4 Awọn Idi pataki
Ni 2004, F Fọọmu ti Ipinle gbe awọn owo opo owo ti o jẹun gẹgẹbi awọn oṣuwọn anfani lori awọn atunki owo tuntun wọnyi.
Awọn owo ile owo bẹrẹ si ṣubu bi ipese ti o ti kọja. Ti o mu awọn onile ti ko le san owo sisan, ṣugbọn ko le ta ile wọn. Nigbati awọn iye ti awọn itọsẹ ti ṣubu, awọn bèbe duro ayanilowo si ara wọn. Eyi ṣẹda idaamu owo ti o yorisi Nla nla .
Deregulation
Ni 1999, ofin Gramm-Leach-Bliley ti fagile ofin Glass-Steagall ti 1933. Ifaro naa jẹ ki awọn bèbe lati lo awọn ohun idogo lati gbewo ni awọn itọsẹ. Awọn lobbyists banki sọ pe wọn nilo iyipada yii lati dije pẹlu ile-iṣẹ ajeji. Wọn ti ṣe ileri pe ki wọn nawo ni awọn sikioriti kekere ti o ni ewu lati dabobo awọn onibara wọn.
Ni ọdun to nbọ, ofin Ọna ti Ọlọhun Ọlọhun Ọlọhun ti ṣe apejuwe gbese ayipada aiyipada ati awọn itọsẹ miiran lati awọn ilana. Ilana ofin yii ti pa ofin awọn ofin ti o ti kọ lọwọ tẹlẹ lati ọdọ ayokele. O ni iṣowo ti a ṣe ayẹwo ni awọn itọpa agbara.
Tani o kọwe ati pe o niyanju fun kika awọn owo mejeeji?
Igbimọ Ile-igbimọ Illinois Phil Gramm, Alaga fun Igbimọ Alagba lori Ile-ifowopamọ, Housing, ati Urban Affairs. O tẹtisi si awọn adugbo lati ile-iṣẹ agbara Enron. Iyawo rẹ, ti o ti ṣe iṣaaju ni ipo ti Olukọni ti Igbimọ Iṣowo Ọja Ijaja, Awọn alabaṣiṣẹpọ Enron. Enron jẹ oluranlowo pataki si awọn ipolongo ti Igbimọ Senator Gramm.
Aare Alaga Federal Reserve Alan Greenspan ati Ogbologbo Akowe Akowe Larry Summers tun bori fun iwe iwe-owo naa.
Enron fẹ lati ṣe alabapin ni awọn iṣowo iṣowo nipa lilo awọn ifaworanhan awọn ọjọ ori ayelujara ni ojo iwaju. Enron jiyan pe awọn iyipada ajeji awọn ajeji ti nfun awọn ile-iṣẹ okeokun ni idaniloju ifigagbaga anfani. (Orisun: Eric Lipton, "Gramm ati 'Enron Loophole," New York Times, Kọkànlá Oṣù 14, 2008.)
Awọn bèbe nla ni awọn ohun elo lati di igbasilẹ ni lilo awọn itọsẹ idiwọn wọnyi. Awọn bèbe ti o ni awọn ọja iṣowo julọ ti o ni idiyele julọ ni owo. Eyi ti jẹ ki wọn ra awọn ibiti kekere, awọn ailewu abo. Ni ọdun 2008, ọpọlọpọ ninu awọn ile-iṣẹ pataki wọnyi di nla lati kuna .
Iṣakoso-ori
Bawo ni iṣeduro iṣowo ṣe? Akọkọ, owo idabobo ati awọn miiran n ta tita- gbigbe-afẹyinti , awọn iṣeduro awọn idiyele , ati awọn itọsẹ miiran. Aṣeduro ti o ni afẹyinti jẹ ọja-iṣowo ti owo ti da lori iye ti awọn mogeji ti a lo fun ipilẹ. Lọgan ti o ba gba owo lati ile ifowo pamo, o ta a si ile-iṣẹ hedge lori ile -iṣẹ iṣowo .
Ilẹ-ifowopamọ ile-iṣẹ naa ki o si ṣajọpọ ẹda rẹ pẹlu ọpọlọpọ awọn mogeji miiran. Wọn lo awọn awoṣe kọmputa lati ṣafọye ohun ti opo jẹ iye ti o da lori awọn ifosiwewe pupọ.
Awọn wọnyi ni awọn sisanwo ọsan, iye owo ti o gbese, o ṣeeṣe pe iwọ yoo san, ati awọn ile owo iwaju iwaju. Ile-iṣẹ hedge lẹhinna n ta aabo ti o ṣe afẹyinti si awọn onisowo.
Niwon ifowo pamo ta ẹda rẹ, o le ṣe awọn awin titun pẹlu owo ti o gba. O tun le gba awọn sisanwo rẹ, ṣugbọn o rán wọn lọ si ile inawo, ẹniti o fi ranṣẹ si awọn oludokoowo wọn. Dajudaju, gbogbo eniyan n gba gige kan ni ọna, eyi ti o jẹ idi kan ti wọn ṣe gbajumo julọ. O jẹ besikale ofe-free fun ile-ifowopamọ ati ile-iṣẹ hedge.
Awọn afowopaowo mu gbogbo awọn ewu ti aiyipada. Ṣugbọn wọn ko ṣàníyàn nitori ewu nitori pe wọn ni iṣeduro, ti a npe ni aifọwọyi aifọwọyi gbese . Awọn wọnyi ni tita nipasẹ awọn ile-iṣẹ iṣeduro ti o fẹran AIG . O ṣeun si iṣeduro yii, awọn afowopaowo npa awọn itọsẹ naa kuro. Ni akoko, gbogbo eniyan ni o ni wọn, pẹlu owo ifẹyinti , awọn ile-owo nla, owo idapọ ati paapaa awọn oludokoowo kọọkan .
Diẹ ninu awọn ti o tobi ju ni wọn ni Bear Stearns , Citibank, ati Lehman Brothers.
Iyatọ ti o ṣe afẹyinti nipasẹ ifarapọ ti awọn ohun-ini gidi ati iṣeduro jẹ gidigidi ni ere. Bi idiwo fun awọn itọsẹ wọnyi dagba, bẹ ni wiwa awọn bèbe fun awọn mogeji diẹ sii ati siwaju sii lati pada si awọn sikioriti. Lati le ṣe iranlọwọ fun eleyi, awọn bèbe ati awọn apanworo ifowopamọ nfunni awọn awin ile si o kan nipa ẹnikẹni. Awọn ile-ifowopamọ nṣe awọn moge ti o kere ju nitori pe wọn ṣe owo pupọ lati awọn ọja itọsẹ, dipo awọn owo-ara wọn.
Idagba ti Awọn Ere-ije Ikọja Gburu
Ni ọdun 1989, ofin atunṣe ati imudaniloju awọn iṣowo ti owo-iṣowo ṣe afikun imudaniloju ofin ofin atunkọ ti agbegbe . Ìṣirò yii n wa lati mu idinku kuro ni ile-ifowopamọ "awọn ọna agbegbe ti ko dara". Iyẹn iṣe ti ṣe alabapin si idagba awọn ghettos ni ọdun 1970. Awọn alakoso bayi ni awọn ile-iṣẹ bii ipolowo ni gbangba si bi o ti jẹ pe wọn ni agbegbe "greenlined". Fannie Mae ati Freddie Mac ṣe idaniloju awọn bèbe pe wọn yoo ṣe aabo fun awọn awin awọn ipese wọnyi. Eyi ni ifosiwewe "fa" ti o ṣe iranlowo awọn ifosiwewe "titari" ti CRA.
Awọn Ti o ni Irọ Irẹlẹ lori Awọn Borrowers Subprime
Awọn ifowopamọ lu lile nipasẹ ipadasẹhin ti ọdun 2001, ti gba awọn ọja titun ti o tun jade. Ni Kejìlá 2001, Alanu Agbegbe Federal Ala Alan Greenspan ti sọ iye owo ti o jẹun si 1.75 ogorun. Fed naa ti sọkalẹ lẹẹkansi ni Kọkànlá Oṣù 2002 si 1.24 ogorun.
Iyẹn tun sọ awọn oṣuwọn anfani lori awọn owo oṣuwọn owo-owo . Awọn owo sisan ni o kere ju nitori awọn oṣuwọn awọn anfani wọn da lori awọn ọja ti o ṣafihan owo-ori kukuru, eyi ti o da lori awọn oṣuwọn owo ti o jẹun. Ṣugbọn ti o sọ awọn owo-ori ti owo-ori silẹ, eyi ti o da lori awọn oṣuwọn anfani awọn oṣuwọn.
Ọpọlọpọ awọn ti o ni ile ti ko le san owo oya ti o ṣe deede ni igbadun lati ni itẹwọgbà fun awọn awin-inikan-nikan . Gegebi abajade, oṣuwọn awọn mogeji subprime ti ilọpo meji, lati 10 si 20 ogorun, ti gbogbo awọn mogeji laarin 2001 ati 2006. Ni ọdun 2007, o ti dagba si ile-iṣẹ $ 1.3 aimọye. Awọn ẹda ti awọn ẹri ti o ni ẹru ati ti ile-iwe iṣowo ti pari opin igbasilẹ 2001. (Orisun: Mara Der Hovanesian ati Matthew Goldstein, "Ẹran Ẹru n tan," BusinessWeek, Oṣu Kẹta 7, 2007.)
O tun ṣẹda ohun- ini kan ni ohun-ini gidi ni 2005. Ibeere fun awọn mogeji fun soke soke fun fun ile, eyi ti awọn homebuilders gbiyanju lati pade. Pẹlu awọn awin ti o kere ju, ọpọlọpọ awọn eniyan rà ile bi awọn idoko-owo lati ta bi awọn owo ti n gbe soke.
Ọpọlọpọ ninu awọn ti o ni awọn oṣuwọn awọn oṣuwọn ti ko ni iyipada ko mọ pe awọn oṣuwọn yoo tun pada ni ọdun mẹta si marun. Ni 2004, awọn Fed bẹrẹ gbigba awọn oṣuwọn. Ni opin ọdun, iye owo ti o jẹun jẹ 2.25 ogorun. Ni opin ọdun 2005, o jẹ 4.25 ogorun. Ni June 2006, iye oṣuwọn jẹ 5.25 ogorun. Awọn olohun ni a lu pẹlu owo sisan ti wọn ko le san. Fun diẹ ẹ sii, wo Oṣuwọn Owo Owo Ti o ti kọja .
Awọn owo ile owo bẹrẹ si ṣubu lẹhin ti wọn ti de oke kan ni Oṣu Kẹwa 2005. Ni ọdun Keje 2007, wọn ti isalẹ 4 ogorun. Ti o to lati dena awọn onigbọwọ lati ta ile wọn ko le ṣe awọn sisanwo lori. Iwọn oṣuwọn ti Fed ko le wa ni akoko ti o buru julọ fun awọn onile tuntun wọnyi. Awọn ile oja o ti nkuta yipada si igbamu . Ti o ṣẹda iṣowo ile-ifowopamọ ni 2007 , eyiti o tan si Wall Street ni ọdun 2008 .