Swap ti a npe ni vanilla ni eyiti o wọpọ julọ. Ti o jẹ nigbati opo idija kan nfa owo sisan pẹlu awọn owo sisan pẹlu awọn owo sisan owo-ori miiran ti idiwọn miiran.
Iye owo sisan ti o fẹrẹẹtọ ni a sọ si Libor , eyi ti o jẹ bèbe oṣuwọn anfani ti o gba agbara fun ara wọn fun awọn awin akoko kukuru. Libor ti da lori owo oṣuwọn owo ti o jẹ . Nọmba ti o kere julọ ti awọn swaps wa laarin awọn alabaṣepọ meji pẹlu awọn sisanwo-oṣuwọn iṣan-omi.
Se alaye
Lati jẹ ki o rọrun lati ṣe alaye, ẹgbẹ ti o fẹ lati ṣe iyipo awọn sisanwo-oṣuwọn iṣan-omi-owo ati gbigba owo sisan oṣuwọn ti a npe ni olugba tabi onisowo . Kọọkọ idija ti o fẹ lati gbin awọn sisanwo ti o wa titi-ori jẹ ẹniti o sanwo .
Awọn alabaṣepọ ṣe awọn sisanwo lori awin tabi awọn ifunmọ ti iwọn kanna. Eyi ni a npe ni opo imọran . Ni swap, wọn ṣe paṣipaarọ awọn sisanwo anfani nikan, kii ṣe adehun naa.
Ni afikun, iye ti o wa lọwọ awọn ṣiṣan owo meji naa gbọdọ tun jẹ kanna. Eyi tumọ si pe lori ipari ti mimu, ẹgbẹ kọọkan ti o ni idiyele yoo san iye kanna. O rorun lati ṣe iṣiro pẹlu iṣiro ti o wa titi-iye nitori pe owo sisan jẹ nigbagbogbo.
O nira siwaju sii lati ṣe asọtẹlẹ pẹlu mimu ti oṣuwọn iṣan omi. Oṣan owo sisan wa lori Libor eyi ti o le yipada. Da lori ohun ti wọn mọ loni, awọn mejeeji ni lati gbagbọ lẹhinna lori ohun ti wọn ro pe yoo ṣeeṣe pẹlu awọn oṣuwọn anfani.
Atilẹyin aṣoju aṣa kan duro fun ọdun kan si ọdun 15. Eyi ni a mọ gẹgẹbi oriṣiriṣi .
Onibaṣepọ le pari ifilọlẹ naa nigbakugba ti awọn oṣuwọn oṣuwọn n lọ koriko. Ṣugbọn wọn ṣe aiṣe ṣe ni aye gidi. (Orisun: " Oyeyeyeye Oṣuwọn Iye Oṣuwọn Owo Swap ati Ifowoleri ," Gbese ati Idajọ Advisory Advisory ti Ilu California).
Ni iṣaju, awọn olugba ati awọn ti o ntaa boya o ri ara wọn tabi ti a jọpọ nipasẹ idoko-owo ati awọn bèbe ti iṣowo ti o gba agbara fun ọya fun ṣiṣe adehun. Ninu iṣowo swap loni, awọn biibe nla n ṣe bi awọn oniṣowo tabi awọn onisowo. Eyi tumọ si pe wọn ṣe bi boya ẹni ti onra tabi tita ara wọn. Awọn alabaṣepọ ti o ni idajọ nikan ni lati ni aniyan nipa ẹtọ ẹtọ ti gbese ti ile-ifowopamọ ati kii ṣe ti awọn ẹgbẹ idija miiran. Dipo ki o gba agbara owo kan, awọn ile ifowopamọ ṣeto awọn ikede ati beere owo fun ẹgbẹ kọọkan ti iṣọkan naa. (Orisun: "Kini Awọn Swaps Oṣuwọn Iṣowo ati Bawo ni Wọn Ṣe Ṣiṣẹ?," Ile-iṣẹ Ile-iṣowo Ile Ikọlẹ, Oṣu Kejìlá 2008.)
Apeere
- ACME Anvil Co. sanwo ACME Catapult Corp. 8 ogorun ti o wa titi.
- ACME Catapult pays ACME Anvil the rate on a six-month Treasury bill plus 2%
- Iwọn naa jẹ fun ọdun mẹta, pẹlu awọn sisanwo fun gbogbo osu mefa.
- Awọn ile-iṣẹ mejeeji ni Ilana Akọọlẹ ti $ 1 million.
| Akoko | T-Bill Rate | ACME Catapult Corp. Orilẹ-ede | ACME Anvil Co. Mba |
|---|---|---|---|
| 0 | 4% | ||
| 1 | 3% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 2 | 4% | $ 25,000 | $ 40,000 |
| 3 | 5% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 4 | 7% | $ 35,000 | $ 40,000 |
| 5 | 8% | $ 45,000 | $ 40,000 |
| 6 | $ 50,000 | $ 40,000 |
(Orisun: " Swap Iṣowo Owo," Ile-iwe Ikẹkọ Iṣowo ti New York University, 1999.)
Awọn anfani ti Swaps Rate Rate
Olugba le ni isopọ pẹlu awọn oṣuwọn ti o kere ju ti o wa loke Libor. Ṣugbọn o le wa wiwa asọtẹlẹ awọn owo ti o wa titi ti o ba jẹ pe o ga julọ. Išowo yii le ṣe apesile awọn anfani rẹ diẹ sii daradara. Yi imukuro ewu yoo ma ṣe alekun owo tita ọja. Iṣowo sisan ti iṣelọpọ gba aaye laaye lati ni ipinlẹ owo-owo pajawiri kekere ti o le ṣagbe pada.
Awọn ifowopamọ nilo lati baramu ṣiṣan owo oya wọn pẹlu awọn gbese wọn. Awọn ile-ifowopamọ ṣe ọpọlọpọ awọn moge-owo oṣuwọn ti o wa titi. Niwon awọn igbese awọn igba pipẹ wọnyi ko ni san pada fun ọdun, awọn bèbe gbọdọ gba awọn awin akoko kukuru lati sanwo fun awọn inawo ọjọ-ọjọ. Awọn awin wọnyi ni awọn oṣuwọn floating. Fun idi eyi, ile ifowo pamo le ṣaṣe awọn sisanwo oṣuwọn-owo pẹlu awọn sisanwo-oṣuwọn ti ile-iṣẹ kan.
Niwon awọn bèbe gba awọn oṣuwọn iwulo to dara julọ, wọn le ri pe awọn owo sisan ti ile-iṣọ naa ga ju ohun ti ile-ifowopamọ naa jẹ lori gbese igba diẹ. Iyẹn jẹ win-win fun banki naa.
Olutọju le ni adehun pẹlu awọn sisanwo ti o ga julọ ati ki o wa lati din owo sisan ti o sunmọ Libor. O nireti awọn ošuwọn lati wa ni kekere nitori o jẹ setan lati ya awọn ewu miiran ti o le dide ni ojo iwaju. (Orisun: "Awọn iṣowo owo iṣowo ti o ṣafihan," MoneyCrashers.com .)
Bakan naa, oludari yoo san diẹ sii ti o ba jẹ pe o gba owo-owo ti o wa ni iye-owo. Ni gbolohun miran, iye owo oṣuwọn lori oṣuwọn iṣan-omi ati iye owo ti swap jẹ ṣi din owo ju awọn ofin ti o le gba lori kọnputa ti o wa titi. (Orisun: "Awọn iṣowo owo oṣuwọn: Bawo ni Ṣe Ṣe ṣiṣẹ?," ABN-Amro, May 2014.)
Awọn alailanfani
Awọn ifowopamọ owo ati awọn oludoko- owo miiran lo awọn oṣuwọn oṣuwọn anfani lati ṣayẹwo. Wọn le ṣe alekun ewu ni awọn ọja nitori pe wọn lo awọn iwe- iṣowo ti o nilo diẹ kekere owo sisan. Wọn ti ṣe idajọ ewu ti iṣeduro wọn nipasẹ ọna miiran. Eyi yoo fun wọn laaye lati ya lori ewu diẹ nitori pe wọn ko ṣe aniyan nipa nini owo to san lati san owo-ọṣẹ naa ti ọja naa ba lodi si wọn. Ti wọn ba ṣẹgun, wọn ni owo ni. Ṣugbọn ti wọn ba padanu, wọn le mu iṣẹ ṣiṣe ọja to ga julọ ṣubu nipa wiwa ọpọlọpọ awọn iṣowo ni ẹẹkan.
Ipa lori aje aje US
Oriiye $ 421 wa ni awọn awin ati awọn iwe ifowopamosi ti o ni ipa ninu awọn swaps. Eyi jẹ nipasẹ jina pupọ ti $ 692 aimọye lori ọja-ọja ti o ni idi ọja lori-counter. O ti ṣe ipinnu pe iṣowo owo-itọwo jẹ dọla $ 600 aimọye. Eyi jẹ igba mẹwa diẹ sii ju gbogbo iṣẹ-aje lọ ti gbogbo agbaye. Ni otitọ, ọgọrun ninu ọgọrun ninu awọn ile-iṣẹ ile-iṣẹ 500 ni agbaye lo wọn lati dinku ewu. Fun apẹẹrẹ, adehun ọja ọjọ iwaju le ṣe ileri ifijiṣẹ awọn ohun elo aṣeyọri ni owo ti a gba. Ni ọna yii ile-iṣẹ ti ni idaabobo ti awọn owo ba dide. Wọn tun le kọ awọn iwewewe lati dabobo ara wọn lati awọn iyipada ninu awọn oṣuwọn paṣipaarọ ati awọn oṣuwọn anfani. (Orisun: "Bank Face New Checks on Traffic Trading," Ni New York Times, Oṣu Kẹta 3, 2013. " Tabili 19: Awọn ipilẹ ti o ni iyatọ ti awọn Oludari OTC ," Bank for International Settlements, June 2014.)
Bi ọpọlọpọ awọn itọsẹ, awọn ifowo siwe ni OTC. Kii awọn iwe ti wọn da lori, wọn ko ṣe oniṣowo ni paṣipaaro. Bi abajade, ko si ọkan ti o mọ bi ọpọlọpọ wa tabi ohun ti ipa wọn jẹ lori aje.