Bawo ni Bank ti o yọ ninu ibanujẹ bẹrẹ Amẹhin titobi nla
Iwawa rẹ gbe e lọ sinu ile- iṣẹ iṣowo hedge . Eyi fa ipalara rẹ ni Oṣu Kejìlá 2008, ti o pa awọn idaamu owo-aje 2008 .
Akopọ Agogo
Ni Oṣu Kẹrin 2007, awọn onisowo tita ti sọ fun awọn alakoso agbagbe agba Bear Stearns meji ti wọn gbọdọ kọ iye awọn ohun-ini wọn silẹ. Awọn owo naa, Owo-ifowopamọ Aṣoju-Ike-gbese ati Ẹmi Agbọwo ti Arakunrin rẹ, ti o ni $ 20 bilionu ni awọn iṣeduro idiyele . Awọn itọsẹ wọnyi jẹ, da lori awọn sikioriti ti o ni ẹru-gbigbe . Wọn bẹrẹ idiyele iye ni Oṣu Kẹsan 2006 nigbati awọn ile ile tita bẹrẹ si isubu. Fun diẹ ẹ sii, wo Iṣeduro Ẹru Awọn Ere-iṣẹ .
Ni Oṣu Karun 2007, Owo Imudaniloju ti Nkanigbewo kede wipe awọn ohun-ini rẹ ti padanu 6.75 ogorun. Ni ọsẹ meji lẹhinna o tun ṣe atunṣe pe si ipinnu 18 ogorun. Awọn afowopaowo bẹrẹ si fa owo wọn jade. Nigbana ni awọn ifowopamọ ile-ifowopamọ n pe ni awọn awin wọn. Ile-ọmọ obi Bear Stearns ti ṣaakiri lati pese owo fun ile-iṣẹ hedge, o ta $ 3.6 bilionu ninu awọn ohun-ini rẹ.
Ṣugbọn Merrill Lynch ko ni idaniloju. O beere fun inawo naa lati fun o ni CDO bi alagbera fun kọnputa rẹ. Merrill kede pe yoo ta $ 850 milionu owo ti ọjọ yẹn. Ṣugbọn o le ṣawari $ 100 bilionu nikan. (Orisun: "Awọn owo nla nla ni Bear Stearns oju Ipapa," The Wall Street Journal, June 20, 2007.)
Bear Stearns gba lati ra awọn ààbò lati Merrill ati awọn ayanilowo miiran fun dọla 3.2 bilionu. O fi oju-iwe iṣipopada ti o ti kuna silẹ lati dabobo orukọ rere rẹ. (Orisun: "$ 3.2 Bilionu Gbe nipasẹ Bear Stearns lati Igbala ti ko ni ikoko Iṣowo," Ni New York Times, Okudu 23, 2007.)
Ni Kọkànlá Oṣù 2007, Iwe Iroyin Street Street gbejade ohun ti o n ṣalaye Bear's CEO. O fi ẹsun Jakọbu Cayne ti adagun ti nṣire ati ikun ti nmu siga dipo idojukọ lori fifipamọ awọn ile-iṣẹ naa. Akọle naa ti tun bajẹ 'orukọ rere Steaks'.
Ni ọjọ Kejìlá 20, 2007, Bear Stearns kede idibajẹ akọkọ rẹ ni ọdun 80. O padanu $ 854 milionu fun mẹẹdogun kẹrin. O kede dọla $ 1.9 bilionu ti awọn ile-gbigbe ti o kere ju awọn ile-iṣẹ. Irẹwẹsi ká downgraded rẹ gbese lati A1 si A2. Ṣe rọpo CEO Cayne pẹlu Alan Schwartz. (Orisun: "Bear Stearns Co." Ni New York Times.)
Ni January 2008, Moody's downgraded Bear's mortgage-backed securities to B or below. Iyẹn jẹ ipo isinmi ti o jẹkuro . Nisisiyi Bear ti ni iṣoro igbega si ori lati duro sibẹ.
Bailout
Ni awọn Ọjọ Ajalẹ, 10 Oṣù Ọdun 2008, Schwartz ro pe o ti yanju iṣoro owo iṣọn-owo. O ti ṣiṣẹ pẹlu awọn alakoso ile Bear lati kọ awọn awin. Bear ní $ 18 bilionu ni awọn iṣowo owo. (Orisun: "Gbigba isalẹ Bear Stearns," Fairity Fair, August 2008.)
Ni Oṣu Kẹta Ọjọ 11, Ọdun 2008, Federal Reserve kede awọn Ofin Awọn Eto Awọn Itoju Gbigbe. O fun bèbe bii Gba ẹri igbẹkẹle. Ṣugbọn awọn oluṣokoowo ro pe eyi jẹ igbiyanju lati ṣaeli lati Beeli. Ni ọjọ kanna, Moody's downgraded Bear's MBS to B and C levels. Awọn iṣẹlẹ meji naa ṣe okunfa iṣowo ti iṣaju atijọ lori Bear Stearns. Awọn onibara rẹ fa jade kuro ninu awọn idogo wọn ati idoko-owo. (Orisun: "Awọn Agogo ti Bear Stearns Downfall," Awọn Motley Fool, March 15, 2013.)
Ni 7:45 pm ni Oṣu Kẹta 13, Bear Stearns 'nikan ni o ni $ 3.5 bilionu ti osi ni owo. Bawo ni eyi ṣe bẹ yarayara? Bi ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ odi Street Wall, Bear gbarale awọn awin kukuru ti a npe ni awọn adehun rira. O ta awọn ọja-owo rẹ si awọn bèbe miiran fun owo. Ilana adehun ti a npe ni wiwọ nibikibi lati inu oru si ọsẹ diẹ. Nigbati awọn repo pari, awọn bèbe nikan yi pada awọn idunadura.
Awọn ayanilowo mina a ni kiakia ati ki o rọrun 2-3 ogorun Ere. Mu owo sisan silẹ nigbati awọn bèbe miiran ti a npe ni ibi isinmi wọn ati kọ lati ya diẹ sii. Ko si ẹnikẹni ti o fẹ lati di pẹlu awọn sikiriti ti o jẹ Bear Bear.
Agbọn ko ni owo ti o to lati ṣii fun iṣowo ni owuro owurọ. O beere lọwọ ile-ifowopamọ rẹ, JP Morgan Chase, fun fifun owo $ 25 bilionu kan fun ọsan. Chase CEO Jamie Dimon nilo diẹ akoko lati ṣe iwadi Bear gidi gidi ṣaaju ṣiṣe kan ifaramo. O beere lọwọ Bank New York Federal Reserve lati ṣe idaniloju kọni naa ki Bear le ṣii ni Ọjọ Jimo. Sibẹ, Bear's stock price plummeted nigbati awọn ọja ṣi ni ọjọ kejì. (Orisun: "Ninu Isubu Isubu Bear," Awọn Odi Street Journal, May 9, 2009.)
Ni ìparí yẹn, Chase ṣe akiyesi Bear Stearns jẹ $ 236 million nikan. Iyẹn jẹ idamẹta karun ti ile-iṣẹ ile-iṣẹ rẹ. Lati yanju iṣoro naa, Federal Reserve waye ipade ipade ipanija akọkọ akọkọ ni ọdun 30.
Awọn Fed lo soke to $ 30 bilionu lati Chase lati ra Bear. Chase le aiyipada lori kọni ti Ọpẹ ko ba ni awọn ohun-ini to to sanwo. Laisi idaniloju Fed, ikuna ti Bear Stearns le ti tan si awọn ile-ifowopamọ idoko-owo ti o pọju. Awọn wọnyi ni Merrill Lynch, Lehman Brothers ati Citigroup. (Orisun: "JP Morgan Chase Ngba Igbesẹ Titun Bọtini" Awọn aje, March 18, 2008. "Fed fails to Halt Debt Meltdown," Mish's Global Economic Trend Analysis, March 17, 2008.)
Ipa
Ibẹrẹ bẹrẹ kan ipaniyan lori Wall Street. Awọn ile-ifowopamọ mọ pe ko si ọkan ti o mọ ibi ti a ti sin awọn gbese buburu gbogbo ninu awọn folda ti diẹ ninu awọn orukọ ti o ni ọwọ julọ ninu iṣẹ naa. Eyi mu ki idaamu ti iṣan-owo ti ile-ifowopamọ , eyiti awọn bèbe ko fẹ lati ya si ara wọn.
Chase CEO Jamie Dimon ni ifẹ si awọn mejeeji Bear Stearns ati awọn miiran ti kuna ile ifowo pamo, Owo-owo Washington . Iye owo mejeeji san $ 13 bilionu ni owo ofin. Ṣiṣipopada soke Awọn ọja iṣowo ti Ọkọ ti ko ni owo Ṣiṣẹ miiran $ 4 bilionu. Kuru ju gbogbo wọn lọ, wí pé Dimon, ni iṣiro ti igbẹkẹle afowopaowo bi Chase ti mu lori awọn ohun-ini ile Bear. Ti owo Chase ti o ni irẹwẹsi fun o kere ọdun meje. (Orisun: "Dimon sọ wí pé Bear gbe ohun idoti buburu," New York Post, Kẹrin 9, 2015.)