Ṣe Eleyi 1977 Ofin Ṣẹda awọn 2008 Owo Ẹjẹ?
Diẹ ninu awọn amoye jiyan pe awọn ile-iṣẹ Federal Housing ti iṣeto ni awọn agbegbe wọnyi, eyiti o ṣe idaniloju awọn awin.
Ìṣirò Ìdánilẹkọ naa ṣe aṣẹ pe iwe ifowopamọ ti ile-ifowopamọ si awọn aladugbo wọnyi ni a ṣe atunyẹwo nipasẹ asiko ti ile-iṣẹ iṣowo ti ile-ifowopamọ kọọkan. Ti ile-ifowopamọ ba ṣe atunṣe lori atunyẹwo yii, o le ko gba awọn imọran ti o n wa lati dagba awọn iṣowo rẹ.
Imudaniloju
Awọn olutọsọna lo awọn ipese ti Ìṣirò ti Imularada ati Imudaniṣe ti ọdun 1989 ti o ṣe pataki lati ṣe imudaniloju ofin Ìfinni. Wọn le sọ awọn bèbe sọ ni gbangba fun bi o ti jẹ pe wọn ni awọn agbegbe "greenlined". Fannie Mae ati Freddie Mac ṣe idaniloju awọn bèbe pe wọn yoo ṣe aabo fun awọn awin awọn ipese wọnyi. O jẹ ifosiwewe "fa" ti o ṣe afihan ifosiwewe "titari" ti CRA.
Ni Oṣu Karun ọdun 1995, Aare Clinton ti ṣakoso awọn alakoso iṣowo lati ṣe awọn atunyẹwo CRA ni ilọsiwaju si awọn esi, o kere si awọn bèbe, ati diẹ sii.
Awọn alakoso CRA lo awọn onimọ oriṣiriṣi, pẹlu awọn ijomitoro pẹlu awọn ile-iṣẹ agbegbe. Wọn kii ṣe, sibẹsibẹ, beere awọn bèbe lati lu dola kan tabi idokun ogorun ti awọn awin. Ni gbolohun miran, ofin Ikọju-iṣẹ ko ni idiwọ awọn bèbe 'agbara lati ṣe ipinnu ẹniti o jẹ ẹtọ-yẹ. O ko ni idilọwọ wọn lati ṣe ipinnu awọn ohun elo wọn ni ọna ti o jẹ julọ julọ.
Ijọba Oba ti lo CRA lati ṣe ipinnu awọn ifowopamọ fun iyasoto ti ko ni nkan si pẹlu ile. O dinku iwontun-wonsi ti awọn ifowopamọ ti o ṣe iyatọ ninu awọn owo sisan ati awọn idaniloju awin. Awọn iṣakoso naa tun lepa awọn atunṣe tuntun titun si awọn bèbe, oro ti ko ti ni iwaju fun awọn ọdun.
Oludari iṣakoso n wa lati ṣe imudaniloju diẹ sii ni iyipada, ki o si tun da aifọwọyi rẹ si ile.
CRA ko ni fa idiyele owo iṣowo owo
Awọn Federal Reserve Board ri pe ko si asopọ laarin CRA ati idaamu ti iṣeduro afikun . Iwadi rẹ fihan pe ida ọgọta ninu awọn oṣuwọn oniduro si lọ si awọn alayawo ti o ga julọ ti o wa ni ita awọn agbegbe CRA. Pẹlupẹlu, ọgọrun 20 ti awọn awin ti o kere julọ ti o lọ si agbegbe ghetto ni orisun nipasẹ awọn ayanilowo ti ko gbiyanju lati ṣe ibamu si CRA. Ni awọn ọrọ miiran, nikan ni awọn oludari ti CRA-cover ti awọn oludari ati awọn agbegbe ti o ni ifojusi nipasẹ CRA ni nikan ni oṣuwọn mẹfa ninu awọn oludari. Pẹlupẹlu, awọn Fed ri pe aiṣedede iyawo ni ibi gbogbo, kii ṣe ni awọn agbegbe ti o kere ju.
Ti CRA ba ṣe iranlọwọ si idaamu owo, o kere. Iwadi MIT kan ri pe awọn ile-ifowopamọ pọ si awọn ayanilowo awọn ewu nipa nipa 5 ogorun ninu awọn ibi ti o yori si awọn atẹwo CRA.
Awọn awin wọnyi ṣe idajọ 15 ogorun siwaju nigbagbogbo. Eyi ṣee ṣe diẹ sii ni awọn agbegbe "greenline", ti o si ṣe diẹ sii nipasẹ awọn bèbe nla. Pataki julo, iwadi naa ri pe awọn ipa ti o ni agbara julọ ni akoko ti ipamọra ti ara ẹni ti bẹrẹ.
Awọn iwe-ẹrọ mejeeji fihan pe ifamọra ṣe iṣeduro ti o ga julọ ti o ṣee ṣe. Kini o ṣe ipamọra ṣee ṣe?
Ni akọkọ, Glass-Steagall ti paṣẹ ni ọdun 1999 nipasẹ ofin Gramm-Leach-Bliley. Eyi jẹ ki awọn bèbe lati lo awọn ohun idogo lati gbewo ni awọn itọsẹ. Awọn lobbyists ti ile-ifowopamọ sọ pe wọn ko le dije pẹlu awọn ile-iṣẹ ajeji, ati pe wọn yoo lọ si awọn ipo ailewu kekere, idinku ewu fun awọn onibara wọn.
Èkejì, Ìṣàtúnṣe Ìmúgbòrò Ọdún Ìṣirò 2000 ti gba 2000 jẹ iṣowo iṣowo ti awọn itọsẹ ati awọn swaps aiyipada aiyipada.
Ilana ofin yii pa ofin awọn ofin ti o ti kọ ni idiwọ gẹgẹbi idija.
Tani o kọwe ati pe o niyanju fun kika awọn owo mejeeji? Igbimọ Ile-igbimọ Illinois Phil Gramm, Alaga fun Igbimọ Alagba lori Ile-ifowopamọ, Housing ati Urban Affairs. Enron ni igberaga nla rẹ nibi ti iyawo rẹ, ti o ti gbe ipo ti Olukọni ti Commodities Future Trading Commission ṣe, jẹ ẹgbẹ igbimọ. Enron jẹ oluranlowo pataki si awọn ipolongo ti Igbimọ Senator Gramm. Aare Agbegbe Federal Ala Alan Greenspan ati Ogbologbo Akowe Akowe Larry Summers tun ṣagbe fun iwe-owo naa.
Enron ati awọn ẹlomiiran lobirin fun ofin naa lati gba o laaye lati ṣe iṣeduro labẹ ofin si awọn iṣowo ọja- iṣowo nipa lilo awọn iyipada oju-iwe ayelujara ti ojo iwaju. Enron jiyan pe awọn ofin iyipada okeere ti iru yii nfun awọn ile-iṣẹ ajeji ni anfani ifigagbaga.
Eyi jẹ ki awọn ile-ifowopamọ nla di pupọ, ti o fun wọn laaye lati ra awọn ifowo kekere. Bi ile-ifowopamọ di diẹ ifigagbaga, awọn bèbe ti o ni awọn ọja owo ti o ni idiwọn julọ ṣe owo ti o pọju, ti o si rà diẹ ni awọn bèbe. Eyi ni bi awọn ile-ifowopamọ ti tobi ju lati kuna .
Bawo ni iṣeduro iṣowo ṣe? Ni akọkọ, awọn ile ifowopamọ hedge ati awọn miiran n ta tita-awọn ẹri ti o ni afẹyinti , awọn iṣedede awọn idiyele ati awọn itọsẹ miiran. Aṣeduro ti o ni afẹyinti jẹ ọja-iṣowo ti owo ti da lori iye ti awọn mogeji ti a lo fun ipilẹ. Lọgan ti o ba gba owo lati ile ifowo pamo, o ta a si ile-iṣẹ hedge lori ile-iṣẹ iṣowo.
Ilẹ-ifowopamọ ile-iṣẹ naa ki o si ṣajọpọ ẹda rẹ pẹlu ọpọlọpọ awọn mogeji miiran. Wọn lo awọn awoṣe kọmputa lati ṣayẹwo ohun ti opo jẹ iye ti o da lori awọn sisanwo oṣooṣu, iye owo ti o jẹbi, o ṣeeṣe pe iwọ yoo san, iru owo ile ati awọn oṣuwọn anfani yoo ṣe, ati awọn idi miiran. Ile-iṣẹ hedge lẹhinna n ta aabo ti o ṣe afẹyinti si awọn onisowo.
Niwon ifowo pamo ta ẹda rẹ, o le ṣe awọn awin titun pẹlu owo ti o gba. O tun le gba awọn sisanwo rẹ, ṣugbọn o rán wọn lọ si ile inawo, ẹniti o fi ranṣẹ si awọn oludokoowo wọn. Dajudaju, gbogbo eniyan n gba gige kan ni ọna, eyi ti o jẹ idi kan ti wọn ṣe gbajumo julọ. O jẹ besikale ofe-free fun ile-ifowopamọ ati ile-iṣẹ hedge.
Awọn afowopaowo mu gbogbo awọn ewu ti aiyipada. Wọn kò ṣe aniyan nipa ewu nitori pe wọn ni iṣeduro, ti a npe ni swaps aiyipada gbese . Wọn ta wọn nipasẹ awọn ile-iṣẹ iṣeduro ti o mọran AIG. O ṣeun si iṣeduro yii, awọn afowopaowo npa awọn itọsẹ naa kuro. Ni akoko, gbogbo eniyan ni o ni wọn, pẹlu owo ifẹyinti, awọn ile-owo nla, owo idapọ ati paapaa awọn oludokoowo kọọkan. Diẹ ninu awọn ti o tobi ju ni wọn ni Bear Stearns, Citibank, ati Lehman Brothers.
Awọn apapo ti awọn itọsẹ ti o ṣe afẹyinti nipasẹ ohun ini gidi, ati iṣeduro, jẹ kan buru julọ ere! Sibẹsibẹ, o nilo awọn mogeji diẹ sii ati siwaju sii lati ṣe afẹyinti awọn opo-ọja naa. Eyi ṣafikun ibeere fun awọn mogeji . Lati le ṣe iranlọwọ fun eleyi, awọn bèbe ati awọn apanworo ifowopamọ nfunni awọn awin ile si o kan nipa ẹnikẹni. Awọn ile-ifowopamọ nṣe awọn owo ti o kere ju fun wọn nitori wọn ṣe owo pupọ lati awọn itọsẹ, kii ṣe awọn awin.
Awọn ifowopamọ nilo tuntun tuntun yi, o ṣeun si ipadasẹhin ọdun 2001 (Oṣù-Kọkànlá Oṣù 2001). Ni Kejìlá, Alakoso Federal Reserve Alas Alan Greenspan sọ idiyele owo Fed si 1.75 ogorun, ati lẹẹkansi ni Kọkànlá Oṣù 2001, si 1.24 ogorun, lati ja ipadasẹhin. Eyi sọ awọn oṣuwọn iwulo lori awọn mogeji adijositabulu. Awọn owo sisan ni o kere ju nitori awọn oṣuwọn awọn anfani wọn da lori awọn oṣuwọn Išura owo-ori, ti o da lori owo oṣuwọn Fed. Ọpọlọpọ awọn ti o ni ile ti ko le san owo oya ti o ṣe deede ni igbadun lati ni itẹwọgbà fun awọn awin-inikan-nikan . Ọpọlọpọ awọn eniyan ko mọ pe awọn sisanwo wọn yoo wa ni oju-ọrun nigba ti atunto atunṣe ni ọdun 3-5, tabi nigbati awọn owo ti o jẹun ni o dide.
Gegebi abajade, oṣuwọn awọn mogeji subprime ti ilọpo meji, lati 10 si 20 ogorun, ti gbogbo awọn mogeji laarin 2001 ati 2006. Ni ọdun 2007, o ti dagba si ile-iṣẹ $ 1.3 aimọye. Awọn ẹda ti awọn ẹri ti o ni ẹru ati ti ile-ọja atẹle jẹ ohun ti o yọ wa kuro ninu igbasilẹ ọdun 2001.
O tun ṣẹda ohun- ini kan ni ohun-ini gidi ni 2005. Ibeere fun awọn mogeji fun soke soke fun fun ile, eyi ti awọn homebuilders gbiyanju lati pade. Pẹlu awọn awin ti o kere ju, ọpọlọpọ awọn eniyan rà ile, kii ṣe lati gbe ninu wọn tabi paapaa ya wọn, ṣugbọn gẹgẹbi awọn idoko-owo lati ta bi awọn owo ti n gbe soke. (Orisun: "Ọkọ Ẹrọ naa ntan," BusinessWeek, Oṣu Kẹta 7, 2007.)