Awọn Aleebu, Aṣoju ati Bi Wọn Ti Ṣe Iroyin Iṣuna
Awọn CDOs jẹ iru itọnisọna pato kan .
Bi orukọ rẹ ṣe tumọ si, iyasọtọ ni eyikeyi ọja-owo ti o ni idiyele rẹ lati ẹtọ dukia miiran. Awọn itọsẹ, gẹgẹbi fi awọn aṣayan , awọn aṣayan ipe , ati awọn siwe ojo iwaju , ti a ti lo ni awọn ọja ati awọn ọja oja .
Awọn CDO ni a npe ni iwe -aṣẹ ti o ni afẹyinti ti ohun-ini ti o ba jẹ pe package naa jẹ gbese ajọpọ. Awọn ifowopamọ pe wọn ni awọn sikioriti ti o ni afẹyinti ti o ba jẹ awọn awin ni awọn mogeji. Ti o ba sọ awọn owo ti o kere si awọn ti o kere ju itan-ori kirẹditi, wọn pe wọn ni awọn moge ti o kere ju .
Awọn ifowopamọ ta awọn CDO si awọn onisowo fun awọn idi mẹta:
- Awọn owo ti wọn gba fun wọn ni owo diẹ lati ṣe awọn awin titun.
- O gbe ayipada ti kọni naa ti aiyipada lati ile ifowo pamo si awọn oludokoowo.
- Awọn CDOs fun bèbe awọn ọja titun ati siwaju sii lati ta. Iye owo iyipo ati awọn alakoso awọn alakoso.
Awọn anfani
Ni akọkọ, Awọn CDO jẹ idiyele-owo iṣowo kan. Wọn pese diẹ ninu owo -aje ni aje. Awọn CDO gba laaye awọn bèbe ati awọn ile-iṣẹ lati ta si gbese wọn.
Ti o ṣẹda diẹ ninu awọn olu-ilẹ lati gbewo tabi gbese. Itankale CDO jẹ ọkan idi idi ti aje US aje lo lagbara titi 2007 .
Agbekale CDOs tun ṣe iranlọwọ lati ṣẹda awọn iṣẹ titun . Kii owo idogo lori ile, CDO kii ṣe ọja ti o le fi ọwọ kan tabi wo lati wa iye rẹ. Dipo, awoṣe kọmputa ṣe ṣẹda rẹ.
Ẹgbẹẹgbẹrún awọn ọmọ ile-iwe giga ati awọn giga ti o lọ si oke-ipele lọ lati ṣiṣẹ ni awọn bèbe Street Street bi "quant jocks." Iṣẹ wọn ni lati kọ awọn eto kọmputa ti yoo ṣe afihan iye ti apapọ awọn awin ti o jẹ CDO. lati wa awọn onisowo fun awọn ọja tuntun wọnyi.
Bi idije fun awọn CDO titun ati ti o dara, awọn akojọ orin wọnyi ṣe awọn awoṣe kọmputa ti o rọrun sii. Wọn ti fọ awọn igbese naa si isalẹ si "awọn sẹẹli ", eyi ti o jẹ awọn iṣọpọ ti awọn ohun-ini kọni pẹlu awọn oṣuwọn iwulo deede.
Eyi ni bi o ṣe n ṣiṣẹ. Awọn mowa-owo-owo oṣuwọn ti a nṣe funni ni a nṣe fun awọn "awọn iyatọ" awọn oṣuwọn kekere fun awọn akọkọ mẹta si marun ọdun. Awọn ipele to ga julọ gba lẹhin lẹhin naa. Borrowers gba awọn awin, mọ pe wọn le nikan lati san awọn oṣuwọn kekere. Wọn ti ṣe yẹ lati ta ile naa ṣaaju ki awọn oṣuwọn ti o ga ju lọ.
Awọn apẹrẹ titobi ṣe apẹrẹ awọn sipo CDO lati lo awọn oṣuwọn oriṣiriṣi wọnyi. Ọkan tranche ti o waye nikan ni anfani anfani ti awọn mogeji. Titiiran miran ti a funni ni apakan pẹlu awọn oṣuwọn ti o ga julọ. Ni ọna naa, awọn oludokoowo oludaniloju le gba awọn ipalara ti o kere, kekere ti o ni anfani, lakoko ti awọn olutọpa ibinu le gba ewu ti o ga julọ, iyatọ ti o ga julọ. Gbogbo lọ daradara bi igba bi iye owo ile ati pe aje naa tẹsiwaju lati dagba.
Awọn alailanfani
Laanu, imudaniloju afikun ti ṣẹda dukia dukia ni ile, awọn kaadi kirẹditi, ati gbese idinku. Awọn owo ile owo ti kọja kọja iye wọn gangan. Awọn eniyan ti ra ile ki wọn le ta wọn. Awọn wiwa ti o rọrun ti gbese túmọ awọn eniyan lo awọn kaadi kirẹditi wọn ju pupọ. Ti o gba kirẹditi kaadi kirẹditi si fere $ 1 aimọye ni 2008 .
Awọn bèbe ti o ta awọn CDO ko ṣe aniyan nipa awọn eniyan ti o ṣe atunṣe lori gbese wọn. Wọn ti ta awọn awin si awọn oludokoowo miiran, ti o ni wọn bayi. Ti o ṣe wọn kere si ibawi ni gbigbọn si awọn iṣiro ti o ni gbese. Awọn ifowopamọ ṣe awọn awin si awọn alaya ti kii ṣe gbese-yẹ . Eyi ṣe idaniloju ajalu.
Ohun ti o mu ki awọn ohun ti o buru julọ jẹ pe CDO ti di idiju pupọ . Awọn ti onra ko mọ iye ti ohun ti wọn n ra. Wọn gbẹkẹle igbẹkẹle wọn ti ile ifowo naa ta CDO.
Wọn ko ṣe iwadi to dara lati rii daju pe apo naa jẹ iye owo naa. Iwadi naa yoo ko ṣe pupọ nitori pe awọn bèbe ko mọ. Awọn awoṣe kọmputa ti o da iye CDOs lori idibajẹ pe iye owo ile yoo tẹsiwaju lati lọ soke. Ti wọn ba ṣubu, awọn kọmputa ko le ṣe iye ọja naa.
Bawo ni CDO ṣe Fagilee owo
Opaqueness yii ati awọn idiwọn ti CDO ṣe iṣowo ija ni 2007. Awọn ile-ifowopamọ mọ pe wọn ko le ṣe ọja ọja tabi awọn ohun-ini ti wọn ṣi. Ni aṣalẹ, awọn ọja fun CDOs ti parun. Awọn ifowopamọ kọ lati ya owo miiran nitoripe wọn ko fẹ diẹ CDO lori iwe adehun wọn ni ipadabọ. O dabi ere idaraya ti awọn ijoko orin nigbati orin duro. Ibanujẹ yii fa idaamu ile-ifowopamọ ọdun 2007 .
Awọn CDO akọkọ lati lọ si gusu ni awọn ẹri ti o ni ẹru ti o ni ẹru. Nigbati awọn ile ile gbigbe bẹrẹ si silẹ ni ọdun 2006, awọn mogeji ti awọn ile ti a ra ni ọdun 2005 ni igba diẹ. Ti o ṣẹda ipalara ti o kere ju ti awọn ile-iṣẹ . Federal Reserve idaniloju afowopaowo ti o ti fi sinu ile. Ni pato, diẹ ninu awọn ti ṣe itẹwọgba o si sọ pe ile ti wa ninu eegun kan ati ti o nilo lati dara si isalẹ.
Ohun ti wọn ko mọ ni bi awọn itọjade ṣe npọ si ipa ti eyikeyi o ti nkuta ati eyikeyi atẹyin ti o tẹle. Kii ṣe awọn ifowopamọ nikan ti o ni idaduro apo naa, ṣugbọn wọn tun n ṣe awọn owo ifẹyinti owo , owo owo-owo , ati awọn ile-iṣẹ. O jẹ titi ti Fed ati Išura bẹrẹ si ra awọn CDO wọnyi pe iṣẹ-ṣiṣe ti iṣẹ-ṣiṣe ṣe pada si awọn ọja iṣowo .