Iṣowo Iṣowo pada: Kini ṣiṣẹ ati Ohun ti Ko ṣe ni ọdun 2013
Sibẹ, awọn oludokoowo tun ni ọpọlọpọ awọn anfani lati ṣe owo ni awọn iwe ifowopamosi . Lakoko ti o gun-igba , didara ti o ga julọ, ati awọn ipele ti o pọju awọn oṣuwọn ti ilẹ ti o padanu, awọn nọmba agbegbe - laarin wọn awọn iwe ifowopamọ giga, awọn awin agbese, ati awọn iwe-kuru-igba-pari ọdun ni agbegbe rere. Idahun: oludokoowo kan ti o ṣe pataki ti o yatọ si - tabi ti o yan lati wọle si ọja pẹlu awọn ifowopamọ kọọkan ju ti owo sisan - o le ti gbe jade ni ọdun pẹlu idibajẹ kekere bi o tilẹ jẹ pe o ga soke ni awọn ohun-ini iṣura ti o pẹ.
Àwọn Ìpínlẹ Túpín Pada Lọpọlẹ 2013
Awọn atunṣe ọdun 2013 ti awọn kilasi oriṣiriṣi oriṣiriṣi laarin awọn ọja mimu ni awọn wọnyi:
Awọn iwe ifowopamọ US-idoko-owo (Barclays US Combined Bond Index ): -2.02%
Awọn ìṣura ti Amẹrika fun igba kukuru (Barclays 1-3 Ọdun Amẹrika Ijọba Ilu US): 0.37% Iṣowo ti Amẹrika-igba-iṣowo (Barclays US Intermediate Index): -1.25%
Awọn iṣowo US igba pipẹ (Barclays Ile-iṣẹ Ijọba Gẹẹsi AMẸRIKA): -12.48%
Awọn Italolobo (Atọka Iṣura Iṣowo Atilẹwo ti Amẹrika Barclays): -9.26%
Awọn ààbò ti a fi ẹyin ti awọn ẹda ti o ni ẹru (Barclays GNMA Index): -2.12%
Awọn iwe ifowopamosi ilu (Paramọlẹ Muni Bond Barclays): -2.55%
Awọn iwe ifowopamọ (Barclays Ajọ idoko Ere-iṣẹ): -1.53%
Awọn ifowopamọ ajọ- igbẹ-gun (Pẹpẹ Barclays Ile-iṣẹ Imọ-ori Idoko-Owo Long): -5.68%
Awọn iwe ifowopamọ giga (Credit Suisse High Index Index): 7.53%
Awọn awin agbalagba (S & P / LSTA Leveraged Loan Index): 5.29%
Awọn iwe ifowopamọ ijọba agbaye (SPDR Barclays International Treasury Bond ETF): -3.59% Awọn ile-iṣẹ ti n ṣakoja (JP Morgan EMBI Global Diversified Index): -5.25%
Wo awọn atunṣe ti gbogbo awọn ETF ti AMẸRIKA nibi .
Akoko Aṣayan 2013
Biotilẹjẹpe ao ranti ọdun 2013 gẹgẹbi ọdun ti o nira fun ile-iṣẹ adehun, akọkọ osu merin ti ọdun ni o ṣe alaafia. Bakannaa bi awọn ikilo nipa awọn idiyele ti o wa ninu awọn iwe ifowopamosi tesiwaju lati tẹ iṣowo owo, awọn iwe ti o duro ni atilẹyin nipasẹ eto imulo ti Federal Reserve, ti o jẹ ki oludoko-owo lagbara, ati apapo iṣeduro kekere ati ilọsiwaju pupọ.
Bi o ti ọjọ Kẹrin ọjọ 30, awọn iwe-idoko-ori-iwe-iṣowo wa ni agbegbe daradara pẹlu ere ti o kan labẹ 1%.
Yiyi ti o dara yii yi pada ni Ọlọgbọn nigbati Ọgbẹ Alaga Ben Bernanke daba pe Fed naa le ṣe "taper" awọn eto imulo itọnisọna titobi rẹ. Mimu idana si ina ni awọn ami ti idagbasoke idagbasoke aje, ti imudarasi ni ile-iṣowo ile AMẸRIKA. Iṣowo tita ṣe atunṣe ni agbara bi awọn olutọju ti ṣaju lati mu awọn ere ṣaaju ki Fed bẹrẹ lati yọ iranlọwọ rẹ: lati May 2 si Okudu 25, ikunjade lori akọsilẹ 10-ọdun ti o ni lati 1.63% si 2.59% - iyipada ti o tayọ ni iru kukuru akoko akoko. (Ranti, awọn owo ati awọn egbin gbe ni awọn idakeji miiran ). Iroyin ikore yii ni o yorisi ijabọ ti o dara julọ ni gbogbo ibudo iṣọpọ gbogbo, pẹlu awọn ipele ti o nfihan ifarahan ti o kere pupọ ti o ni ijiya ti o pọju.
Ile-iṣẹ iṣowo naa tesiwaju lati fa fifalẹ nipasẹ ooru, pẹlu ikore ọdun 10 ti o fẹrẹ pẹlẹpẹlẹ ni 2.98% ni Oṣu Kẹsan. Lati ibi yii, awọn ifowopamọ ṣe apejọ kan ti o jẹ meji-osu ti o jẹ apakan nipasẹ Fed yanilenu ni kede Kẹsán 18 pe kii yoo ṣe gangan fun akoko naa.
Atunwo yii ṣe igbasilẹ kukuru, sibẹsibẹ, bi awọn eso tun pada lọ si oke ni Kọkànlá Oṣù ati Kejìlá gẹgẹbi awọn ami ti imudarasi idagba ṣe akoko ti o sunmọ ni diẹ sii.
Awọn ifarahan ti o ni Fed ti kede akọkọ ti o ti kọ ni ọjọ Kejìlá 18 nigbati o dinku iwọn ti eto itupalẹ titobi rẹ lati ori bilionu 85 bilionu ni awọn adehun owo ifẹkuro si owo $ 75 bilionu. Lakoko ti o ti ṣe ifarahan iṣaju ni ọja mimu, idapọpọ awọn iroyin ti o taakiri - ni apapo pẹlu awọn iroyin aje ti o lagbara - ṣaju ikore lori akọsilẹ 10-ọdun lori 3% nipasẹ opin ọdun.
Ipele ti o wa yii n fihan ibiti o ti jẹ fun awọn iwe ifowopamọ ti Ọlọhun ti awọn oriṣiriṣi oriṣiriṣi lakoko ọdun.
| 12/31/12 | 5/2/13 Low | 12/31/13 | |
| 2-Ọdun | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5-Ọdun | 0.73% | 0.65% | 1.75% |
| 10-Odun | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30-Ọdun | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
Awọn eniyan kọọkan yipo lati Awọn Bonds si Awọn akopọ
Idi pataki kan ninu awọn ifunmọ 'agbara' jẹ aiṣedede nla ti awọn oludokoowo lati owo owo ifowopamọ ati awọn ETF . Omi ikun omi titun ti wọ inu kilasi ti akoko lati ọdun 2010 ati 2012, o si ṣee ṣe pe ọpọlọpọ awọn oludokoowo ko ni oye ti awọn ewu.
Lọgan ti oja bẹrẹ si tan-gusu, awọn oludokoowo n ṣiṣẹ ni bibẹrẹ omi-owo ti owo mimu.
Ile-iṣẹ Ile-iṣowo Ile-iṣẹ sọ pe lẹhin ti o padanu $ 59.8 bilionu ni Oṣu Keje ati awọn miiran $ 46.2 ni Oṣu Keje Oṣù Kẹjọ, awọn owo ifowopamọ ti o ṣafihan lati ṣagbe ohun ini paapaa lẹhin ti ọja naa bẹrẹ si iṣakoso: $ 11.6 bilionu ni Oṣu Kẹsan, $ 15.6 bilionu ni Oṣu Kẹwa, ati ju $ 19 bilionu ni Kọkànlá Oṣù. Eyi ṣe afihan pe awọn oludokoowo duro lalailopinpin wary ti awọn ọja mimu paapaa lẹhin ti iṣowo da oja ni September ati Oṣu Kẹwa. Fun ọdun, sọ TrimTabs Investment Research, awọn owo ifowopamọ ti ni diẹ ẹ sii ju $ 86 bilionu ni awọn iyọọda. Awọn iṣasilẹ wọnyi ni o tẹle pẹlu iṣan omi $ 352 ti owo titun sinu owo iṣura, o fihan pe awọn asọtẹlẹ 2012 ti " Yiyi nla " lati awọn ifunmọ si awọn oṣowo le ti wa lori aami naa.
Awọn idiyele gigun-ọjọ lu lile; Ṣugbọn Awọn Iwọn kukuru kukuru pari pẹlu awọn anfani
Gẹgẹbi tabili ti o wa loke tọkasi, awọn iwe ifowopamọ igba pipẹ ni o lagbara ju awọn alakọja -igbagbe-ọdun ni ọdun 2013. Idi pataki fun isopọ yii ni pe awọn oludokoowo ri tapering bi jije irokeke kan nikan si opin opin ikun ikẹkun niwon Awọn iwe ifowopamọ kukuru ti wa ni pẹkipẹki sii si eto imulo owo-owo Fed. Niwon igba ti a ko ni Fed ni awọn oṣuwọn titi o fi di ọdun 2015 ni akọkọ, awọn iwe ifunmọ kukuru ni o ni aabo lati ipọnju ti o lu aaye tita ni odun to koja. Eyi ni a ṣe ayẹwo ninu iṣẹ ti awọn Vanguard ETF mẹta ti o nawo ni awọn ifunsi oriṣiriṣi oriṣiriṣi:
| Fund | Tika | 2013 Pada |
| Vanguard Kukuru-ipari BFF | BSV | 0.15% |
| Vanguard Intermediate-Term Bond ETF | BIV | -3.59% |
| Vanguard Long-Term Bond ETF | BLV | -8.95% |
Idi pataki kan ti awọn iwe-igba pipẹ "underperformance ni pe ikun ikẹjọ ti nra ni ọdun. Ni awọn ọrọ miiran, awọn ikun lori awọn iwe adehun gigun ni kiakia ju ikore lọ lori awọn iwe-kukuru kukuru, o pọ si aaye ikore laarin awọn ipele meji. Lakoko ti iyatọ laarin ọdun 2- ati 10-ọdun ti Išura owo duro duro ni iwọn ọgọrun 1.51 lori Kejìlá 31, 2012, aafo ti pọ si 2.68 ogorun ogorun ni opin ọdun 2013.
Awọn idiyele Gbigbọn Ipo ati Awọn Eya Idajọ Ṣakoso
Lakoko ti awọn iwe ifowopamosi pẹlu ifojusi ti o ga julọ si awọn iyipo-oṣuwọn-owo ti o ṣe ni koṣe ni ọdun 2013, a ko le sọ fun kanna fun awọn ti alakoso akọkọ jẹ ewu ewu . Awọn ifowopamọ ikẹkọ ti nfun awọn ojulumo ti o ni iyasọtọ ni ọdun, o ṣeun si apapo idagbasoke oro aje , iṣedede ilera ti awọn ile-iṣẹ ti o ga-giga, iye owo aiṣedewọn kekere , ati awọn ọja iye owo nyara.
Ni ifarahan ti awọn oniṣowo ti o ni idaniloju fun ewu, awọn iwe-owo ti o ga julọ ti o pọ julọ ti ṣe afihan awọn sikioriti ti o ga julọ ni ọdun. Pẹlupẹlu, awọn ikun ti o ga julọ ' ifamọ kekere si ewu oṣuwọn oṣuwọn ṣe wọn ni aṣayan ti o wuni ni akoko ijamu ni Iṣura Ọja.
Agbara ni ikunra giga ni a ṣe afihan ninu ikunjade ikore ti o tan - tabi ti o ni anfani - lori awọn iṣura lakoko ọdun. BoomA Merrill Lynch US High Eield Master II Index tanka duro ni 4.00 ojuami ogorun (awọn orisun) lori Awọn iṣura lori December 31, ni ibamu pẹlu 5.34 lori December 31, 2012. Awọn kekere fun odun jẹ 3.96, ti o gbasilẹ lori Kejìlá 26 ati 27.
Awọn awin agbalagba , tabi awọn awin ti awọn bèbe ṣe si awọn ajọpọ ati lẹhinna ṣajọpọ ati tita si awọn onisowo, tun ṣe daradara. Awọn afowopaowo ni o ni ifojusi si kilasi ti o n dagba sii nitori awọn ikun ti o dara ati awọn oṣuwọn floating (ri diẹ sii ni akoko ti awọn egbin ti nyara). Awọn awin agbalagba tun ni anfani lati awọn ifunni ti o ni imọran si owo ati awọn ETF ti o dawo ni aaye, eyi ti o jẹ aami iyatọ si ọpọlọpọ awọn ipele ti ọja naa.
Awọn iṣowo , Igbese Ere -ifowopamọ , ati Agogo TIPS
Ni opin miiran ti awọn ọna asopọ, awọn ifunni ti o ṣe pataki julọ si awọn oṣuwọn oṣuwọn ti n gba lọwọ ni o gba lori adiye ni ọdun 2013. Awọn ikun lori awọn ìṣura US ti o ga julọ bi awọn owo ti ṣubu, pẹlu awọn ipadanu to buru julọ ti o waye ni awọn iwe ifowopamọ pẹlu awọn matẹhin to gun julọ. Eyi ti o ti gba nipasẹ iṣura Awọn Idaabobo Afikun Idajọ , tabi awọn TIPS, ti a lu ni kii ṣe nipasẹ awọn oṣuwọn oṣuwọn ṣugbọn tun ni oludokoowo ti o dinku beere fun Idaabobo afikun.
Ni idakeji, awọn ààbò ti o ni afẹyinti (MBS) - ẹya ti o tobi ni ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ iforukọsilẹ ile-ile - ilẹ ti o padanu ni ọdun ṣugbọn o pari ni iwaju awọn iwe ifowopamọ ijoba. A ṣe iranlọwọ fun NIP nipasẹ awọn fifun rira ni owo fifun, bi $ 45 bilionu ti owo-ifẹ si ifẹkufẹ ti oṣuwọn owo-owo ti $ 85 bilionu ti o ni ifojusi awọn ẹri ti o ni ẹru.
Awọn ifowopamọ ajo tun ti sọnu ni ọdun 2013. Ipilẹ ti o ṣabọ patapata nipasẹ ilosoke ninu Išura ti o da lori, da lori otitọ pe ikore ti awọn ile-iṣẹ ti ntan lori awọn iṣura ti kosi ni ọdun 2013. Awọn BofA Merrill Lynch US Corporate Master Index bẹrẹ ni ọdun pẹlu anfani ikore ti awọn ojuami 1,54, ati pe o duro ni 1.28 ni Oṣu Kejìlá 31. Ifihan na jẹ idurosinọpọ nipasẹ ọdun, pẹlu giga ti 1.72, ti o lu ni Oṣu Keje 24, nigba ti ipele 1.28 ṣe ikahan. Ilọkuro ninu ikore ti ntan - bakanna bi ailera rẹ ṣe jẹ - o ṣe afihan awọn igbẹkẹle 'awọn onibara' ni ilera ti Ajọpọ Amẹrika, bi o ti n ṣe afihan ilosoke owo idaniloju ati awọn iyẹfun ti o lagbara.
Agbara okunfa ni ọja naa tun ṣe afihan nipasẹ iye nla ti ifunni titun ti awọn ile-iṣẹ ti o nlo lati lo ipa ti oṣuwọn kekere. Iwọn ibeere naa ni agbara Verizon ṣe afihan $ 49 bilionu ni gbese titun ni ọgọrun mẹẹdogun ati ṣi tun ni iṣowo lori ṣe alabapin (itọkasi pe diẹ ẹ sii ju agbara lọ ju ipese lọ pẹlu iwọn ti iṣowo). Gegebi Iwe Iroyin Wall St., awọn ile-iṣẹ idoko-owo-owo AMẸRIKA ta owo-ori ti $ 1.111 ti awọn ẹwọn ni 2013, igbasilẹ titun.
Sibe, awọn ohun ti o dara yii ko to lati ṣe aiṣedeede ikolu ti nyara ijẹrisi Ọra ti a fun awọn ajọṣepọ ti awọn ajọṣepọ pẹlu awọn ifowopọ ijoba.
Awọn igbadun ni Awọn iṣowo, IWỌLỌ, MBS, ati awọn corporates ṣe iranlọwọ lati ṣe apejuwe ohun pataki kan: " didara giga " ko ni dandan tumọ si "ailewu" ni kete ti ikẹkọ bẹrẹ si jinde.
Awọn Ilu Ilu Ṣiṣẹ nipasẹ Awọn akọle Ikolu ati awọn iṣanwo Fund
Odun naa tun farahan pe o nira fun awọn ti a fi owo-owo ni awọn igbimọ ilu. Awọn ifowopamọ ile-idoko-owo idoko-owo ko labẹ awọn ẹgbẹ ti wọn jẹ owo-ori ni ọdun 2013, ati pe awọn ọja munisisi ti o ga julọ ṣubu daradara ni kukuru ti awọn atunṣe ti awọn ile-iwe ti o ga julọ. Gẹgẹbi idiyele ti o wa ninu iyokuro adehun mii, awọn igbẹhin ti o gun-gun julọ jẹ ipalara ti o buru julọ.
Ifilelẹ ifosiwewe lori awọn ifowopamọ ilu ni, dajudaju, ẹhin dida ni ijẹmọ ijọba ti o ṣẹlẹ lakoko orisun omi ati ooru. Ni ikọja yi, sibẹsibẹ, Munis ti dojuko awọn iṣedede ti awọn idibajẹ ti idiyele Detroit, awọn iṣoro ti iṣuna ti Puerto Rico, ati aidaniloju ti o ni ibatan si iṣeduro fun inawo apapo. Papọ, awọn ero wọnyi ti yori si awọn iyasọtọ ti o ṣe pataki fun awọn owo ifowopamọ ilu. Ile-iṣẹ Ile-iṣowo Ile-iṣiro ṣe ipinnu pe awọn ifowopamọ agbegbe ni o san $ 82 bilionu ninu awọn ohun-ini lati Okudu si Oṣukan, iyipada ti o tayọ lati ori $ 50 bilionu ti o ta sinu iru owo bẹ ni 2012. Awọn alakoso iṣowo niyanju lati ta awọn ohun ini wọn lati pade awọn irapada, downturn.
Pelu awọn iṣoro wọnyi, awọn ipilẹ ti o wa ni ipilẹ-owo ti o jẹ ẹtọ ti o ni idaniloju jẹ ohun ti o dara, pẹlu afikun owo-ori owo fun awọn ijọba ipinle ati agbegbe, awọn idiwọn kekere, ati awọn ti o jẹ ti o ni awọn ipele ti o ga julọ nipa itan awọn iwe ifowopamọ.
Awọn ọja Iṣowo Ilu Kariaye, Ṣugbọn Awọn owo nina owo
Awọn oludokoowo ni anfani diẹ lati ṣe iyatọ awọn ibudo sipo wọn ni ilu okeere ni ọdun 2013. Awọn ọja adehun agbaye, gẹgẹbi ẹgbẹ kan, pari ile-iṣẹ ọdun naa bi awọn anfani to lagbara ni awọn ọrọ aje ti o kere julo gẹgẹbi Spain ati Italia ni idaamu nipasẹ ailera ninu awọn ọja nla bi Canada ati United Ijọba.
Awọn afowopaowo iṣowo ti Amẹrika n pari ni ọdun pupa nitori ailera ninu awọn owo ajeji lodi si dola AMẸRIKA. Nigba ti ipin-iṣẹ ti kii ṣe ti Amẹrika ti Nọmba Imọ Gbẹhin Ijọba Gbẹhin ti JP ni 1.39% ni awọn iṣowo owo agbegbe ni ọdun 2013, o ṣubu 5.20% nigba ti wọn ṣe ni awọn dọla AMẸRIKA (nipasẹ Kejìlá 27). Awọn opo-pada ti o tobi julo laarin owo-owo agbegbe ati dola-owo-pada-pada-pada-pada-pada-wa-ni-pada ni Japan, Australia, ati Canada, gbogbo eyiti o ri awọn owo-owo wọn kuna lodi si dola. Bii abajade, ṣafihan awọn ile-iṣẹ iyasọtọ ti ilu okeere ni gbogbo igba pari ọdun ni agbegbe odi.
Awọn ọja Njaja Ṣe Iju ọpọlọpọ Afarayin
Awọn ile-iṣẹ iṣowo ti n ṣakoja tun ni pipade 2013 ni pupa, ṣugbọn fere gbogbo awọn downturn waye ni May-Okudu selloff.
Ni akoko yii, awọn oludokoowo n jade kuro ni ipo-owo ni awọn ọmọde bi ṣiṣe iṣeduro Išura ti n mu ki awọn oludokoowo padanu ifẹkufẹ wọn fun ewu. Awọn ọja onigbowo ti n ṣakoja tun ni ipalara nipasẹ idagbasoke ni kiakia ti o pọju-ti o ti ṣe yẹ ni awọn ọja pataki gẹgẹbí India, Brazil, ati Russia, ati awọn iṣoro ti igbagbogbo nipa "ipada lile" ti o wa ni aje China. Pẹlupẹlu, nyara awọn igara afikun ti mu ki awọn ifowopamọ ile-iṣowo ti n ṣatunṣe-iṣowo lati bẹrẹ igbega awọn oṣuwọn - iyipada kuro ninu gigun gigun ti awọn oṣuwọn oṣuwọn ti o waye lati 2008-2012. Papọ, awọn nkan wọnyi fa awọn ọjà tita to n yọju lati pari pẹlu ọdun ti o buru julọ niwon igba idaamu ti ọdun 2008.
Ilẹ-owo ti o nira julọ-ipa ti oriṣi dukia ni owo gbese owo agbegbe (bi o lodi si awọn ti a sọ ni awọn dọla AMẸRIKA). Ikọja ọkọ ayọkẹlẹ ti ṣe alabapin si ailera ninu iye owo ọpọlọpọ awọn owo nṣiṣe lọwọ niwon awọn oluṣowo ti o ta awọn ẹwọn ni orilẹ-ede ajeji gbọdọ tun ta owo naa lati ṣe bẹ. Bi abajade, awọn iwe ifowopamọ agbegbe ti ni ipa ni awọn ọna meji: akọkọ, nipasẹ iye ti o dinku ti awọn ifunwọn wọn, ati keji, nipasẹ iye ti o dinku ti awọn owo nina. Ni ọdun 2013, Igi Ọgbọn Igi Awọn ọja Njaju ti Agbegbe Ilẹ-Agbegbe (ELD) pada -10.76%, daradara ni isalẹ -7.79% pada ti EMB.
Ni apa keji ti idogba, awọn iwe ifowopamọ ile-iṣẹ ti o njẹ ti o wa ni ipo ti o dara ju ni ipo kan, gẹgẹbi o ṣe afihan -3.24% pada ti FundTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (EMCB). Awọn ẹya ara ilu ti o nmubajẹ nfun awọn ti o ga julọ ati imọran oṣuwọn ti o kere julọ ju ọpọlọpọ awọn agbegbe ti awọn ọja mimu naa, ati pe wọn tun maa n ṣe ifarahan lati ọpọlọpọ awọn ifiyesi ti o dawọle awọn idiyele ti awọn ọja-iṣowo, bi iṣiro afikun ati awọn aipe iṣowo ti o ga julọ. Aaye apa oja yi kii yoo ni atunṣe si awọn iyipada ninu awọn ifẹkufẹ idaniloju ', ṣugbọn ni ọdun 2013 o ṣe afihan agbara agbara ti o ga julọ lati ṣe idiwọ nyara Išura Išura.
Kini Itele fun Iṣowo Iṣowo?
Awo afẹyinti kii yoo pari laisi ojuju niwaju. Tẹ nibi fun Outlook Outlook Iṣowo 2014 , ki o si wo ifojusi fun awọn kilasi kan pato ni awọn ọna isalẹ:
Awọn Bonds Ajọpọ
Awọn idiyele ọja iṣowo
Ti o dara ju ETFs fun ọdun 2014
AlAIgBA : A pese alaye ti o wa lori aaye yii fun awọn ifọkansi nikan, ati pe ko yẹ ki o tumọ bi imọran idoko-owo. Laisi alaye-pipe njẹ alaye yi jẹ aṣoju lati ra tabi ta awọn ọja-itaja. Jọwọ kan si oniranran iludoko-owo ati ogbon-owo-ori ṣaaju ki o to nawo.