọn mejeeji ti awọn okunfa wọnyi fihan akoko ti o pada fun awọn owo sisan owo-ori kukuru, ṣugbọn kii ṣe iru igbadun ti o waye ni 1994.
Awọn anfani ti o pọju ti Rate Rate Hikes
Ipa naa kii yoo jẹ gbogbo buburu bi Fed ji awọn oṣuwọn. Bi awọn ounjẹ ti o jẹun n lọ soke, bẹ naa, ju, yoo jẹ awọn eso lori awọn owo iwe ifunni kukuru. Ṣugbọn ṣe iranti pe ilana yii ko ni ṣẹlẹ lalẹ. O maa n waye ni iṣẹju diẹ sii bi awọn iṣowo owo ti ogbo ati awọn alakoso itọpo npo wọn pada pẹlu opo tuntun, awọn sikioriti ti o ga julọ. Awọn ti o ga julọ, ni iyọdagba, jẹ ki awọn oludokoowo n gba owo diẹ sii lati awọn ibudo wọn. Awọn ti o ga julọ n ṣe idapọ awọn diẹ ninu awọn adanu ti o waye ni awọn owo ti o jẹ adehun, eyi ti o le ṣe iranlọwọ lati ṣe atunṣe gbogbo ti o pada .
Ofin Isalẹ
Awọn adanu ni awọn owo sisan owo-kukuru kukuru ko le jẹ àìdá nigba ti o ba jẹ pe Fed yoo tun mu awọn oṣuwọn anfani lẹẹkansi, ati pe wọn paapaa ko le ṣe deede lati ba awọn ti a forukọsilẹ ni 1994. Sibẹsibẹ, o tun jẹ pe awọn owo sisan owo-ori kukuru yoo di diẹ ni igbẹkẹle ninu agbara ti agbara wọn lati tọju owo rẹ lailewu nlọ siwaju. Ti itọju akọkọ jẹ ipinnu akọkọ rẹ, o jẹ akoko lati bẹrẹ siro nipa awọn ayipada miiran .