Njẹ Ile-iṣẹ Ṣe Nitootọ Nla Lati Gbọ?
Ilẹakoso Bush ti ṣe agbejade gbolohun yii lakoko ọdun idaamu 2008 . O ṣe apejuwe idi ti o gbọdọ ṣapọ awọn ile-iṣẹ kan lati yago fun iṣan- aje .
Awọn wọnyi ni awọn ile-iṣẹ ifowopamọ ti o gbẹkẹle awọn idiwọn lati ni anfani anfani ifigagbaga nigba ti aje naa ti bẹrẹ. Nigba ti ile ọja ile ba ti ṣubu, awọn idoko-owo wọn ṣe idaniloju lati ṣe idajọ wọn. Ti o ni nigbati wọn di nla ju lati kuna.
Awọn Apeere ti Nla si Awọn Ifowopamọ Nina
Ile-ifowopamọ akọkọ ti o tobi julo lati kuna ni Bear Stearns . Ni Oṣu Kẹta Ọdun 2008, Federal Reserve ya owo $ 30 bilionu si JPMorgan Chase lati ra ile-ifowopamọ idaniloju. Bear jẹ kekere ifowo kan sugbon o mọ pupọ. Awọn Fed ti ṣe akiyesi pe ikuna Bear yoo run igbẹkẹle ninu awọn bèbe miiran.
Lehman Brothers jẹ ile-ifowopamọ. Kosi ile-iṣẹ nla, ṣugbọn ikolu ti iṣowo rẹ jẹ ohun iyanu. Ni 2008, Akowe Iṣuna Hank Paulson sọ ko si si bailout, ati awọn ti o fiwe fun idiyele. Lori Ojobo ti o tẹ, Oro ti ṣubu 350 ojuami. Ni Ojo Ọta, awọn ọja iṣowo nbẹru. Eyi ti ṣe idaniloju ayaniwo ọsan ti o nilo lati tọju awọn iṣowo.
Iṣoro naa ko kọja ohun ti eto imulo owo-owo le ṣe. Eyi tumọ si bailout $ 700 bilionu kan lati ṣe atunṣe awọn ile-ifowopamọ pataki.
Citigroup gba owo idaamu $ 20 bilionu lati Iṣura. Ni ipadabọ, ijoba gba $ 27 bilionu ti o fẹ awọn ipinnu ti o ni ipinnu 8 ogorun lododun pada. O tun gba awọn iwe-aṣẹ lati ra diẹ ẹ sii ju 5% ti awọn mọlẹbi ti Citi ni apapọ $ 10 fun ipin.
Awọn idoko-ifowopamọ Goldman Sachs ati Morgan Stanley tun tobi ju lati kuna. Awọn Fed ti fa wọn jade nipa fifun wọn lati di bèbe iṣowo. Eyi tumọ pe wọn le yawo lati window window Fed. Nwọn le lo anfani awọn eto iṣeduro miiran ti Fed ti a pinnu fun awọn bèbe iṣowo. Ti o pari akoko ti ifowopamọ ifowopamọ ti a ṣe olokiki nipasẹ fiimu "Wall Street." Mantra ti ọdun 1980, " Ifojukoko ni o dara ," ni a ri ni awọn awọ otitọ rẹ. Idojukokoro Odi Street gbe si ọdọ alasan owo ati irora ti ile.
Fannie ati Freddie Mortgage Companies
Awọn omiran omiran, Fannie Mae ati Freddie Mac , jẹ gidigidi nla lati kuna. Eyi ni nitori pe wọn ṣe idajọ ida-iye ti gbogbo awọn mogeji ile nipasẹ opin 2008. Ọlọhun fi owo-ori $ 100 million silẹ ninu awọn owo oya wọn , ni irapada ti o pada wọn si ijọba. Ti Fannie ati Freddie ti lọ ṣanwo, ile ọja ile yoo ti ṣubu. Iyẹn nitoripe awọn ile-ifowopamọ kii yoo gbese laisi awọn idaniloju ijọba.
AIG Insurance Company
Ẹgbẹ Amẹrika Amẹrika jẹ ọkan ninu awọn ti o tobi julọ ni ile aye. Ọpọlọpọ awọn iṣowo rẹ jẹ awọn ọja iṣeduro aṣa. Nigba ti o ba wọle sinu aiyipada aiyipada taara o ni sinu iṣoro. Awọn swaps ṣe idaniloju awọn ohun-ini ti o ṣe atilẹyin gbese ajọpọ ati awọn mogeji.
Ti AIG ba lọ ṣabọ, o yoo fa okunfa awọn ile-iṣowo ti o ra awọn swaps wọnyi.
Awọn iṣowo ti AIG lodi si awọn mogeji subprime ti fi i si brink ti bankruptcy. Bi awọn mogeji ti a so si awọn swaps ti a ti ṣẹ, AIG ti fi agbara mu lati mu milionu ni olu . Bi awọn onigbọwọ ti ni afẹfẹ ti ipo naa, wọn ta awọn ipinlẹ wọn, ṣiṣe awọn ti o nira fun AIG lati bo awọn swaps. Bó tilẹ jẹ pé AIG ní ohun ìní ju ohunkóhun lọ láti bo àwọn swaps, kò lè tà wọn ṣáájú kí àwọn swaps ti yẹ. Ti o fi silẹ laisi owo naa san owo idaniloju swap. (Orisun: "US lati gba AIG," The Wall Street Journal, Kẹsán 17, 2008.)
Federal Reserve pese $ 85 bilionu, owo-meji ọdun si AIG lati siwaju wahala lori aje agbaye.Ni pada, ijoba gba 79.9 ogorun ti AIG ká inifura ati awọn ẹtọ lati ropo isakoso.
O tun gba agbara veto lori gbogbo awọn ipinnu pataki, pẹlu awọn tita dukia ati sisan awọn ẹda. Ni Oṣu Kẹwa Ọdun 2008, Fed bẹ Edward Liddy gẹgẹbi Alakoso ati Alaga lati ṣakoso awọn ile-iṣẹ naa.
Eto naa jẹ fun Fed lati fọ AIG ki o si ta awọn ege naa lati san gbese naa. Ṣugbọn ọja iṣura ti o wọ ni Oṣu Kẹwa ṣe pe ko ṣeeṣe. Awọn ti nraa ti o niiṣe nilo eyikeyi owo ti o pọju fun awọn ọpa wiwọn wọn. Išura Iṣura ti ra $ 40 bilionu ni AIG fẹran awọn ipinnu lati owo Eto Ayirapada Repro rẹ. Awọn Fed ra $ 52.5 bilionu ni awọn ẹru-ti afẹyinti sikioriti . Awọn owo ti a funni laaye AIG lati ṣe ifẹkuro awọn aiyipada aiyipada rẹ swapsally , fifipamọ ati ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ iṣowo lati ṣubu. Fun diẹ sii, wo AIG Bailout .
Ti pari Nla lati kuna
Awọn ofin Dodd-Frank Wall Street Reform Act jẹ iṣeduro iṣowo ti iṣajuwọn julọ julọ niwon ofin Glass-Steagall . O wa lati ṣakoso awọn ọja owo-owo ati ki o ṣe idaamu aje miiran ti kii ṣeese. O ṣeto Awọn Igbimọ Itọju Awujọ owo lati dabobo awọn bèbe lati di nla ju lati kuna. Bawo? O wa jade fun awọn ewu ti o ni ipa lori gbogbo ile-iṣẹ iṣowo. O tun n ṣakoso awọn ile-iṣẹ ifowopamọ ti kii-ile-ifowopamọ gẹgẹbi owo-owo hedge . Ti eyikeyi ninu awọn ile-iṣẹ wọnyi ba tobi julo, o le ṣe iṣeduro ki wọn ṣe ofin nipasẹ Federal Reserve. Fed naa le beere lọwọ rẹ lati mu ibeere ti o ni ẹtọ si .
Ilana Volcker , apakan miiran ti Dodd-Frank, tun ṣe iranlọwọ mu gun nla lati kuna. O ṣe ipinlẹ iye awọn ile-ifowopamọ nla le gba. O ṣe idiwọ fun wọn lati iṣowo ni awọn akojopo , awọn ọja tita tabi awọn itọsẹ fun èrè wọn. Wọn le ṣe bẹ nikan fun awọn onibara wọn, tabi lati ṣe ipalara ewu ewu.