A wo itan itan DJIA ati idi ti o le ma ṣe pataki loni
Kini idi ti Dow Jones Industrial si tun jẹ gbajumo? Kini o mu ki DJIA ti pẹ? Awọn ibeere nla ni ati, ni iṣẹju diẹ, Mo fẹ lati lo akoko lati fun ọ ni akọọlẹ itan ti o le pese imọran ti o lagbara julo ti anachronism yi wa lati ṣe akoso kii ṣe iwe-iṣowo owo nikan ṣugbọn itumọ ti gbogbo eniyan ni igba ti o ba wa si awọn akojopo ti o wọpọ.
Ni akọkọ, jẹ ki a ṣe ayẹwo ohun ti o ti mọ tẹlẹ nipa Dow
Awọn DJIA , pẹlu awọn ohun miiran ...
- Iwọn ti DJIA ti ṣe iṣiro nipa lilo agbekalẹ kan ti o da lori iye ipinpin iye ti awọn ẹya ara rẹ ju ti iwọn miiran lọ gẹgẹbi iṣowo owo-ọja tabi iye owo iṣowo ;
- Awọn olootu ti The Street Street Journal pinnu eyi ti awọn ile-iṣẹ ti o wa ninu Dow Jones Industrial Average.
- Diẹ ninu awọn itanro nipa iṣẹ-ṣiṣe itan ti ọja iṣowo ọja, ti ko ba jẹ pe aṣiṣe mathematiki kan ti o waye ni kutukutu ninu itan ti Dow ti o ṣe iṣẹ rẹ, DJIA yoo wa ni ọgbọn ọdun, kii ṣe 20,000 ti o ti ṣẹ ni laipe. Bakannaa, ti awọn olootu ti The Street Street Journal ko pinnu lati yọ International Business Machines (IBM) lati awọn ipin lẹta iwe nikan lati fi kun ni ọdun ati awọn ọdun nigbamii, Dow Jones Industrial Average yoo wa ni iwọn meji ni iye rẹ lọwọlọwọ. Sibẹsibẹ apẹẹrẹ miiran jẹ irohin ti a ti tun sọ tẹlẹ, ti a maa n sọ mọ awọn eniyan sọrọ nipa iyọkufẹ iyipada laisi agbọye awọn pato ti nkan naa, pe pe ọpọlọpọ pe awọn ẹya akọkọ ti Dow Jones Industrial Average ti pari ti o kuna, eyiti o jẹ ohun ti o jẹ otitọ . Nipasẹ awọn iṣowo ati awọn ohun ini, ra ati idaduro oludokoowo ti o gba Dow akọkọ ati joko lori rẹ lẹhin iriri iriri ti o dara julọ lori idiyele deede ati pari pẹlu ẹbùn daradara ti o dara julọ .
O yanilenu pe, pelu awọn abawọn ti o ṣe pataki, lori igba pipẹ , Dow Jones Industrial Average ti ni iwa ti o wọpọ fun lilu S & P 500 eyi ti o dara julọ ti a ṣe pẹlu apẹẹrẹ awọn ohun ti awọn eniyan ro pe o jẹ awọn abawọn ti o ṣe pataki ti o ṣe deede bi a ti ṣe tẹlẹ.
Jẹ ki a ṣayẹwo awọn kukuru-igba ti Dow lori ilana idajọ nipa idajọ
Lati ni oye ti o pọju ti Dow Jones Industrial Average, o le jẹ anfani wa lati rin nipasẹ wọn lẹkọọkan.
Awẹnumọ 1: Dow Jones Industrial Average's emphasis on nominal share price rather than capitalization market or cost business means it is basically irrational as it can result in components having weightings that are wildly disproportionate to their overall size economic relation to each other.
Ni otitọ, nibẹ ko ni idaabobo eleyi gẹgẹ bi imọran idiyele ti ipinnu kan yẹ ki o ṣeto nipasẹ iye owo iye owo, eyi ti a le yipada nipasẹ awọn ọja iṣura asan- oro-aje, jẹ gidigidi indefensible. Irohin ti o dara julọ ni pe, ni itan, o ko ṣe pupọ ti iyatọ ninu awọn iwulo iwulo bi o tilẹ jẹ pe ko ni idaniloju pe ọjọ iwaju yoo tun ṣe ara rẹ gẹgẹ bi o ti ni ni iṣaaju.
Ọnà kan ti olutọju kan le bori eyi yoo jẹ lati kọ portfolio ti o waye ti o wa ninu gbogbo awọn ile-iṣẹ ni Dow Jones Industrial Average, o wọnwọn bakanna, ati lẹhinna ni awọn ipinlẹ ti a gbin ni ibamu si ọna akanṣe kan; fun apẹẹrẹ, fikun sinu ẹya paati ti o pin pinpin funrarẹ tabi ti a ṣe ni ilọsiwaju lakoko laarin gbogbo awọn irinše. O ni imọran ẹkọ ti o tobi julọ ti o le mu ọkan lati pari ọrọ-ṣiṣe ti a ṣe pẹlu ilana ilana ti a tunṣe yii le ṣe daradara diẹ sii ju ilana iṣowo-owo-iṣowo ti o loye ti o nlo lọwọlọwọ, paapaa ti o ba jẹ pe ko ni idajọ, iyatọ to pọju ti ewu yoo funrararẹ jẹ anfaani ti o ni afikun ti o le da iru iru iyipada bẹ.
Awẹnumọ 2: Awọn ẹya ẹrọ Dow Jones Industrial, lakoko ti o ṣe pataki ni awọn iwulo ti iṣowo owo-aje, ko ni iyasọtọ awọn iṣowo-owo ti iṣowo ti ile-iṣẹ ti o jẹ ki o jẹ aṣoju ti ko dara julọ fun iriri gangan ti awọn oludokoowo ti o ni ikopọ pupọ ti awọn ọja ti o wọpọ ni ọpọlọpọ awọn awọn isori-iṣowo iṣowo.
O ṣeeṣe fun ṣeeṣe fun Dow Jones Industrial lati ni iriri igbelaruge nla kan tabi kọ silẹ nigba ti ọpọlọpọ topoju ti awọn ile-iṣẹ ti o wa ni ita gbangba ni awọn orilẹ-ede Amẹrika n lọ si ọna idakeji. Eyi tumọ si nọmba akọle ti a tẹ sinu awọn iwe iroyin ati ti a fihan lori awọn irohin alẹ kii ko ni aṣoju iriri iriri aje ti oludokoowo iṣowo ti o wọpọ.
Lẹẹkansi, eyi jẹ ọkan ninu awọn agbegbe nibiti, bi o ṣe jẹ otitọ, ibeere ti oludokoowo kan ni lati beere ara rẹ ni, "Bawo ni ọrọ yii ṣe jẹ?".
Atunwo Dow Jones Industrial ti ṣe atunṣe gẹgẹbi aṣoju "ti o dara to" ti o fẹrẹ mu iwọn ipo gbogbogbo ti akojọ awọn asoju ti o tobi julọ, awọn ile-iṣowo ti o ṣe pataki julọ ni awọn iṣẹ-ọpọlọ ni Orilẹ Amẹrika. Kilode ti o ṣe pataki fun o lati bii iṣowo ijabọ ile-ile deede? Igbẹhin wo ni yoo jẹ ki ẹnikẹni lero pe olutọju naa le ṣii akọsilẹ alagbata rẹ ati ki o wo bi o ṣe n ṣe.
Ìdánilójú 3: Awọn alátúnṣe ti The Wall Street Journal ti wa ni anfani lati ṣe iwọn iwọn agbara idiwọn nigbati o ba pinnu eyi ti awọn ile-iṣẹ lati fikun-un tabi paarẹ lati Dow Jones Industrial Average. Eyi n ṣafihan iṣoro ti idajọ eniyan.
Awọn eniyan kii ṣe pipe. Awọn eniyan ṣe awọn aṣiṣe. Gẹgẹbi a ti sọ tẹlẹ, ọpọlọpọ awọn ọdun sẹhin, awọn olootu ti The Street Street Journal ṣe ipinnu ti ko ni aiṣedede lati yọ Awọn Iṣowo International, tabi IBM, lati inu akojọ awọn irinše rẹ. Ai Bi Emu ti tẹsiwaju lati fifun atokọ ọja iṣowo ọja to tobi julọ ati pe o tun pada sẹhin lẹhin igbasilẹ ti o tẹle si akojọ paati. Ti IBM ko ba ti yọ kuro ni ibẹrẹ, DJIA yoo jẹ iwọn meji bi giga ti o wa ni akoko yii.
Nibi, lẹẹkansi, iṣoro naa ko ni pataki gẹgẹbi Mo ro pe ọpọlọpọ awọn eniyan dabi lati ronu ati, ni ọna pupọ, ti o pọju si awọn apẹrẹ ti a koju iwọn ti kii ṣe, gangan, bẹ logbon nigbati o ba ni ero ohun ti nlọ wọn . Wo apapọ Dow Jones Industrial ni aye miiran; atọka ọja iṣowo ti awọn ti o kere ju 30 ni orilẹ-ede ti o jẹ iwọn nipasẹ iṣowo-ọja . Ni idi eyi, lakoko awọn akoko ti o pọju aiyede - ronu iṣowo ọja iṣowo 1990s - awọn olutọju-kọọkan yoo ṣe aṣeyọri gẹgẹbi awọn olootu ti The Street Street Journal ni bayi nikan, dipo idiyele, awọn oniroyin owo onipin ti o joko ni tabili ipade, apapọ awọn ẹmi eranko ti groupthink yoo jẹ iwakọ ti awọn ile-iṣẹ ti fi kun tabi paarẹ ni eyikeyi imudojuiwọn ti a fi fun.
Awẹnumọ 4: Nitori otitọ o ni awọn ile-iṣẹ 30 nikan, Dow Jones Industrial Average ko ni bi awọn ti o yatọ bi diẹ ninu awọn ọja ifowo iṣura miiran.
Eyi jẹ itọkasi ti o jẹ iyasọtọ ni ọna kika ati ni igba kanna kii ṣe buburu bi o ti n dun nitori pe iyipada ti o wa laarin S & P 500, eyi ti o jẹ iwọn nipasẹ iṣowo ọja, ati Dow Jones Industrial Average. Bẹẹni, S & P 500 jẹ awọn ti o pọju ti o yatọ sugbon ko fẹrẹẹ pupọ pe o ti yorisi iṣẹ ti o ga julọ tabi idinku ewu ni awọn iran diẹ ti o ti kọja; ijinlẹ miiran ti iṣẹ Dow. Yato si, Dow Jones Industrial Average is not meant to capture the performance of all stocks, o ti wa ni pinnu lati wa ni a barometer; iṣiro ti o ni inira ti ohun ti n tẹsiwaju ni oja ti o da lori awọn ile-iṣẹ pataki ti o duro fun ile-iṣẹ Amẹrika.
Ṣugbọn, awọn ipinnu ti ikede yii jẹ pataki kan. Oṣuwọn ọdun 50 ti imọ iwadi ti o wa lati ṣawari lati ṣawari nọmba ti o pọju fun awọn ẹya ara ẹrọ ninu adarọ-ọrọ ẹtọ lati ṣafihan aaye kan ti eyi ti o ṣe afikun itọsi ti o ni anfani pupọ.
Akoko ti ikede ni wipe ni gbogbo igba ti itan, nọmba ti awọn ohun elo ti o dara julọ ninu apo-faili ni a ro pe o wa nibikan laarin awọn ọja mẹwa (wo Evans ati Archer pada ni 1968) ati 50 awọn ọjà (wo Campbell, Lettau, Malkiel, ati Xu ni 2001 ). O jẹ laipe pe ero diẹ sii ni o wa pataki ti bẹrẹ lati di idaduro (wo Domian, Louton, ati Racine ni ọdun 2006) ati pe nikan, lẹhinna, ti o ba gba imọran ti o pọ si ailati akoko kukuru ni o ni itumọ fun igba pipẹ awọn oludokoowo ti o sanwo owo fun awọn gbigbe wọn ati pe ko nilo lati ta lori eyikeyi igba akoko.
Lati pese apẹẹrẹ-apẹẹrẹ si gbolohun-ọrọ yii, oludokoowo owo bilionu Charlie Munger, ti o ni ifẹyọnufẹ lati mu awọn ẹtọ sikolọ ni gangan lai si gbese si wọn ati joko lori wọn fun awọn ọdun 25 ọdun tabi ju bẹẹ lọ, o daba pe bi ọlọgbọn oniyeye, ọlọgbọn tabi oniṣowo owo kan mọ ohun ti o ṣe, o si ni iriri ti o wulo lati ni oye ati itupalẹ ewu, o ni yoo jẹ idalare bi o ti jẹ diẹ bi awọn ọja mẹta ti o ba jẹ pe awọn iṣura naa wa ni awọn ọja ti ko ni ibatan ti ko ni ibatan ti a ko ṣe ni akọọlẹ asiri. Fun apẹẹrẹ, Munger lo igba diẹ ninu iṣowo gẹgẹbi Coca-Cola Company lati ṣe apejuwe aaye rẹ. Coke ni ipin-iṣowo kan ti o ṣe iyaniloju pe o n ṣe owo lati ibikan ni ayika ibi 3.5 ninu gbogbo ohun mimu ti eniyan n wa lori aye ni ọjọ kan, pẹlu omiipa omi, ṣe iṣowo ni awọn iṣiro iṣẹ-ṣiṣe 180+, gbadun ẹnu ti o pada lori olu, irisiju ila ọja diẹ sii ju ọpọlọpọ awọn eniyan lọ; fun apẹẹrẹ, Coca-Cola kii ṣe ile-iṣẹ onisuga kan, o tun jẹ olupese pataki ti tii ati oṣan ọti oyinbo, bii o ti ni awọn ila dagba sii ni awọn agbegbe miiran bii kofi ati wara. Munger njiyan pe ile-iṣẹ kan gẹgẹbi Coke le jẹ ipinnu ti o yẹ ti o ba jẹ - ati eyi jẹ nla ti o ba jẹ - oludaniloju iwé oye ti o ni iriri ti o pọju ati ọna ti ara ẹni ti o niyemeji ju ohun ti yoo gba lati ṣe atilẹyin fun ara rẹ le funni ni akoko ti o yẹ lati jẹ ki o jẹ ki o ṣiṣẹ ati ṣiṣẹ ni kikọ ẹkọ iṣẹ ti aladani pẹlu kikọsilẹ kọọkan mẹẹdogun, ṣe itọju rẹ, ni ọna kan, bi ẹnipe o jẹ ajọṣepọ ile-iṣẹ ti o ni ikọkọ. Ni otitọ, o ti ṣe atilẹyin fun ariyanjiyan yii nipa sisọka pe julọ - kii ṣe gbogbo, ṣugbọn ọpọlọpọ awọn ipilẹ pataki ti a ṣe atilẹyin nipasẹ ẹbun nla ti oludasile ti o ni iṣowo yoo ṣe dara ju akoko lọ lati fi ori si ibẹrẹ akọkọ ju ki o ṣe iyatọ igi naa nipasẹ tita ti awọn sikioriti. Awọn ariyanjiyan ti ariyanjiyan Munger sọkalẹ si otitọ pe o gbagbọ pe o ṣee ṣe lati dinku ewu, eyi ti ko ṣe pe bi iyipada ṣugbọn, dipo, iṣeeṣe pipadanu pipadanu ti olu, nipa agbọye awọn ewu aiṣedeede awọn ile-iṣẹ ti o ni ọkan , eyi ti o le soro nigbati o ba gbiyanju lati tọju abala ti nkan bi awọn owo-lọtọ marun.
Diẹ ninu awọn iṣaro ti o jẹ nipa Dow Jones Industrial Average
A ko ni fẹrẹ bi iṣoro nla pẹlu Dow Jones Industrial Average bi ọpọlọpọ awọn eniyan ṣe dabi pe nitori a gba o fun ohun ti o jẹ - wulo, ti o jẹ opin, tiwọn ti bi awọn ohun ti nlo fun awọn ọja iṣura biiu buluu nla ni apapọ ilẹ Amẹrika. Lakoko ti o ni ida kan ninu awọn ohun-ini gbogbo ti o so pẹlu rẹ gẹgẹbi ilana igbimọ itọnisọna, S & P 500 ni awọn iṣoro ti ara rẹ.
Iwontunws.funfun ko pese owo-ori, idoko-owo, tabi awọn iṣowo owo ati imọran. Alaye yii ni a gbekalẹ lai ṣe akiyesi awọn afojusun idoko, idaamu ewu, tabi ipo iṣowo ti eyikeyi oludokoowo kan pato ati pe o le ma dara fun gbogbo awọn oludokoowo. Iṣẹ iṣaaju ko jẹ itọkasi ti awọn esi iwaju. Idoko-owo jẹ ewu pẹlu pipadanu idibajẹ ti akọkọ.