Awọn Idija Tito ti Ẹjẹ Ẹru
Bawo ni Awọn Iṣẹ Ti o Nilẹ
Ọpọlọpọ awọn itọsẹ bẹrẹ pẹlu kan gidi dukia. Eyi ni bi wọn ṣe n ṣiṣẹ, lilo aabo aabo ti o ṣe afẹyinti gẹgẹbi apẹẹrẹ.
- Ile-ifowopamọ kan n ṣapese owo si ile-iṣẹ ti n gbe ile.
- Ile ifowo pamo naa n ta ẹru naa si Fannie Mae . Eyi yoo fun awọn ile ifowopamọ diẹ owo lati ṣe awọn awin titun.
- Fannie Mae fi ẹru naa silẹ ni apo ti awọn mogeji miiran lori ile -iwe iṣowo . Eyi ni aabo ti o ni ẹyin ti o ni ẹru, eyi ti o ni iye ti o ni idi nipasẹ iye ti awọn mogeji ni apapọ.
- Nigbagbogbo awọn MBS ti ra nipasẹ iṣowo hedge , eyi ti o jẹ apakan apakan ti MBS, jẹ ki a sọ ọdun keji ati ọdun kẹta ti awọn awin anfani-nikan, eyiti o jẹ ewu nitoripe o wa siwaju sii, ṣugbọn tun pese owo sisan ti o ga julọ. O nlo awọn kọmputa kọmputa ti o ni imọran lati ṣawari gbogbo nkan yi. Lẹhinna o dapọ pẹlu awọn ipele ti o jọmọ miiran ti MBS miiran ti o si tun san owo naa kan, ti a npe ni tranche , si awọn owo idapọ miiran.
- Gbogbo lọ daradara titi ti awọn ile-ile din dinku tabi awọn atunṣe iye owo oṣuwọn ati awọn mogeji bẹrẹ si aiyipada.
Eyi ni ohun ti o ṣẹlẹ laarin 2004 ati 2006 nigbati Federal Reserve bẹrẹ igbega owo ti o jẹun .
Ọpọlọpọ awọn onigbowo naa ni awọn awin-owo nikan , eyi ti o jẹ iru iṣiro -oṣuwọn ajeseku . Kii igbese ti o ṣe deede , awọn oṣuwọn awọn oṣuwọn dide pẹlu awọn oṣuwọn owo ti o jẹun. Nigba ti Fed bẹrẹ gbigba awọn oṣuwọn, awọn onigbọwọ wọnyi ri pe wọn ko le ni ilọsiwaju awọn owo sisan. Eleyi ṣẹlẹ ni akoko kanna ti awọn oṣuwọn awọn ošuwọn tunto, nigbagbogbo lẹhin ọdun mẹta.
Bi awọn oṣuwọn awọn oṣuwọn dide, eletan fun ile ṣubu, ati bẹ ṣe owo ile. Awọn onigbọwọ owo wọnyi ri pe wọn ko le ṣe awọn sisanwo tabi ta ile naa, nitorina wọn ṣe idajọ. Fun diẹ ẹ sii, wo Iṣeduro Ẹkọ Aṣayan Opo .
Pataki julo, diẹ ninu awọn apakan ti MBS jẹ asan, ṣugbọn ko si ọkan ti o le wa awọn ẹya. Niwon ko si ọkan ti o yeye ohun ti o wa ninu MBS, ko si ọkan ti o mọ ohun ti otitọ ti MBS jẹ. Ainiyeye ailopin yi yorisi si ile-iṣẹ ti ile-iṣẹ, eyi ti o tumọ si pe awọn bèbe ati awọn owo idapọ ni ọpọlọpọ awọn itọjade ti o dinku ni iye ati pe wọn ko le ta.
Laipẹ, awọn ile ifowopamosi duro lati fi owo si ara wọn ni gbogbogbo, nitori pe wọn bẹru ti gbigba awọn idija ti o lodi julọ bi alailẹgbẹ. Nigbati eyi ba ṣẹlẹ, nwọn bẹrẹ si ṣe awọn owo lati sanwo fun awọn iṣeduro ojoojumọ wọn. Fun diẹ ẹ sii, wo akoko aawọ aawọ owo aje 2007 .
Eyi ni ohun ti o ṣetan si owo bailout ile ifowo pamo . A ti ṣe apẹrẹ lati gba awọn ohun itọsẹ wọnyi kuro ninu awọn iwe ti awọn bèbe ki wọn le bẹrẹ si tun ṣe awọn awin.
O kii ṣe awọn mogeji ti o pese iṣeduro iyasọtọ fun awọn itọsẹ. Awọn oriṣiriṣi awọn awin ati awọn ohun-ini le, ju. Fun apẹẹrẹ, ti o ba jẹ iye iyokuro jẹ gbese ajọpọ, gbese kirẹditi kaadi kirẹditi tabi awọn awin idoko, lẹhinna a pe apejuwe awọn idiyele ti o ni idiyele .
Iru CDO jẹ iwe- owo ti o ni atilẹyin ohun-ini , eyiti o jẹ gbese ti o jẹ laarin ọdun kan. Ti o ba jẹ iṣeduro fun gbese, awọn itọsẹ naa ni a npe ni swap aiyipada gbese .
Ko še nikan ni ọja yi lalailopinpin idiju ati ki o ṣoro lati ṣe iye owo, o jẹ alailẹgbẹ nipasẹ Awọn Ile- iṣẹ Securities ati Exchange Commission . Eyi tumọ si pe ko si awọn ofin tabi awọn igbimọ oju-ọrun lati ṣe iranlọwọ lati bẹrẹ si gbekele ninu awọn alabaṣepọ oja. Nigba ti ọkan ba lọ ṣanwo, gẹgẹbi Lehman Brothers ṣe, o bẹrẹ si ibanuje laarin awọn ile iṣowo ati awọn bèbe ti awọn ijọba agbaye tun n gbiyanju lati ṣe ipinnu patapata.
Awọn apẹẹrẹ ti awọn itọsẹ