A Wo Ni Iyatọ Dii Awọn Aṣoju ati Awọn Ifaṣe ti o ṣe Iṣe Akoko
Nigbati o ba bẹrẹ idoko-owo, o nilo lati ni oye pe awọn ohun-iṣowo ati awọn ifunmọ ṣe ipa oriṣiriṣi oriṣiriṣi rẹ ninu apo-faili rẹ ju o kan iṣagbega awọn anfani-owo, awọn ẹda , ati awọn owo-ori anfani . Awọn kilasi meji wọnyi ni awọn anfani ati awọn iṣeduro ti ara wọn, awọn anfani ati awọn alailanfani. O ṣe pataki lati mọ ara wọn pẹlu wọn ki o le ṣe ipinnu diẹ sii nipa awọn ohun ti o tọ fun ọ ati ẹbi rẹ.
Lati pese apejuwe gbogbogbo, pẹlu awọn imukuro diẹ, gẹgẹbi ọdọmọkunrin kan ni ibẹrẹ iṣẹ kan pẹlu ibi ipade ọdun 30+ ṣaaju ki ifẹyinti tabi ipari reti ti o ko ni ilọsiwaju lati mu eyikeyi awọn iṣan ti o nilari ti o nilari pẹlu olu-owo ti o gba lori igbesi aye ti iṣẹ, o jẹ igbagbogbo aṣiwère lati ni ipin fun 100% akojopo tabi 100% iwe ifowopamosi. Laanu, ko jẹ ohun ti o rọrun fun mi lati rii awọn oludokoowo titun, ati paapaa awọn ti o ti n gbero fun ọdun nipasẹ 401 (k) eto tabi Roth IRA , lati lọ lati iwọn-nla si omiran, nigbagbogbo ni awọn akoko ti o kere ju.
Boya idanwo naa jẹ eyiti o ṣalaye. Ronu nipa ohun ọṣọ aladani ti o gbooro sii lati irisi ti oludokoowo ti ko ni iriri. Lẹhin ọdun ti ri awọn ọja dagba, awọn iroyin iroyin dagba, ati awọn sisanwo pinpin pọ sii, o le dabi pe o ni oye lati tẹsiwaju lati ṣe ohun ti o ṣiṣẹ ni igba atijọ. Otito ni pe awọn igba bii eyi ni igba nigbati o jẹ ewu julo lati ra awọn akojopo nitori pe awọn ipo idiyele ti wa ni igbega, paapaa ni awọn ewu ti o lewu si ipo ti awọn ogbin owo ti a ṣe atunṣe ti cyclically-adjusted ṣubu si idaji, tabi isalẹ, ti Iwọn Iṣura owo.
Awọn owo yoo daadaa tun pada si awọn ipinnu idiyele ti wọn ṣe pataki - o ko le yọ kuro ni otitọ ti mathematiki lailopin - igba pupọ lọ siwaju sii ni apa idakeji gẹgẹbi ohun ti o lewu. Awọn ipadanu nla ti wa ni gbese. Oludokoowo ti n ṣe lọwọlọwọ yii bura awọn ọja titi di igba ti ọmọ naa tun pada si ara rẹ, nigbamii.
Pẹlupẹlu, oludokoowo ko ni oye pe idoko-igba pipẹ gbọdọ wawọn, ni o kere , ni awọn akoko ti ọdun marun . Wọn n wo awọn atokọ wọn , owo-iforukọsilẹ , owo-owo owo-owo , ETF , tabi awọn ile-iṣẹ miiran ati lẹhin ọsẹ diẹ, awọn osu, tabi awọn ọdun paapa, lojiji pinnu pe wọn ko ṣe bi wọn ṣe ro pe wọn gbọdọ ṣe. Nwọn lẹhinna fi awọn ipo wọnyi silẹ fun ohunkohun ti o ti ṣiṣẹ daradara laipe. Isoro naa jẹ iru ewu si ilana ilana ile-ọrọ ti orisun Morningstar orisun omiran kan ti fihan ni awọn oniroyin iṣowo ti n ṣe awin nikan 2%, 3%, tabi 4% nigba awọn akoko nigbati awọn ohun idaduro wọn ti ndagba 9%, 10%, ati 11 %. Iwa ihuwasi eniyan, ni awọn ọrọ miiran, jẹ iṣiro fun ọpọlọpọ awọn ti o dara julọ ti o dara julọ ti awọn olutọwo ti n wọle, boya si aaye ti o wa ni ọna gbogbo-ọna ti o kọja paapaa ni apapọ awọn ipinnu imọran-idoko-owo ati awọn owo-ori. Ni o kere pẹlu awọn owo ti o gba eto iṣowo ara ẹni lati ṣe iranlọwọ lati ṣeto awọn igbesi aye ati owo-ori ti owo-ori rẹ san fun awọn eto amayederun, idaabobo, ati awọn eto apaniyan. Awọn ikuna lati awọn aṣiṣe ihuwasi ni awọn agbara fifipamọ. O jẹ talaka ju bi awọn ajogun rẹ ati awọn anfani rẹ.
Ninu àpilẹkọ yii, Mo fẹ lati wo bi akojopo ati awọn iwe ifowopamosi le mu ki awọn iyọrisi ti o dara julọ ju akojopo tabi awọn adehun le ṣe nipasẹ ara wọn.
Emi kii yoo sọ fun ọ, ni gangan, iye owo ti o yẹ ki o nawo ninu ọkan ninu awọn kilasi iye-owo wọnyi, bi o tilẹ jẹ pe emi yoo sọ pe mo ṣubu sinu iwe-iṣowo ti ikede iye owo Benjamin Graham, ẹniti o ro pe o kere julọ, olutọju-owo kii ṣe oye. maṣe dinku ju 25% ati pe ko ju 75% lọ ni oriṣi ohun-ini, iyipada wọn da lori awọn iyipada ayipada pataki nigba ti awọn aini rẹ yatọ si ti wọn tabi nigbati awọn oju iṣẹlẹ idiyele nla dide bi wọn ṣe gbogbo awọn iran. Apeere pipe ti eyi ninu aye gidi ni John Bogle, oludasile Vanguard, pinnu ni giga akoko akoko-akoko lati ṣatunkun gbogbo ra 25% tabi bẹẹ ti awọn ẹtọ ọja ti o wọpọ ati idokowo owo, dipo, sinu iwe-iwe. Dipo, Mo fẹ lati fi ọ ni ifitonileti ki o ni imọran ti o dara julọ ti ohun ti o fẹ, awọn ibeere ti o fẹ lati beere lọwọ onimọran rẹ , ati awọn itan iyipada itan ti awọn orisirisi awọn apopọ ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi ti ni iriri.
Jẹ ki Bẹrẹ Bẹrẹ Ni ibẹrẹ: Akopọ Kan ti Awọn iṣeduro ati awọn ifowopamọ Yatọ
O dara julọ lati bẹrẹ pẹlu awọn ibere. Kini awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamọ? Bawo ni wọn ṣe yatọ?
- Apa kan ti iṣura fi ami si nini ni owo kan. Nlọ kuro ni ipo ibi ti ibi ipanilara le šẹlẹ , ti o ba ni ọkọ sandwich kan ki o si pin o si awọn ege mẹwa, kọọkan ninu awọn mọlẹbi naa ni o ni ẹtọ si akọle 1/10 ti awọn ere tabi awọn ipadanu. Ti o ba ni gbogbo awọn 10 mọlẹbi, o ni 100% ti awọn ile-iṣẹ. Iṣowo ọja jẹ iru iṣowo gidi akoko ti awọn onihun ti o wa tẹlẹ ati awọn onihun ti o ni agbara lati ra ifarada (nini) ni ohun gbogbo lati awọn ile-iṣẹ chocolate si awọn oluṣowo Bilisi, awọn olupolowo ọkọ ayọkẹlẹ si awọn iṣowo ti kofi, awọn onigbọwọ atọnwo si awọn oludasile software, awọn bèbe si awọn ile ounjẹ, si awọn ile-iṣẹ turari. Lati ṣe akiyesi awọn oriṣiriṣi awọn ile-iṣẹ ti o le jẹ oludari nipasẹ ifẹ si awọn ọja iṣura, ṣayẹwo alaye yii nipa awọn apa ati awọn iṣẹ ti o wa ninu S & P 500 . Ni igba pipẹ, o wa, boya, ko si ohun ti o dara julọ ni agbaye ju nini nini iṣowo kan pẹlu ọpọlọpọ awọn pada lori olu .
- Iwọn kan jẹ oṣuwọn ti a ti ṣe nipasẹ ẹniti o ti n ra ọjà naa si oluṣe ti o ni adehun naa. Awọn orilẹ-ède ti ijọba ni oniṣowo. Awọn iwe ifowopamosi ilu wa ni awọn ilu. Iwe ifowopamosi ti awọn ile-iṣẹ ti pese. Ọpọlọpọ awọn iwe ifowopamosi vanilla, paapaa ni Orilẹ Amẹrika, ni idaniloju ṣeya fun ile-iṣẹ kan iye ti o ni ibamu si iye oju ti mimu ara rẹ lẹhin ti o gba ipinnu lati ọdọ olufunni ti o ni adehun ni gbogbo osu mẹfa titi ti adehun naa yoo fi dagba, ni ibiti o yẹ ki a pada fun akọle naa ayafi ti oluṣowo ti o ti di adehun ti di alailẹkọ tabi bakannaa ko le sọ ọlá fun awọn ọran rẹ, ninu idi eyi ni idajọ ile-ifowopamọ yoo ni ipa.
Aṣiṣe wọpọ ti o wọpọ pe awọn iwe ifowopamosi ailewu ju akojopo ṣugbọn eyi ko jẹ otitọ . Dipo, o ṣe deede lati sọ pe awọn ohun-iṣowo ati awọn ifunmọ ṣe ojuju awọn ewu ti o yatọ ti o le jẹ ewu si agbara rira rẹ ni awọn ọna oriṣiriṣi bi o ko ba ṣọra.
Awọn iṣowo jẹ iṣẹ iyipada. Pẹlu awọn oniṣowo oniduro fun wọn, ati èrè lai ni idaniloju, iṣojukokoro ati iberu le ma ṣe igbamu eto naa. Awọn ile-iṣẹ ti o dara julọ ni ao fi fun ni akoko akoko bii 1973-1974, ta fun ti o kere ju ohun ti wọn yoo tọ si eyikeyi ti o ra ti o raye ti o gba gbogbo ile-iṣẹ naa ti o si waye fun igba iyokù rẹ. Ni akoko kanna, o gba awọn akoko nigba ti ẹru, iṣowo-owo ti ko ni anfani ni awọn iṣiro iye ọlọrọ, ti a sọtọ patapata lati otitọ. Àpẹrẹ rere ti ìkẹyìn ni ọdún 1999 nígbà tí o ti gbòòrò irun Ayelujara. Ṣiṣe diẹ sii ni idiju, paapaa iṣowo ti o ṣe awọn iran ti awọn eniyan ọlọrọ, bi Kamẹra Hershey, le jiya akoko gẹgẹbi 2005 nipasẹ 2009 nigbati ọja naa ṣoki lojiji 55% ti owo ọjà rẹ pẹlu awọn ipinnu fifun dara ati awọn iyọọda pọ si; declining fun ko si kedere idi bi awọn abele mojuto aje engine prospers ati ki o gbooro sii. Diẹ ninu awọn eniyan kii ṣe igbadun ti ara, ọgbọn, tabi ti imọran lati mu eyi. Ti o dara - o ko ni lati ṣowo ni awọn iṣura lati ni ọlọrọ - ṣugbọn o jẹ ki iṣẹ naa nira sii.
Awọn idiwọn jẹ eyiti o kere ju ti o kere ju akojopo, bi o tilẹ jẹ pe awọn iwe-ẹri le ni iriri awọn ilọsiwaju ti o pọju ni iye owo bi idiwọ ti 2007-2009 ṣe nigbati awọn ile-ifowopamọ sọ asọtẹlẹ ati pe o ni owo ni owo ti o ṣee ṣe, fifuye titobi ti awọn iye owo-ori ti o wa titi lori ọja, iwakọ isalẹ owo. (Ohun ti o buru pupọ, ọkan oludokoowo olokiki ṣe alaye pe iwe iṣura ohun elo kanna ti o ranṣẹ si i ni arin iṣedede ti o ni awọn ila meji ti awọn ifunmọ kanna, ọkan ti o ni ilọpo meji ju ekeji lọ. Iṣura Amẹrika ti ṣalaye si aaye ti wọn ni iye owo ifẹkufẹ odi , ti o tumọ si awọn oludokoowo ni idaniloju lati padanu owo ṣugbọn wọn n ra awọn ifowo naa, bakannaa, gẹgẹbi iru owo- ini -ẹri ti a fipajẹ patapata.) Niwọn igba ti ipinnu agbegbe iṣeduro dara ati oluṣowo ti o ṣe adehun le san agbara naa pada nigbati o ba jẹ dandan, ewu nla pẹlu idoko-owo ni awọn iwe adehun ni otitọ pe wọn ṣe ipinnu ileri ti iyipọ si ọjọ iwaju ni owo iyipo. Ni gbolohun miran, nigbati o ba ra owo ijẹmọ pipẹ, iwọ nlo ni owo. Ayafi ti o wa diẹ ninu awọn Idaabobo afikun afikun, bi o ti wa pẹlu awọn TIPS ati awọn ifowopamọ ifipamọ Ifihan I , o le jiya awọn ilọkuro pataki ninu agbara rira bi o tilẹ jẹ pe ohun-ini rẹ ti sọ. Awọn orisi ti awọn iwe ifowopamọ ni aabo ti a ṣe si ailewu, gẹgẹbi awọn iwe ifowopamọ EE , ti a le rà pada fun iye-iye wọn ti o wa lẹhinna, pẹlu ipese idaniloju ipese eyikeyi akọkọ ti o le fa, laisi iru ipo iṣowo.
Awọn wọnyi le dabi bi awọn alaye kekere kan ṣugbọn gbogbo igba ti United States ti kuro ni iwọn goolu - ipinnu ti o niyeye ti o ṣe iranlọwọ lati yago fun ọpọlọpọ irora ati ijiya nipa fifun Central Bank ni agbara lati dojuko awọn gbigbeda iṣeduro nipasẹ iṣeduro ti ipese owo - itan ti han pe Ile asofin ijoba ko le ran ṣugbọn na diẹ sii ju awọn apẹja lọ. Awọn abajade imulo ti iṣowo owo-ẹri wọnyi ni owo-ori afẹyinti nipasẹ isọdọmọ ni iye ti dola pẹlu owo dola kan ti o kere si kere ati kere bi awọn ọdun sẹhin. Mo ti sọ pe, labẹ awọn ipo bayi, ọgbọn ọdun Išura Išura yẹ ki o wa ni lorukọmii "awọn owo igbẹmi ara ẹni" nitori idiwọn ti o jẹri fun ọjọ iwaju ti ọrọ fun awọn onihun ti o ra ati idaduro wọn titi di igbagbo ṣugbọn awọn eniyan ti npa si wọn nigbagbogbo. Ni otitọ, fun eniyan tabi ẹbi ọlọrọ kan, ifẹ si Iṣura Ọdun 30-ori ni owo-ori ti o jẹ owo-ori ni ikun ti o wa lọwọlọwọ ni 2.72% jẹ asinine. Iwu ewu pọ ju ifẹ si awọn akojopo ti o le tabi kii ṣe alekun tabi dinku iye nipasẹ 50% tabi diẹ ẹ sii ju akoko diẹ lọpọlọpọ ọdun nigbati o ba bẹrẹ si ṣalaye "ewu" gẹgẹbi iṣeeṣe pipẹ ti pipadanu ti agbara rira.
A Wo Ni Bawo ni Apọpọ Awọn Aṣoju ati Awọn Ipa Idiyele Atokuro Ti a Daaṣe Ni Awọn Igba ti Ọja Oro
Ṣujọpọ, tilẹ, awọn anfani ti awọn akojopo le pa awọn idiwọn idiwọn ti awọn adehun ati awọn anfani ti awọn ẹwọn le ṣe idaamu awọn idiyele ti awọn ọja. Nipa pipọ awọn meji ninu apo-iṣẹ kan nikan, o ṣee ṣe o le gbadun iyipada pupọ, diẹ ẹ sii lagbara lati dabobo ifarahan ti Nla Nla nla miiran (awọn ohun ti o padanu 90% ti iye wọn ni aaye kan pẹlu iriri oriṣiriṣi ni awọn oriṣiriṣi awọn iṣẹ pẹlu ounjẹ ati awọn ohun ọti oyinbo ti n ṣe iyatọ pupọ ju awọn ohun elo epo lọ: paapaa ẹya paati mimu ti o dara julọ yoo ti ṣe atunṣe pupọ diẹ sii), alaafia ti o tobi julọ, ati ipele ti o ga julọ ti o ni idaniloju. Nigba ti Federal Reserve ko ba nṣe awọn igbeyewo ti ko ṣe deede pẹlu eto imuwo owo ati awọn oṣuwọn anfani lo pada si awọn ipele ti o wa , o ṣee ṣe pe o yoo jẹ olugba ti o ga julọ lori ifilelẹ ti apo-iṣowo, ti o tumọ si owo-ori diẹ sii.
Ni akọsilẹ yii, o ni alaye lati ni oye bi awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi ṣe ni awọn folda ti o yatọ si nigba diẹ ninu awọn ayika idoko ti o nira julọ ti awọn ti o ti kọja. Fun eyi, Mo n yipada si ilana boṣewa goolu ti idaduro igbasilẹ, Ibbottson & Associates Classic Yearbook , ti Morningstar gbejade.
Ni akọkọ, jẹ ki a ṣayẹwo ni awọn ọdun sẹhin fun ọdun kan. Nigbati o n wo awọn akoko laarin 1926 ati 1910, bawo ni awọn iṣọpọ ti o pọju awọn iṣowo ati awọn ile-iṣẹ ijọba igba pipẹ ṣe labẹ awọn oju iṣẹlẹ ti o dara julọ ti o buru julọ?
- Atọjade ti 100% awọn ọja ti ipilẹṣẹ ti o ni ipilẹ ti o ga julọ ni 1933 nigbati o dagba ni 53.99%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni ọdun 1931 nigbati o padanu 43.34% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, awọn pada wa ni rere ni ọdun 61 ti ọdun wọnni ati odi ni akoko iyokù. Nigba awọn ọdun 85 naa, iyasọtọ ọja-ọja gbogbo jẹ ipadabọ ti o ga julọ lati inu awọn ohun elo iṣura / iyọdapọ awọn ile-iṣẹ ni ọdun 52. Nọmba oṣuwọn ti oṣuwọn ọdun mẹẹdogun apapọ fun gbogbo awọn akoko jẹ 11.88% fun ọdun.
- Pọpamọ ti akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin 90% awọn akojopo ati awọn iwe-aṣẹ 10% ti o ni ipilẹ ti o ga julọ ni 1933 nigbati o dagba nipasẹ 49.03%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni ọdun 1931 nigbati o padanu 39.73% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, idaniloju pataki ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi jẹ rere ni ọdun 62 ti ọdun wọnni ati odi akoko iyokù. Ni awọn ọdun 85 naa, kii ṣe ami-aṣẹ ti o pada julọ ti o pada julọ ti o ṣe afiwe awọn apapo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi. Awọn oṣuwọn gbigbasilẹ ti oṣuwọn ọdun mẹjọ ni gbogbo ọdun jẹ 11.25% fun ọdun.
- Atunwo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin awọn ọgọrun 70% ati awọn oṣuwọn 30% ti o ni ipilẹ ti o ga julọ ni 1933 nigbati o dagba nipasẹ 38.68%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni ọdun 1931 nigbati o padanu 32.31% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, idaniloju pataki ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi jẹ rere ni ọdun 64 ti ọdun wọnni ati odi akoko iyokù. Ni awọn ọdun 85 naa, kii ṣe ami-aṣẹ ti o pada julọ ti o pada julọ ti o ṣe afiwe awọn apapo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi. Nọmba oṣuwọn ti oṣuwọn ọdun mẹẹdogun apapọ fun gbogbo awọn akoko jẹ 10.01% fun ọdun.
- Atunwo ọja ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin 50% awọn akojopo ati 50% awọn iwe-ẹda ti o ṣe ipilẹ ti o ga julọ ni 1995 nigbati o dagba nipasẹ 34.71%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni 1931 nigbati o padanu 24.70% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, idaniloju pataki ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi jẹ rere ni ọdun 66 ti ọdun wọnni ati odi akoko iyokù. Ni awọn ọdun 85 naa, kii ṣe ami-aṣẹ ti o pada julọ ti o pada julọ ti o ṣe afiwe awọn apapo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi. Nọmba oṣuwọn ti oṣuwọn ti oṣuwọn ọdun mẹjọ ni gbogbo akoko jẹ 8.79% fun ọdun.
- Atunwo ọja fun awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pín awọn ọpa ti o wa ni ọgọrun 30% ati awọn idajọ 70% ti o ni ipilẹ ti o ga julọ ni 1982 nigbati o dagba nipasẹ 34.72%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni ọdun 1931 nigbati o padanu 16.95% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, idaniloju pataki ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi jẹ rere ni ọdun 68 ti ọdun wọnni ati odi akoko iyokù. Ni awọn ọdun 85 naa, kii ṣe ami-aṣẹ ti o pada julọ ti o pada julọ ti o ṣe afiwe awọn apapo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi. Nọmba oṣuwọn ti oṣuwọn ọdun mẹẹdogun ni apapọ 761% fun ọdun.
- Pọpamọ ti akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin 10% awọn ọja ati awọn 90% iwe-iwe ti o ṣe ipilẹ ti o ga julọ ni 1982 nigbati o dagba nipasẹ 38.48%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni 2009 nigbati o padanu 11.23% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, idaniloju pataki ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi jẹ rere ni ọdun 66 ti ọdun wọnni ati odi akoko iyokù. Ni awọn ọdun 85 naa, kii ṣe ami-aṣẹ ti o pada julọ ti o pada julọ ti o ṣe afiwe awọn apapo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi. Nọmba iṣiro ti oṣuwọn ọdun mẹẹdogun apapọ fun gbogbo awọn akoko jẹ 6.45% fun ọdun.
- A portfolio ti 100% iwe ifowopamosi ti ipilẹṣẹ rẹ pada ni 1982 nigbati o dagba nipasẹ 40.36%. O ti ipilẹṣẹ rẹ pada julọ ni ọdun 2009 nigbati o padanu 14.90% ti iye rẹ. Ninu awọn 85 ọdun lakoko akoko asiko naa, awọn pada wa ni rere ni ọdun 63 ti ọdun wọnni ati odi ni akoko iyokù. Ni awọn ọdun 85 naa, iyọdapọ iforukọsilẹ naa ni ipadabọ ti o ga julọ lati gbogbo awọn apopọ ti awọn iyasọtọ ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamọ 33 igba. Nọmba oṣuwọn ti oṣuwọn ọdun mẹjọ ti o wa fun gbogbo awọn akoko jẹ 5.88% fun ọdun.
Gẹgẹbi o ti le ri lati inu alaye ti o pọju yi, iṣọkan ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamọ ninu apo-iṣowo kan ṣẹda iru iṣesi. Lori apa ọja ti o mọ, o ni ilọsiwaju ti o ga julọ ṣugbọn ṣiṣe awọn wọnyi nilo iron irin, awọn ara ti irin, ati ohun ti a mọ daradara ti awọn equities. Ninu 33 ọdun 85, o pari ọdun ti ko dara ju ti o wà ni ibẹrẹ ọdun naa. Ni apẹẹrẹ ti o pọju julọ, o ri 43.34% ti oluṣe iyebiye rẹ lọ soke ni ẹfin. Lati fi eyi sinu irisi, o dabi pe o n ṣakiyesi iwọn lilo $ 500,000 nipa $ 216,700 si $ 283,300 ni akoko akoko mejila. Ọpọlọpọ eniyan ko le mu iru iru iṣẹlẹ yii paapaa pẹlu nini-inifura ti fihan pe o jẹ ọkan ninu awọn julọ ti o munadoko ati, ni ọna ti o yatọ, igba pipẹ, safest, awọn ọna lati kọ ọrọ . Ni apa keji, o ri iduroṣinṣin iye owo ti awọn ẹda ti awọn iwe-ẹda npilẹ awọn atunṣe ti o ni agbara ti o kere si awọn akojopo. Gbogbo ohun ti o wa ni igbesi aye ni owo-iṣowo ati iṣeduro owo rẹ kii ṣe iyatọ.
Aaye ibi ti o dun yoo han lati wa nibikan ni arin. Atunwo ti awọn ẹda idaji ati idaji awọn akojopo ko nikan ṣe atunṣe rere , o jẹ rere ni 66 ninu 85 ọdun. Eyi tumọ si pe o ni ọdun 19 lẹhin eyi ti o jẹ talaka ju ni opin ọdun ju igba ti o bẹrẹ, o kere bi wọn ṣe iwọn ni awọn nọmba ti a yàn. Iyẹn jẹ iriri ti o yatọ ju iyatọ ti o jẹ iyatọ-owo ti o ni 33 ọdun ọdun lori akoko kanna. Ti alaafia ti okan lati iduroṣinṣin ti ifilelẹ lọ ti pinpin pinpin laarin awọn ohun-ini ati awọn iwe ifowopamọ gba ọ laaye lati duro ni ipa, o le ti fa ki ẹbi rẹ pari pẹlu owo diẹ sii ju ti o ba ti jẹ ki o ni igbiyanju lati fi ara pọ pẹlu diẹ- ibanuje ifarada ohun elo ti o sọ di mimọ. Eyi ni iyatọ laarin awọn iṣuna ti ibilẹ, ti o n wo aipe ti iṣelọpọ, ati iṣuna ihuwasi, ti o n wo awọn esi ti o dara julọ fun awọn eniyan ati awọn iyatọ miiran.
Jẹ ki a wo Awọn Apoti Ipele kanna ti Awọn iṣuṣe ati awọn idiwọn Lori 20 ọdun Ọkọ Ṣiṣẹ
Awọn igbadọ oriṣiriṣi jẹ awọn iṣere ṣugbọn bakannaa, ju, awọn akoko lilọ kiri gigun. Jẹ ki a lọ igbesẹ kan siwaju sii ju data-igba ti a ti n ṣayẹwo ati wo bi o ti ṣe awọn iṣẹ-iṣẹ kanna ni ibamu si awọn iyipo ti ọdun meji ọdun. Iyẹn ni, idoko-owo ni 1926 ni yoo ṣe iwọn ni opin rẹ ni ọdun 1946, idoko-owo ni 1927 ni ao ṣe iwọn ni opin rẹ ni 1947, ati bẹ siwaju. Jọwọ ṣe akiyesi pe awọn apo-iṣẹ wọnyi ko ni eyikeyi awọn imuposi awọn oludokoowo ni igbagbogbo ni iwuri lati lo, gẹgẹbi iye owo iye owo ti oṣuwọn , eyiti o le ṣe iranlọwọ fun awọn didara ati awọn akoko buburu, aṣalẹ pada. Apeere ti o dara, eyiti iwọ yoo ri ni akoko kan, jẹ 1929-1948, lakoko yii akoko-ọrọ-ọja-ọja ti dagba nikan nipasẹ 3.11% nikan. Sibẹsibẹ, ti o ti ni idoko-owo lakoko akoko yi, ki o kii ṣe apapo nikan ni ibẹrẹ, iwo rẹ yoo ti jẹ ti o ga julọ bi o ti gba nini ni awọn ile-iṣẹ nla kan ni iye owo ti a ri ni ẹẹkan ni gbogbo awọn iran. Ni otitọ, o ko gba akoko naa lati gba pada lati inu Nla Ibanujẹ ṣugbọn iyọye yii nipa iyatọ ti bi awọn nọmba ṣe n ṣatunye nrọ nigbagbogbo awọn oniṣowo ti ko ni iriri.
- Atunwo ọja ti 100% awọn ọja ti o ni ipilẹṣẹ ti o pada sẹhin ọdun meji laarin ọdun 1980 ati 1999 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 17.88% fun ọdun. O ni iriri awọn atunṣe ti o ni asuwọn julọ laarin ọdun 1929 ati 1948 nigbati o ba ṣe itumọ nipasẹ 3.11% fun ọdun kan. Nọmba apapọ ti oṣuwọn ti oṣuwọn ti o wa fun ọjọ gbogbo jẹ 11.30%.
- Ayẹwo ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin 90% awọn akojopo ati awọn iwe-ẹri 10% ti o ni ipilẹ ti o tobi ju ọdun sẹhin lọ laarin ọdun 1980 ati 1999 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 17.28% fun ọdun. O ni iriri awọn atunṣe ti o ni asuwọn julọ laarin ọdun 1929 ati 1948 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 3.58% fun ọdun kan. Nọmba apapọ ti oṣuwọn ti oṣuwọn lẹsẹsẹ ti o wa fun gbogbo awọn akoko jẹ 10.84%.
- Atunwo ti awọn ohun-iṣowo ati awọn iwe ifowopamosi pin awọn ọgọrun 70% ati awọn oṣuwọn 30% ti o ni ipilẹ ti o pada sẹhin ọdun mẹjọ laarin ọdun 1979 ati 1998 nigbati o ba ni idajọ nipasẹ 16.04% fun ọdun kan. O ni iriri awọn atunṣe asuwon ti o wa laarin ọdun 1929 ati 1948 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 4.27% fun ọdun. Nọmba apapọ ti oṣuwọn ti oṣuwọn ti o wa fun ọjọ gbogbo jẹ 9.83%.
- Pọpamọ ti akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin 50% awọn akojopo ati 50% awọn iwe-iṣelọ ti o ni ipilẹ ti o pada sẹhin ọdun mẹjọ laarin ọdun 1979 ati 1998 nigbati o ba ni idajọ nipasẹ 14.75% fun ọdun. O ni iriri awọn atunṣe ti o ni asuwọn julọ laarin ọdun 1929 ati 1948 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 4.60% fun ọdun. Nọmba apapọ ti oṣuwọn ti oṣuwọn ti o wa fun ọjọ gbogbo jẹ 8.71%.
- Atunwo ọja fun awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi pin awọn oṣuwọn 30% ati awọn iwe-ọgọrun 70% ti o ni ipilẹ ti o pọju ọdun sẹhin laarin ọdun 1979 ati 1998 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 13.38% fun ọdun kan. O ni iriri awọn atunṣe ti o ni asuwọn julọ laarin ọdun 1955 ati 1974 nigbati o ba ni itumọ nipasẹ 3.62% fun ọdun. Nọmba apapọ ti oṣuwọn ti oṣuwọn ti o wa fun ọjọ gbogbo jẹ 7.47%.
- Àpamọ ọfẹ fun awọn ohun-iṣowo ati awọn iwe ifowopamosi pin 10% awọn ọja ati 90% awọn iwe-iṣelọ ti o ni ipilẹ ti o pada sẹhin ọdun mẹwa laarin ọdun 1982 ati 2001 nigbati o ba ni idapọ nipasẹ 12.53% fun ọdun kan. O ni iriri awọn atunṣe ti o ni asuwọn julọ laarin ọdun 1950 ati 1969 nigbati o ba ṣe itumọ nipasẹ 1.98% fun ọdun. Nọmba apapọ ti oṣuwọn ti oṣuwọn ti o wa fun ọjọ gbogbo ni 6.12%.
- Pọpamọ ti 100% iwe ifowopamosi ṣe ipilẹṣẹ ọdun sẹhin ọdun sẹhin laarin ọdun 1982 ati 2001 nigbati o ba ṣajọpọ nipasẹ 12.09% fun ọdun. O ni iriri awọn atunṣe ti o ni asuwọn julọ laarin ọdun 1950 ati 1969 nigbati o ba ṣe itumọ nipasẹ 0.69% fun ọdun kan. Nọmba oṣuwọn ti oṣuwọn ti oṣuwọn ti isiro ti o wa fun ọjọ gbogbo jẹ 5.41%.
Lẹẹkansi, paapaa ni awọn ọdun sẹhin ọdun, ipinnu nipa ifilelẹ daradara ti awọn akojopo ati awọn iwe ifowopamosi ninu apowewe rẹ jẹ pẹlu iṣowo-laarin laarin iduroṣinṣin (gẹgẹbi a ṣewọn nipasẹ ailagbara) ati iyipada iwaju. Nibo ni o fẹ gbe ara rẹ pọ pẹlu ila iyasọtọ ti o ṣeeṣe, ti o ṣe pe iriri iriri iwaju jẹ iru iriri ti o ti kọja, da lori awọn oriṣiriṣi awọn nkan ti o wa lati ibi ipade akoko rẹ si iduroṣinṣin ti ẹdun.
Bawo ni Pipin Idaniloju Laarin awọn iṣowo ati awọn ifowopamọ Yoo Ti Yi Iyipada Aago Ti olubẹwo naa ko ṣe atunṣe rẹ tabi akọsilẹ rẹ
Ọkan ninu awọn data ti o tayọ julọ julọ nigbati o n ṣayẹwo bi awọn iṣẹ-iṣọ ti a ṣe lori akoko ti o da lori ipilẹ ipinnu dukia wọn laarin awọn akọle ati awọn ifunmọ ni lati wo awọn ipo ti o pari. Fun seto data yi, lẹẹkansi, Mo pari ni Kejìlá ọdun 2010 nitoripe o rọrun julọ, data imọ-oke-ti o wa fun mi ni akoko ati akọmalu akọmalu laarin ọdun 2011 ati 2016 yoo ṣiṣẹ nikan lati ṣe awọn atunṣe ti o ga julọ ati iṣura o yẹ fun tobi. Ti o ba wa ni, awọn ohun elo ọja yoo ti dagba lati di ohun ti o tobi ju ti awọn folda naa ju pe Mo fẹ lati fi hàn ọ pe abajade ti o daju yoo ko le yipada.
Fun apo-iṣowo ti a ṣe ni ọdun 1926 lati waye laisi eyikeyi atunṣe eyikeyi, idiwo wo ninu awọn ohun elo ti o pari yoo ti pari ni awọn equities nitori iru awọn akojopo; pe wọn ṣe aṣoju nini nini ni awọn ile-iṣẹ ti o nmu awọn ọja, eyiti, bi kọnputa kan, maa n ṣe afikun si akoko? Mo dun pe o beere!
- Atunwo ti o bẹrẹ pẹlu apapọ awọn akojopo ati awọn ifunmọ ti o ni iwọn 90% si ogbologbo ati 10% si ẹhin yoo pari pẹlu 99.6% awọn akojopo ati 0.4% awọn iwe ifowopamosi.
- Atunwo ti o bẹrẹ pẹlu apapọ awọn akojopo ati awọn ifunmọ ti o wa 70% si ogbologbo ati 30% si ẹgbẹhin yoo ti pari pẹlu awọn ohun-iṣowo 98.5% ati awọn iwe-iye 1,5%.
- Pọpamọ ti o bẹrẹ pẹlu apapọ ti awọn akojopo ati awọn ifunmọ ti o ni iwọn 50% si ti ogbologbo ati 50% si ẹhin yoo ti pari pẹlu 96.7% awọn akojopo ati 3.3% awọn iwe ifowopamosi.
- Atunwo ti o bẹrẹ pẹlu apapọ awọn akojopo ati awọn ifunmọ ti o ni iwọn 30% si ti ogbologbo ati 70% si ẹhin yoo pari pẹlu 92.5% awọn akojopo ati awọn 7.5% awọn iwe ifowopamosi.
- Pọpamọ ti o bẹrẹ pẹlu apapọ awọn akojopo ati awọn ifunmọ 10% si ti ogbologbo ati 90% si ẹhin yoo ti pari pẹlu 76.3% akojopo ati 23.7% awọn iwe ifowopamosi.
Ohun ti o tun jẹ alaragbayida ni pe awọn ohun-ini iṣura ninu awọn apo-iṣẹ wọnyi ti awọn akojopo ati awọn iwe-ifunmọ yoo wa ni ifojusi pupọ ninu awọn "superwinners", fun aini ti o dara ju igba. Awọn afowopaowo ti ko ni iyasọtọ nigbagbogbo kuna lati mọ bi o ṣe pataki pataki awọn ibaraẹnisọrọ mathematiki ti ariyanjiyan ni lati ṣajọpọ idapọ ọrọ. Ni pataki, ni ọna, ipin diẹ ninu awọn ohun-ini yoo lọ basile. Ni ọpọlọpọ awọn igba, awọn wọnyi yoo tun ṣe atunṣe rere, gẹgẹbi Eastman Kodak ṣe fun awọn olohun to ni igba pipẹ lẹhin ti ọja iṣura ti lọ si odo, o daju pe ọpọlọpọ awọn oludokoowo titun ko ni oye ni oye nitori idiyele ti pada pada . Ni apa keji, awọn ile ise diẹ - awọn ile-iṣẹ igbagbogbo ti o ko le ṣe asọtẹlẹ tẹlẹ niwaju akoko - yoo ni ireti diẹ sii, wọn yoo fọwọkan ohun gbogbo miiran kuro ninu omi, fifa soke ipadabọ akọpo gbogbogbo.
Ọkan apẹẹrẹ olokiki eyi ni ẹmi iwin ti Wall Street, Voya Corporate Leaders Trust, ti a npe ni ING Corporate Leaders Trust. O bẹrẹ pada ni 1935. Olupese iṣakoso aṣọkọja fun fifi papọ papọ jọpọ gbigba awọn ọgbọn iṣura biiu ti awọn ọṣọ 30, gbogbo eyiti o san awọn okowo . Laarin awọn ọdun ọgọrin laarin ọdun ti o ni ipilẹ ni 1935 ati bayi, a ti ni iṣakoso daradara si aaye ti o ṣe iṣeduro awọn iwe-iṣowo ni idojukọ hypractive (eyi jẹ nitori awọn owo iforukọsilẹ, ani awọn iwe-ifowopamọ S & P 500, kii ṣe awọn idoko-owo ti o kọja nigbagbogbo nipasẹ iṣowo Awọn iwe-iwe si ilodi si. O ti fọ mejeeji Dow Jones Industrial Average ati S & P 500 lori akoko naa. Nipasẹ awọn mergers, awọn ohun-ini, awọn iyipo, awọn pipin-pipọ, ati siwaju sii, awọn inawo naa ti pari pẹlu apo-iṣowo ti o pọju 22. 14.90% ti awọn ohun-ini ti wa ni idokowo ni Union Pacific, awọn omiran irin-ajo, 11.35% ti wa ni idoko ni Berkshire Hathaway , ile-iṣẹ ti bilionu owo-ogun Warren Buffett , 10.94% ti wa ni idoko ni Exxon Mobil, apakan ti ijọba atijọ Standard Oil John D. Rockefeller, 7.30% ti wa ni idokowo ni Praxair, ile-iṣẹ ti ile-iṣẹ, ipese, ati ẹrọ ile-iṣẹ, 5.92% ti wa ni idoko ni Chevron, apakan miiran ti ijọba atijọ Standard Oil John D. Rockefeller, 5.68% ti wa ni idoko ni Procter & Gamble, omiran, ati 5.52% ti wa ni idoko ni Honeywell, awọn ile-iṣẹ titan. Awọn ipo miiran pẹlu AT & T, Dow Chemical, DuPont, Comcast, General Electric, ati paapa alagbata bata Foot Locker. Awọn oriṣi ti a ti fi owo silẹ jẹ opoiye , ṣiṣe bi irufẹ ohun elo fun rira atilẹba ati ki o dimu awọn onisowo .
Kini Ṣe Ohun ti Gbogbo Awọn Data Yi lori Ipa Awọn iṣakoro ati Ti ṣe iṣiro kan iṣiro?
Yato si lati jẹ eniyan si awọn ti o fẹran idoko-owo, awọn ẹkọ pataki kan ti o wa lati inu ifọrọwọrọ yii nipa awọn iṣiro itan ti awọn apopọ ti awọn oriṣiriṣi owo ati awọn iwe ifowopamosi ni apo-faili kan. Lati ṣe iranlọwọ fun ọ, nibi ni o kan diẹ:
- Awọn iṣowo ati awọn iwe ifowopamọ yatọ yatọ si labẹ awọn ipo oriṣiriṣi, ṣiṣe wọn wulo nigbati o waye ni apo-iṣowo papọ. O le jẹ idanwo lati lọ si awọn iwọn ọkan tabi awọn ẹlomiran ṣugbọn eyi jẹ ilọsiwaju ti ko ni ilọsiwaju.
- Ti itan ti o ti kọja ba tun ṣe ara rẹ, o jẹ ailewu lati sọ pe titọ ẹya mimu ni idinku idoko-owo, iye diẹ sii, bi a ṣe iwọn ni awọn orukọ ti a yàn, ẹyọ-faili rẹ yoo jẹ. Sibẹsibẹ, eyi yoo ṣeese julọ ni iye owo ti oṣuwọn ti o pọju. Ni ọna miiran, iṣowo iṣe ihuwasi n ṣe afihan awọn eniyan maa n ṣe itọju pẹlu eto ti o pẹ pipẹ nigbati oṣuwọn ba wa ni isalẹ, ti o tumọ si pe o le mu ki ayipada gidi ti o ga julọ pada nitori pe o ṣe itumu ipa lori iseda eniyan; ifẹ ti ko tọ si nigbagbogbo lati "ṣe nkankan" nigbati o pọju owo ti dabi pe o ti sọnu lakoko iṣowo kan.
- Labẹ awọn eto oṣuwọn iwulo arinrin, awọn iwe ifowopamosi pọ si ẹya-ara ti o ga julọ ti isiyi si portfolio ju akojopo, ṣiṣe diẹ owo sisan ti o le ṣee lo, reinvested, gifted, or saved. A wa Lọwọlọwọ ni alakoso kan ti ko ni gbogbo arinrin ati, si ipele ti o tobi, ti a ko gba silẹ. O ṣe airotẹlẹ ti ayika eto-odomobirin iwuwo ti tẹsiwaju lori ọdun mẹwa to nbo.
- Awọn akojopo, bi odidi kan, jẹ diẹ sii ju ọja lọ ju awọn ijẹmọ ti o gun akoko naa lọ, ti o dara julọ ti akojopo owo ti o waye ni apo-iṣowo yoo di deede ipin ogorun pupọ ti ipinfunni dukia ayafi ti oluṣakoso adaniyan yan lati tun pada (ti o jẹ, ta awọn gbigbe lati mu iwọn awọn elomiran pọ si lati pada si ibi ti a ti ni ìfọkànsí, ti o fẹ).
- Awọn ọdun buburu le jẹ ohun buburu. O jẹ ohun kan lati wo wọn lori iwe ṣugbọn bi ẹnikan ti o ti gbe nipasẹ iwe-ọrọ-ọpọ-awọn ijamba olokiki, ṣiṣe nipasẹ wọn jẹ iriri ti o yatọ patapata, ti o ṣe afiwe iyatọ laarin kika nipa afẹfẹ nla kan ninu iwe kan ati pe o n gbe laaye nipasẹ ọkan ti o sọkalẹ si isalẹ Lórí ẹ. Akoko kan ti ko ṣe afihan bi aaye ti ara rẹ ti a ṣe afihan ninu awọn data ti a ti sọrọ ni bayi, nikan nitori pe bi o ti ṣe afihan ati pe ẹru julọ ni iparun ọdun mẹfa-ọdun 600 ti o jẹ Ipọnju Nla bii o awọn nọmba, jẹ 1973-1974. O jẹ ajalu fun awọn oludokoowo inifura lori iwe, ṣugbọn awọn afowopaowo igba pipẹ ni ọlọrọ pupọ nipa ifẹ si iṣeduro ni awọn owo idunadura. Maṣe ṣe akiyesi ohun ti o ni irufẹ, ati bi o ṣe le fa ki o ṣe awọn ohun aṣiwère, lati wo 50% ti ọrọ rẹ ṣegbé ni ojuju oju. Ni idaamu 1987 jẹ apejuwe miiran. Ni ẹẹkan o fun apẹẹrẹ ti bi o ṣe jẹ ki awọn adanu ti o ni iyanilenu wa lori iwe lati iṣẹlẹ naa nigbati mo ṣe afiwe awọn esi pipẹ ti PepsiCo ati The Coca-Cola Company lori bulọọgi mi. Ti o ko ba le mu idaniloju pe nkan bii eyi yoo ṣẹlẹ si ọ gege bi olugbowo, iwọ yoo wa fun akoko aifọwọyi ti o ṣe pataki. Ko si ọna lati yago fun rẹ ati ẹnikẹni ti o sọ fun ọ pe o ṣee ṣe lati ṣe bẹ jẹ iyatọ ẹtan, eke si ọ, tabi igbiyanju lati ṣe iyanjẹ ọ bakanna.
- Awọn iṣeduro jẹ igbagbogbo ti o dara julọ ni igbadun wọn - nigbakanna wọn ti buruju, paapaa bayi pe United States ti lọ kuro ni ibamu goolu ati awọn oludokoowo ti ṣe afihan akoko ati akoko lodi si pe wọn ko beere kan to oṣuwọn iwulo lati san owo fun owo-ori ati afikun - ṣugbọn o daju pe wọn ṣe iṣẹ bi iru iṣeduro Nla Bibanujẹ ni ipamọ kan gbogbo awọn ti ara rẹ. Nipa gbigbe awọn anfani mimu ni igba nigba ti awọn ọja ṣe iṣowo ni ida kan ti otitọ wọn, ti o ṣe pataki julọ, o le yago fun gbigbe awọn ẹtọ rẹ ni akoko ti o buru ju. Ni pato, bi idiwọn bi o ba n dun, o jẹ ọlọrọ, diẹ sii o le ṣe pe o ni awọn iṣowo nla ati awọn ẹtọ isinmi gẹgẹ bi ipin ogorun ti apo-ọja rẹ gbogbo. Lati ni imọ siwaju sii nipa koko yii, ka Bawo ni Elo Owo ti o yẹ ki Mo Pa Ni Atokowo mi ? , nibi ti mo ti sọrọ diẹ ninu awọn alaye.
Ni akọsilẹ ikẹhin, o jẹ pataki julọ nigbati o yan iyipo rẹ ti awọn ifowopamọ ati awọn iwe ifowopamọ iwọ fi ifojusi si akoso idari-ori ti a mọ gẹgẹbi ipolowo dukia . Awọn ohun elo ati awọn iwe ifowopamọ gangan, ni awọn gangan bakanna kanna, ni awọn bọọki-ori bakanna kanna, o le mu awọn iyọrisi ti o tọ jade lọpọlọpọ ti o niyele lori awọn ẹya ti o wa ni ibiti a ṣe gbe iru awọn adehun si. Fun apẹẹrẹ, fun ile kan ti o ni igbadun owo-ori ti o jẹ owo-ori, iye owo ifẹwo ni o fẹrẹ jẹ ni iye diẹ ni iye oṣuwọn bi awọn iyatọ owo. O ni oye lati fi awọn ifowopamọ ati awọn ifowopamọ pipin-owo ti o ga ni awọn ile-idọ-ori bi awọn kan SIMPLE IRA lakoko ti o n ṣe awọn ohun elo ti ko san owo-ori ni awọn iwe ifowopamọ owo-ori, ni o kere si iye ti o ṣee ṣe ati ṣiṣe ni imọran labẹ awọn ipo ọtọtọ ti o koju ninu aye rẹ. Bakannaa, iwọ kii yoo fi ohun kan bi awọn ihamọ ilu ti ko ni owo-ori ni Imọ IRA .