Ohun ti o ṣẹlẹ Ẹjẹ Ẹrọ Awọn Ẹkọ Idapada?

by Kimberly Amadeo

Iṣiro iṣeduro owo-ikọkọ ti o ṣẹlẹ nipasẹ owo ideri, awọn ifowopamọ ati awọn ile-iṣẹ iṣeduro. Awọn akọkọ akọkọ ṣẹda awọn ẹru-ti afẹyinti sikioriti . Awọn ile-iṣẹ iṣeduro ti bo wọn pẹlu awọn swaps aiyipada gbese. Ibere fun awọn mogeji yori si oṣun dukia ni ile.

Nigba ti Federal Reserve gbe owo awọn owo ti o jẹun , o rán awọn ayanfẹ owo ifẹkufẹ ti o ṣe atunṣe . Ti o rán ile owo plummeting, ati awọn borrowers defaulting. Awọn itọsẹ ti tan ewu si gbogbo igun agbaye. Eyi fa iṣoro-ifowopamọ iṣowo ti ọdun 2007 , idaamu owo-owo 2008 , ati Ipadasẹ nla . O ṣẹda ipadasẹhin ti o buru ju nitori Ipada Nla .

01 Awọn Ile Isinmi Awọn Ere Ti Ṣiṣẹ bọtini pataki kan ninu Ẹjẹ

Awọn owo opo ni nigbagbogbo labẹ agbara nla lati ṣe apẹrẹ ọja naa . Wọn ṣẹda ẹdinwo fun awọn sikioriti ti o ni afẹyinti nipasẹ sisopọ wọn pẹlu awọn onigbọwọ ti a npe ni swaps aiyipada gbese . Kini o le lọ ti ko tọ? Ko si, titi ti Fed bẹrẹ igbega awọn oṣuwọn anfani. Awọn ti o ni awọn oṣuwọn owo oṣuwọn ti ko le ṣe atunṣe ko le ṣe awọn sisanwo ti o ga julọ. Ibẹrẹ ṣubu, ati bẹ awọn owo ile. Nigbati wọn ko ba le ta ibugbe wọn, boya, wọn ṣe atunṣe. Ko si ẹniti o le ṣe iye owo, tabi ta, awọn ọja-aabo ti o ṣe alaiyẹ. Ati AIG fere lọ bankrupt gbiyanju lati bo awọn iṣeduro.

Iyokuro iṣeduro awọn iṣeduro naa tun jẹ nipasẹ idibajẹ . Ni 1999, wọn gba awọn ile-iṣowo laaye lati ṣiṣẹ bi awọn owo igbẹ. Nwọn tun fowosi awọn oludari owo 'owo ni awọn iṣiro ita ode. Eyi ni ohun ti o fa idaniloju ifowopamọ ati Idaamu owo ni ọdun 1989 . Ọpọlọpọ awọn ayanilowo lo milionu ti awọn dọla si awọn ipinnu ipinle ipinlefin lati sinmi awọn ofin. Awọn ofin wọnyi yoo daabobo awọn alawo lọwọ lati mu awọn owo moge ti wọn ko le san.

02 Awọn itọsẹ Daabobo Ẹjẹ Ti Ipinle

Awọn ile-ifowopamọ ati awọn owo ifowopamọ ṣe owo pupọ ti o ta awọn sikolara ti o ni afẹyinti, wọn laipe da ipese nla kan fun awọn moge ti o wa labe. Eyi ni ohun ti o ṣe ki awọn ayanilowo awọn ayokele lati tẹsiwaju deede awọn oṣuwọn ati awọn ipolowo fun awọn oluwo tuntun.

Awọn ààbò ti a ṣe afẹyinti ti iṣowo gba awọn ayanilowo laaye lati ṣafọri awọn awin sinu apo kan ati ki o resell wọn. Ni awọn ọjọ ti awọn awin iwujọ, eyi jẹ ki awọn ile-ifowopamọ lati ni owo diẹ lati ya. Pẹlu dide awọn awin anfani-nikan, eyi tun gbe ewu ti ayanilowo ṣe idajọ nigbati awọn ošuwọn ošuwọn tunto. Niwọn igba ti ile-iṣẹ ile-iṣẹ naa tesiwaju lati jinde, ewu naa kere.

Ilọsiwaju awọn awin anfani-nikan ni idapo pẹlu awọn ààbò ti afẹyinti ti o ni afẹyinti ṣe iṣoro miiran. Nwọn fi kun pupọ pupọ ninu ọja ti o ṣẹda ariwo ile kan.

03 Awọn ipin-ẹyọ ati Awọn gbigbeku ti o ni anfani nikan Maa ṣe Mix

Awọn oluya igbowo ni o wa awọn ti o ni awọn itan-akọọlẹ ti ko dara ti o jẹ ki o le ṣe aiyipada. Awọn alagbaṣe maa n gba agbara si awọn oṣuwọn ti o ga julọ lati pese idapo diẹ sii fun ewu ti o pọ julọ. Ni gbogbogbo, ti o mu ki o ṣawoye fun ọpọlọpọ awọn alagbawo igbimọ lati ṣe awọn sisanwo oṣooṣu.

Ibojọ awọn awin anfani nikan- iranlọwọ ṣe iranlọwọ lati din owo sisan owo oṣuwọn bii awọn olutọ-owo ti n ṣalaye le mu wọn. O pọ si ewu si awọn ayanilowo, sibẹsibẹ, nitori awọn oṣuwọn akọkọ jẹ tunto lẹhin ọkan, ọdun mẹta tabi marun. Ṣugbọn ile ọja ti o nyara ṣagbe awọn oluranlowo, awọn ti o gba pe oluyawo le ṣe atunse ile ni owo ti o ga julọ ju aiyipada.

04 Awọn itanran meji nipa ohun ti o fa wahala naa

Fannie Mae ati Freddie Mac jẹ awọn ile-iṣẹ ti o ni iṣowo ti ijọba ti o ṣe alabapin ninu idaamu ti iṣowo. Wọn le ti ṣe paapaa buru. Ṣugbọn wọn ko fa. Bii ọpọlọpọ awọn bèbe miiran, wọn ti mu wọn ninu awọn iwa ti o ṣẹda rẹ.

Iroyin miran ni pe Isọdọtun Ikẹkọ Agbegbe ti ṣe idaamu naa. Ti o ni nitori o ti fa awọn bèbe lati ya diẹ si awọn aladugbo talaka. Eyi ni aṣẹ rẹ nigba ti a ṣẹda rẹ ni ọdun 1977.

Ni ọdun 1989, FIRREA ṣe iwuri CRA nipa sisọ awọn iwe ifowopamọ ifowopamọ. O da wọn laaye lati fa sii ti wọn ko ba ni ibamu pẹlu awọn ajoye CRA. Ni 1995, Aare Clinton pe awọn alakoso lati ṣe okunkun CRA paapa siwaju sii.

Ṣugbọn, ofin ko beere awọn ifowopamọ lati ṣe awọn onigbọwọ agbara. O ko beere lọwọ wọn lati dinku awọn ipolowo ayanilowo wọn. Wọn ṣe eyi lati ṣẹda awọn itọsẹ diẹ ti o wulo.

05 Gbigba Awọn Ifagile Gbese

Awọn ile-ifowopamọ tun ṣabọ gbese sinu awọn edidi ti wọn le resell. Aworan: Michael A. Keller / Fuse Fuse

Ewu ko ni iyasọtọ si awọn mogeji. Gbogbo iru gbese ti a ti tun ṣajọpọ ti o si tun pada bi awọn iṣeduro gbese . Bi iye owo ile ti kọ silẹ, ọpọlọpọ awọn onile ti o nlo ile wọn bi awọn ẹrọ ATM ti ri pe wọn ko le ṣe atilẹyin fun igbesi aye wọn. Awọn aifọwọyi lori gbogbo iru gbese naa bẹrẹ lati wara laiyara. Awọn oluka ti CDO ti o wa pẹlu awọn ayanilowo nikan ko si ṣe idapọ owo. Wọn tun pẹlu awọn ile-iṣẹ, awọn owo ifẹyinti ati owo-owo . Eyi o mu ki ewu naa pọ si awọn oludokoowo kọọkan .

Iṣoro gidi pẹlu awọn CDO jẹ pe awọn ti onra ko mọ bi wọn ṣe le ṣe iye owo wọn. Ọkan idi ni wọn jẹ ki idiju ati ki titun. Omiiran ni pe ọja ọja-iṣowo ṣaṣeyọri. Gbogbo eniyan ni o wa labẹ ipọnju pupọ lati ṣe owo ti wọn n ra awọn ọja wọnyi nigbagbogbo lai ṣe nkan ti o ju ọrọ ẹnu lọ.

06 Nigbana ni Little Downturn ni Owo Itoju Ile Iye Iyanju Jiyan

Gbogbo ariwo ni awọn igbamu rẹ . Ni ọdun 2006, iye owo ile bẹrẹ si kọ. Nigba ti awọn oluyaro ti n ṣakoso ori ko le ta ile wọn ni owo ti o ga julọ, wọn fi agbara mu lati aiyipada. Wọn ko le ri ẹnikẹni lati ṣe adehun iṣowo kan. Awọn ile-ifowopamọ ti ṣajọpọ ati tita awọn awin wọn.

07 Lẹsẹkẹsẹ: Bawo ni Opo Igbese naa n tan si Ile Iṣẹ Ile-ifowopamọ

Ọpọlọpọ awọn ti ntà ti CDO jẹ awọn ifowopamọ. Bi awọn idiwọn ti bẹrẹ lati gbe, awọn bèbe ko lagbara lati ta awọn CDO wọnyi, ati pe o kere si owo lati ya. Awọn ti o ni owo ko fẹ lati ya si awọn bèbe ti o le aiyipada. Ni opin ọdun 2007, Ọgbẹ naa ni lati tẹsiwaju ni bi olugbowo ti ohun asegbeyin. Idaamu naa ti wa ni kikun. Dipo ti gbin ni larọwọsi, awọn ile ifowopamọ yawo diẹ, ti o fa ki ọja ile-iṣẹ kọ silẹ siwaju.